يقول ويلسون من Morgan Stanley: لا تشتري الارتفاع بينما يلوح في الأفق بنك الاحتياطي الفيدرالي

(بلومبرج) - سيصاب المستثمرون الذين يتدفقون على ارتفاع الأسهم بخيبة أمل لأنهم في تحدٍ مباشر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وفقًا لاستراتيجيي مورغان ستانلي.

الأكثر قراءة من بلومبرج

كتب فريق بقيادة مايكل ويلسون في مذكرة: "بدأت حركة سعرية أفضل في الأسهم في إقناع العديد من المستثمرين بأنهم يفتقدون شيئًا ما - إجبارهم على المشاركة بنشاط أكبر". "نعتقد أن حركة السعر الأخيرة هي انعكاس للتأثير الموسمي لشهر يناير وتغطية صفقات البيع بعد نهاية صعبة لشهر ديسمبر وعام قاسٍ."

وقالوا إن الأرباح في الواقع أسوأ مما كان متوقعا ، لا سيما على صعيد الهوامش. ثانيًا ، يبدو أن المستثمرين قد نسوا القاعدة الأساسية المتمثلة في "لا تحارب الاحتياطي الفيدرالي". ربما سيكون هذا الأسبوع بمثابة تذكير ".

يستعد المسؤولون في البنك المركزي الأمريكي لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الأربعاء ، في التراجع عن حجم الزيادة للاجتماع الثاني على التوالي. تأتي هذه الخطوة في أعقاب سلسلة من البيانات الأخيرة التي تشير إلى نجاح حملة بنك الاحتياطي الفيدرالي العنيفة لإبطاء التضخم.

ارتفع مؤشر S&P 500 منذ بدء موسم الأرباح ، مما يمدد تقدم العام الجديد. حتى مع تصاعد علامات التباطؤ ، يكافئ المستثمرون الشركات التي تجاوزت التوقعات ويتراجعون عن معاقبة الشركات التي لا تنقص. عزا Wendy Soong من Bloomberg Intelligence هذه الديناميكية إلى جهود إعادة الهيكلة وخطط خفض التكاليف التي تخلق المزيد من الثقة بين المستثمرين.

ومع ذلك ، قال ويلسون إن بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي لا يرغب في التحول إلى موقف أكثر تشاؤمًا "مقترنًا بواقع أسوأ ركود في الأرباح منذ عام 2008 ، يتم تسعيره بشكل خاطئ مرة أخرى ، من وجهة نظرنا". "نعتقد أن هذا يجب أن يؤدي إلى المرحلة الأخيرة من هذا السوق الهابطة في وقت قصير."

القصة مستمرة

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب