يقول مورجان ستانلي إنه يجب على المستثمرين التفكير في هذا الميناء في عاصفة السوق في الوقت الحالي

لدى وول ستريت الكثير من المخاوف الخاصة بها ، حيث يبحث الكثير عن S&P 500
SPX،
-1.72٪
للعودة إلى أدنى مستويات شهر يونيو عاجلاً أم آجلاً. ويبدو أن المستثمرين المؤسسيين الكبار غير مستعدين للمجازفة ، يقال إنفاق 34.3 مليار دولار في الأسابيع الأربعة الأخيرة على خيارات الأسهم للحماية من عمليات البيع ، وهو أكبر مبلغ مسجل منذ عام 2009.

لخص المحلل الاستراتيجي في مورجان ستانلي ، فيشواناث تيروباتور ، مدى صعوبة الأمر هذه الأيام في ملاحظة للعملاء يوم الأحد. قال الخبير الاستراتيجي: "إن الإبحار في هذه المياه المتقلبة للاقتصاد والأسواق يمثل تحديًا في كل من الأصول الخالية من المخاطر والمحفوفة بالمخاطر بسبب مخاطر المدة في الأول والنمو / الأرباح في الأخير".

ولكن عرضت أيضًا فكرة للمستثمر المتضخم ، لكسب مكان في منطقتنا نداء اليوم. "في ظل هذه الخلفية ، نعتقد أن سندات ائتمان الشركات من الدرجة الاستثمارية الأمريكية (IG) ، ولا سيما في الطرف الأمامي من المنحنى (الجزء من 1 إلى 5 سنوات) ، توفر بديلاً أكثر أمانًا مع انخفاض الجانب السلبي للمستثمرين الباحثين عن الدخل ، لا سيما في الجزء الخلفي من عوائد أعلى بكثير".

قراءة: بعد رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إليك كيفية حماية محفظتك ومحفظتك

يقدم تيروباتور بعض الإحصائيات لدعم مكالمته ، أولها أن هذا سوق كبير ، يبلغ 3 تريليون دولار من حيث القيمة الاسمية و 2.87 تريليون دولار في القيمة السوقية ، استنادًا إلى مؤشر ICE-BAML.

"بالأسعار الحالية ، يبلغ متوسط ​​العائد حوالي 5٪ لمدة 2.64 [سنة] وجودة ائتمانية A3 / Baa1. تتضمن هذه المستويات الارتفاعات الحادة
قبل أن أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع هذا الأسبوع ".

"بالطبع ، من الممكن القيام بمزيد من الزيادات التي تتجاوز توقعات السوق. ومع ذلك ، فإن المدة المنخفضة نسبيًا لهذه السندات تجعلها أقل حساسية لمعدلات أعلى بشكل تدريجي ، ومع عوائد بنسبة 5٪ ، فإنها توفر حملًا جذابًا إلى حد ما. ومن الجدير بالذكر أيضًا أنه مع استحقاق 13٪ فقط من مؤشر ICE-BAML من الآن وحتى نهاية عام 2024 ، فإن جدار آجال الاستحقاق لهذه السندات ليس مفروضًا بشكل خاص.

وقال "هذا يعني أن الغالبية العظمى من مصدري هذه السندات لا يتعين عليهم القدوم إلى سوق الإصدار الجديد للاقتراض بالمعدلات المرتفعة الحالية".

بالنسبة لأولئك القلقين بشأن تدهور أساسيات الائتمان إذا تباطأ الاقتصاد أو دخل في حالة ركود وتحولت أرباح الشركة إلى الجنوب ، يقول تيروباتور إن نقطة البداية لشركة IG مهمة.

بعد الارتفاع التدريجي في الربع الأخير ، تحسن متوسط ​​الرافعة المالية الإجمالية لـ IG قليلاً في عام 2022 ، حيث انخفض إلى 2.33 مرة من 2.37 مرة في الربع الأول ، بعيدًا عن ذروة COVID-19 التي بلغت 2.9 مرة في الربع الثاني من عام 2020 ، وفقًا للاستراتيجي. نقلاً عن استراتيجيي الائتمان في البنك ، فيشواس باتكار وسريل سانكاران.

وعلى الرغم من المعدلات المرتفعة بشكل حاد ، تظل تغطية الفائدة نقطة مضيئة للقطاع ، حيث يتجه متوسط ​​التغطية إلى 12.6 مرة من 12.5 مرة في الربع الأول ، حول أعلى المستويات منذ أوائل التسعينيات.

ما يعنيه هذا هو أنه حتى لو كانت العوائد على الديون الجديدة أعلى من متوسط ​​جميع الديون المستحقة ، فإن السندات المستحقة لها قسائم مرتفعة نسبيًا. لذلك كان على معظم الشركات إعادة التمويل عند مستويات أعلى بكثير.

