ويلسون من Morgan Stanley يقول نهاية الاقتراب من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي

(بلومبيرج) - اقتربت نهاية حملة الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة ، وفقًا لما قاله مايكل ويلسون الاستراتيجي في مورجان ستانلي ، والذي كان حتى وقت قريب من كبار المتداولين البارزين في سوق الأسهم والذي توقع بشكل صحيح تراجع الأسهم هذا العام.

الأكثر قراءة من بلومبرج

وكتب ويلسون في مذكرة يوم الاثنين أن المؤشرات بما في ذلك انعكاس منحنى العائد بين سندات الخزانة لمدة 10 سنوات وثلاثة أشهر - وهو مؤشر للركود مع سجل مثالي - "تدعم جميعها محور الاحتياطي الفيدرالي عاجلاً وليس آجلاً". "لذلك ، يعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع حاسمًا لاستمرار الارتفاع ، أو التوقف مؤقتًا أو حتى الانتهاء تمامًا."

ستتجه كل الأنظار إلى البنك المركزي الأمريكي ، الذي من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس يوم الأربعاء للمرة الرابعة ، بينما سيقوم المستثمرون بتشريح تعليق الرئيس جيروم باول للحصول على إرشادات بشأن التحركات المستقبلية. ارتفعت الأسهم الأمريكية خلال الأسبوعين الماضيين حيث قام التجار بتحليل المؤشرات الاقتصادية بحثًا عن إشارات على تأثير تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي ، حتى مع خيبة أمل أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى.

قال ويلسون ، الذي صُنف كأفضل استراتيجي للمحفظة في الأحدث ، "هذا النوع من حركة السعر ليس غريبًا في نهاية الدورة ، خاصة وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقترب من نهاية حملته المشددة ، وهو أمر نعتقد أنه يقترب". مسح المستثمر المؤسسي. وقال إن الارتفاع سيستمر حتى تتراجع تقديرات أرباح السهم على مدى 12 شهرًا بشكل أكثر جدوى.

بشكل منفصل ، قال المحللون الاستراتيجيون في Goldman Sachs Group Inc. إن التحول الهبوطي المحتمل في وتيرة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إلى جانب الوضع الخفيف وتوقع موسمية قوية في الربع الرابع ، وراء الارتفاع في أسواق الأسهم في الأسابيع الأخيرة.

القصة مستمرة

كتب المحللون الاستراتيجيون بقيادة ديفيد كوستين في مذكرة: "في 17 انتعاشًا في السوق الهابط منذ عام 1970 ، ارتفع مؤشر S&P 500 بمعدل 15٪ على مدار 44 يومًا".

يتوقع المحللون الاستراتيجيون في مورجان ستانلي أن يرتفع مؤشر S&P 500 إلى 4,150 نقطة ، بزيادة قدرها 6٪ تقريبًا عن إغلاق يوم الجمعة ، وسط مكاسبهم الصعودية قصيرة الأجل. يستخدمون 3,700،XNUMX كمستوى وقف الخسارة المتحرك. في الأسبوع الماضي ، قال ويلسون إن السوق الهابطة من المرجح أن تنتهي في وقت ما في الربع الأول.

بالنسبة إلى UBS Global Wealth Management ، من غير المرجح أن يكون محور الاحتياطي الفيدرالي محوريًا نظرًا للمستوى المرتفع جدًا للتضخم في الولايات المتحدة.

كتب المحللون الاستراتيجيون بقيادة مارك هيفيل في مذكرة: "نتوقع أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الارتفاع بقوة حتى تظهر البيانات الرسمية أن التضخم ينحسر". "حتى عندما يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا عن رفع أسعار الفائدة ، يجدر بنا أن نتذكر أن السياسة النقدية من المرجح أن تظل عند مستويات تقييدية لبعض الوقت."

(تحديثات مع وجهات نظر Goldman و UBS GWM.)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب