تحرك فوق الهدف و Walmart ، كوستكو تحصل على النجمة الذهبية

بالنسبة لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 8 مايو ، سجلت Costco أرباحًا معدلة للسهم الواحد بقيمة 3.17 دولارًا (GAAP EPS: 3.04 دولارًا أمريكيًا) ، والتي كانت تقدمًا مريحًا ، حيث حققت عائدات بلغت 52.596 مليار دولار. لم يقتصر الأمر على تفوق رقم المبيعات على وول ستريت بأكثر من مليار دولار ، بل كان أيضًا جيدًا بما يكفي لتحقيق نمو سنوي قدره 1٪. كان التعديل البالغ 16.2 دولارًا أمريكيًا للسهم مرتبطًا برسوم ما قبل الضريبة بقيمة 0.13 مليون دولار لمرة واحدة للمزايا الإضافية الممنوحة بموجب اتفاقية الموظف الجديد للشركة والتي كانت سارية المفعول في 77 مارس.

حققت المبيعات المقارنة المعدلة لتقلبات أسعار البنزين وتقييمات العملات نموًا بنسبة 10.7٪ في الولايات المتحدة ، و 12.8٪ في كندا ، و 9.1٪ للعالمية الأخرى ، و 10.8٪ عبر الشركة بأكملها. ارتفعت مبيعات شركات التجارة الإلكترونية بنسبة 7.9٪.

بعض نيتي جريتي

زادت الإيرادات من رسوم العضوية بنسبة 9.2٪ إلى 984 مليون دولار. أنهت الشركة الربع مع 116.6 مليون حامل بطاقات و 27.9 مليون عضو تنفيذي مدفوعة الأجر. هذا نمو بنسبة 1.6 ٪ و 2.9 ٪ على التوالي. كانت معدلات التجديد قوية بنسبة 92.3٪ في جميع أنحاء أمريكا الشمالية ، وهو تحسن عن العام الماضي 92.0٪.

لأنك كنت ستسأل ...

لم تذكر الإدارة أي نوع من الأرباح الخاصة. أعلم أن هذا شيء يبحث عنه مساهمو كوستكو. عنصر آخر مثير للاهتمام هو فكرة أن الشركة قد تحاول زيادة هامش الربح الإجمالي من خلال زيادة رسوم العضوية. قامت شركة Costco ، تاريخيًا ، برفع هذه الرسوم كل 5.5 سنوات أو نحو ذلك. آخر مرة فعلت ذلك؟ هذا صحيح ، 2017. لذا ، حان موعد التقديم تقريبًا. عالجت الشركة هذا الأخير أثناء المكالمة. لا تعتقد الإدارة أن الوقت مناسب ، بالنظر إلى الضغط الذي يتعرض له المستهلك الأمريكي ، والذي يعتبر إداريًا لائقًا للغاية. ليس رائعًا للمساهمين ، ما لم يكونوا عملاء أيضًا ، لكنهم لائقون بالفعل.

ورقة التوازن

أنهت كوستكو الفترة المشمولة بالتقرير بمركز نقدي صافٍ قدره 11.831 مليار دولار ومخزونات بضائع بقيمة 17.623 مليار دولار. وبذلك تصل الأصول المتداولة إلى 33.008 مليار دولار. المطلوبات المتداولة تصل إلى 31.845 مليار دولار. هذا يجعل النسبة الحالية لـ Costco 1.04 ، والتي اجتازت اختباري ، ليس بمقدار ميل ، لكنها مرت. أفهم سبب ارتفاع المخزونات ، ليس فقط هنا ، ولكن عبر مشهد البيع بالتجزئة ، وعلى الرغم من عدم وجود علامة على القلق الفوري اعتمادًا على ما هو موجود في المخزون ، إلا أن هذا بالتأكيد يمثل مخاطرة ، وقد يكون هذا هو سبب التزام الشركة الصمت بشأن أي نوع من عائد خاص.

بلغ إجمالي الأصول 63.852 مليار دولار. بالنسبة إلى ائتمان Costco ، لا توجد أصول غير ملموسة مدرجة في الميزانية العمومية كأصول. يضيف إجمالي المطلوبات ناقص حقوق الملكية ما يصل إلى 43.339 مليار دولار ، بما في ذلك 6.507 مليار دولار في الديون طويلة الأجل و 2.452 مليار دولار في التزامات الإيجار طويلة الأجل. يمكن للشركة سداد هذه الالتزامات من الجيب إذا لزم الأمر.

وول ستريت

يمكنني العثور على سبعة محللين من جانب البيع تم تصنيفهم إما بأربع أو خمس نجوم من قبل شركة TipRanks وقد قاموا أيضًا بالتعليق على Costco منذ إصدار هذه الأرباح. هناك خمسة تصنيفات "شراء" أو ما يعادلها وتقييمين "حجز" أو تصنيفين معادلين. لم يحدد أحد "عمليات الشراء" سعرًا مستهدفًا ، لذلك ليس لدي سوى ستة من تلك التي أعمل معها. متوسط ​​السعر المستهدف للستة هو 546.33 دولارًا مع ارتفاع 590 دولارًا (جو فيلدمان من Telsey Advisory) و 510 دولارات (Paul Lejuez من Citigroup). يبلغ متوسط ​​"المشتريات" الأربعة 554.50 دولارًا أمريكيًا ، بينما يبلغ متوسط ​​"الحالتين" 530 دولارًا أمريكيًا.

افكاري

أنا معجب بمدى جودة تنفيذ Costco في الربع الأخير من العام. إنه حقًا يجعل كل من Walmart و Target يبدوان فظيعين.

سيلاحظ القراء أنه من أبريل وحتى انهيار وول مارت / تارجت ، أعاد السهم (استعاد) 61.8 ٪ تقريبًا من مسيرة 2021 بأكملها حتى أبريل 2022. الآن ، سنقوم بالتكبير قليلاً ...