ثم هناك التاريخ. "بالنظر إلى فترات الركود التضخمي في السبعينيات والثمانينيات ، بينما رأينا العديد من حالات الركود والتقلب في أسواق الأسهم ، كان ائتمان IG (وإن كان قبل سوق العائد المرتفع كما نعرفه إلى الوجود) مستقرًا نسبيًا ، مع حالات تخلف متواضعة إلى حد ما قال تيروباتور.

وقال: "أخيرًا ، من الجدير بالذكر أننا نتحدث عن سندات IG الأمامية وليس السندات ذات العائد المرتفع ، والتي تكون أكثر عرضة للتخلف عن السداد في تباطؤ النمو".

الأسواق

العقود الآجلة للأسهم
ES00،
-0.61٪

YM00،
-0.54٪

NQ00 ،
-0.46٪
. أضعف كعوائد السندات
TMUBMUSD02Y،
4.269%

TMUBMUSD10Y،
3.779%
واصل السير إلى الأعلى. غلة مذهبة
TMBMKGB-02Y ،
4.489%
. ارتفاع أيضا مثل الجنيه
GBPUSD ،
-0.53٪
يزحف من مستوى قياسي منخفض بلغ 1.034 دولار واليورو
EURUSD،
-0.41٪
انخفض إلى 0.955 دولار. أسعار النفط
CL.1 ،
-0.75٪
1 يسقطون وذهب
GC00 ،
-0.26٪
انخفض على الدولار
DXY،
+ 0.27٪
تهمة أعلى. بيتكوين
BTCUSD،
-0.00٪
باللون الأخضر بسعر يزيد قليلاً عن 19,000 دولار.

الضجة

Amazon.com
AMZN،
-3.01٪
سيعقد حدث مبيعات عالمي ثاني - البيع المبكر لـ Prime Access - لجذب المتسوقين لقضاء العطلات ، الذين من المتوقع أن يبحثوا عن صفقات في وقت مبكر من هذا العام.

في أعقاب الارتفاع الضخم الثالث في أسعار الفائدة ، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ، رافائيل بوستيك ، مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستفعل كل ما في وسعها "لتجنب الألم العميق" للاقتصاد. وسيتحدث بوستيك يوم الاثنين مع سوزان كولينز رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن ولوري لوجان من دالاس ولوريتا ميستر من كليفلاند.

حزب يميني متطرف له جذور فاشية جديدة هو من المقرر أن تفوز بأمة إيطاليافي الانتخابات ، على الرغم من طمأنة البعض من خلال نبرة الزعيم جيورجيا ميلوني الأكثر اعتدالًا.

مشاهدة أسهم MGM Resorts
MGM ،
-1.83٪
ومنتجعات وين
WYNN ،
-0.90٪
بعد مكاسب كازينو ماكاو بعد تخفيف سياسات حكومة ماكاو بشأن فيروس كورونا.

PG&E
PCG ،
-2.70٪
سيحل محل أنظمة Citrix
CTXS ،
-0.06٪
في S&P 500 اعتبارًا من 3 أكتوبر ، و EQT
EQT ،
-7.55٪
سيحل محل Duke Realty
DRE ،
+ 0.02٪.

تفاح
AAPL،
-1.51٪
تخطط لصنع أحدث إصدار من iPhone 14 في الهند.

أفضل من الويب

في الأراضي التي تحتلها روسيا ، قد يُجبر الأوكرانيون على القتال ضد بلادهم

عندما قام البائعون على المكشوف بقلب شركة عقارات زراعية صغيرة رأساً على عقب

الرسم البياني

راؤول بال ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة رؤية حقيقية مؤخرا عرضت مجموعة من الرسوم البيانية المقلقة في أحدث تقاريره حول Global Macro Advisor التي تأخذنا في جولة للتعرف على أداء المستهلكين الأمريكيين وسوق الإسكان.

ويشير إلى "مستوى الدمار في كثير من الحالات في" لم يسبق له مثيل "، لكنه يشير إلى ما يسميه" الرسم البياني الأكثر رعبا في الماكرو في الوقت الحالي ". تظهر معدلات الرهن العقاري في الولايات المتحدة لمدة 30 عامًا بنسبة 90 ٪ على أساس سنوي.

المؤشرات

كانت هذه المؤشرات الأكثر بحثًا على MarketWatch اعتبارًا من الساعة 6 صباحًا بالتوقيت الشرقي:

قراءات عشوائية

إسبانيا تريد جذب العمال عن بعد بتأشيرة البدو الرقمية

رقم قياسي جديد - لأكبر تجمع في العالم لـ "Nigels"

براد بيت لديه شيء ل مراحيض ذكية.

يبدأ Need to Know مبكرًا ويتم تحديثه حتى جرس الافتتاح ، لكن التسجيل هنا ليتم تسليمها مرة واحدة إلى صندوق البريد الإلكتروني الخاص بك. سيتم إرسال النسخة المرسلة بالبريد الإلكتروني في حوالي الساعة 7:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.