المزيد من الدلائل على احتمالية حدوث تحول كبير في السرد الاقتصادي

تم نشر هذا المنشور في الأصل على Tker.co.

هناك المزيد من الأدلة على أن الرواية الاقتصادية يمكن أن تكون كذلك تمر بتحول كبير.

لأشهر ، كنا نعيش في اقتصاد فيه قوبل الطلب القوي بتأخر العرض ، مما أدى إلى ارتفاع التضخم في التضخم. يبدو أننا الآن نتحول إلى مرحلة يتباطأ فيها نمو الطلب وتتراجع سلاسل التوريد ، مما يؤدي إلى انخفاض التضخم.

حسب بيانات مكتب التعداد صدر الأربعاء، طلبات السلع الرأسمالية غير الدفاعية باستثناء الطائرات - ويعرف أيضًا باسم النفقات الرأسمالية الأساسية أو الاستثمار التجاري - ارتفع بنسبة 0.3٪ إلى مستوى قياسي بلغ 73.1 مليار دولار في أبريل.

في حين أن معدل النمو 0.3٪ يمثل تباطؤًا عن معدل 1.1٪ في مارس ، فإن هذا النوع من التباطؤ هو خبر مرحب به لأشخاص مثل الاحتياطي الفيدرالي ، وهو تعمل بنشاط لتهدئة النمو الاقتصادي في جهودها لخفض التضخم.

وقال مايكل بيرس ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في كابيتال إيكونوميكس ، في مذكرة يوم الأربعاء: "هذا يتفق مع وجهة نظرنا بأن النشاط الاقتصادي ينحني بدلاً من الانهيار تحت تأثير ارتفاع معدلات الفائدة".

يمثل نمو النفقات الرأسمالية الأساسية أ الرياح الاقتصادية الهائلة. وحقيقة أنها تستمر في النمو ، وإن كان ذلك بوتيرة متباطئة ، هي علامة جيدة للنمو على مستوى الاقتصاد ككل.

وفقًا S&P Global Flash مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الولايات المتحدة في التقرير الذي صدر يوم الأربعاء ، استمرت هذه الاتجاهات الاقتصادية الناشئة في شهر مايو. على وجه التحديد ، انخفض مؤشر الإنتاج المركب إلى أدنى مستوى في أربعة أشهر عند 53.8 في مايو. بالنسبة لهذا المؤشر ، فإن أي قراءة أعلى من 50 تشير إلى النمو ، وبالتالي يشير الرقم المتناقص إلى أن النمو يتباطأ.

"تباطأ النمو منذ أن بلغ ذروته في مارس ، وعلى الأخص في قطاع الخدمات ، حيث أن الطلب المكبوت بعد إعادة فتح الاقتصاد بعد أن أظهرت موجة Omicron علامات التراجع ،" قال كريس ويليامسون ، كبير الاقتصاديين التجاريين في S&P Global Market Intelligence ، كتب يوم الاربعاء.

يهدأ نمو إنفاق المستهلك مع استغلال المدخرات الزائدة

يبدو أن النمو يبرد على صعيد المستهلك أيضًا.

القصة مستمرة

ووفقا ل تقرير BEA صدر يوم الجمعة ، ارتفعت نفقات الاستهلاك الشخصي (أي الإنفاق الاستهلاكي) بنسبة 0.9٪ في أبريل من الشهر السابق إلى مستويات قياسية جديدة. ومع ذلك ، كان هذا تباطؤًا صحيًا عن معدل النمو البالغ 1.4٪ في مارس.

جاء الإنفاق على أنه معدل الادخار (أي الفرق بين الدخل والإنفاق). إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2008.

في حين أن هذا التطور في حد ذاته مقلق ، إلا أنه يأتي بعد أن أمضى المستهلكون أكثر من عامين تراكم أكثر من 2 تريليون دولار من المدخرات الزائدة.

كتب دانييل سيلفر ، الاقتصادي في جيه بي مورجان ، في مذكرة يوم الجمعة: "يبدو أن الأسر كانت تأكل من" الادخار الزائد "الذي تراكم في مراحل مبكرة من الوباء من أجل زيادة الإنفاق الاستهلاكي في الأشهر الأخيرة".

كما ناقشنا بشكل متكرر على TKer ، فإن هذه المدخرات الزائدة تمثل a الرياح الاقتصادية الهائلة. لفترة من الوقت ، يمكنك أن تجادل في ذلك كان يؤدي إلى تفاقم التضخم. ولكن الآن يبدو أنه كذلك تعزيز الإنفاق مع تباطؤ الاقتصاد.

أخبار التباطؤ ليس تماما نوع الشيء الذي يتطلب نغمة احتفالية. لكن هذا هو بالضبط نوع الأشياء التي يجب أن تساعد في خفض التضخم.

المزيد من الدلائل على تراجع سلاسل التوريد

كما أشار تقرير مؤشر مديري المشتريات التابع لشركة S & P إلى أنه قد يكون هناك بعض ضوء النهار في الشرق الأوسط سلاسل التوريد المعطلة.

كما أفاد المصنعون على وجه الخصوص أن السعة لا تزال مقيدة بسبب نقص الإمدادات أظهرت هذه الاختناقات مزيدًا من العلامات المشجعة للتخفيف ،قال ويليامسون من S & P (التشديد مضاف).

لقد مر وقت أيضًا منذ أن سمعنا عن تباطؤ السفن خارج الموانئ في انتظار تفريغ حمولتها.

"بيانات الموانئ الأمريكية تشير إلى تخفيف الأعمال المتراكمة ،" خبراء اقتصاديون في جيه بي مورجان كتب الأسبوع الماضي. "الأمثلة البارزة هي موانئ لوس أنجلوس ولونج بيتش ، التي تعالج حوالي 40٪ من إجمالي الواردات إلى الولايات المتحدة."

ولا يقتصر الأمر على تخفيف الشحن البحري فقط. يبدو أن نقل البضائع بالشاحنات يتراجع أيضًا.

وفقًا لمسح Truck Shipper الذي أجرته BofA للأسبوع المنتهي في 19 مايو ، "يجد الشاحنون أنه من الأسهل بكثير تأمين السعة (أعلى مستوى لها منذ يونيو 2020)."

لسوء الحظ ، يمكن تفسير بعض علامات تراخي سلاسل التوريد على الأقل من خلال تخفيف الطلب على السلع. لكن، مرة أخرى، هذه هي الديناميكية التي يجب أن تعمل على تخفيف التضخم.

المزيد من الدلائل على أن سوق العمل آخذ في البرودة

بلومبرغ ذكرت كانت شركة Microsoft العملاقة للتكنولوجيا تبطئ التوظيف في أعمال Windows و Office و Teams.

قام PayPal بتسريح 83 موظفًا في مقرها في سان خوسيه.

هذه حكايات. لكن التطورات تتماشى مع هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض التضخم أولا تبريد سوق العمل.

اشترك الآن

علامات على أن التضخم بلغ ذروته

الشهر الماضي ، أنا كتب حول الكيفية التي كان يقول بها الاقتصاديون في جميع المجالات أن التضخم - كما تم قياسه من خلال الزيادات السنوية في الأسعار - قد بلغ ذروته.

يوم الجمعة ، حصلنا على المزيد من الأدلة لتأكيد أن هذا قد يكون هو الحال.

• مؤشر أسعار PCE الأساسي - مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي - ارتفع 4.9٪ في أبريل عن العام الماضي. وهذا أقل من معدل 5.2٪ في مارس ومعدل الذروة 5.3٪ في فبراير.

على أساس شهري ، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنسبة 0.3٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

لا يزال من السابق لأوانه إعلان النصر على التضخم

"اعتبر الكثيرون شهر مارس على أنه ذروة التضخم ويتطلعون إلى أن يهدأ التضخم من هنا ،" ، كبير الاقتصاديين في جرانت ثورنتون ، ديان سونك محمد يوم الجمعة .. “لسنا مقتنعين بهذا القدر بالنظر إلى المخاطر التي ما زلنا نواجهها بسبب الحرب في أوكرانيا وعمليات الإغلاق في الصين. في كلتا الحالتين ، من المهم ملاحظة أن أي تبريد نراه سيكون له أرضية مرتفعة. تظل كل من مؤشرات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية والأساسية أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ ".

في الواقع ، لا يزال أمام التضخم طريق طويل للوصول إلى 2٪ من 4.9٪.

وبالتالي ، سيتعين علينا مراقبة البيانات الواردة لمعرفة ما إذا كان في الواقع ، هناك تحول كبير في السرد الاقتصادي قيد التنفيذ.

-

المزيد من TKer:

رؤية خلفية ؟

? ارتفاع الأسهم ، منهية 7 أسابيع متتالية من الخسائر: ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 6.6٪ الأسبوع الماضي ، منهياً سلسلة خسائر استمرت سبعة أسابيع. كان أكبر مكسب في أسبوع واحد منذ نوفمبر 2020. انخفض المؤشر الآن 13.3% من أعلى مستوى إغلاق في 3 يناير عند 4796.56 ، ولكن 6.6 ٪ فوق أدنى مستوى إغلاق في 19 مايو عند 3,900.79. لمعرفة المزيد عن تقلبات السوق ، اقرأ و . إذا كنت تريد القراءة في الأسواق الهابطة ، اقرأ .

? المطلعون على الشركات يشترون أسهم شركاتهم: من JPMorgan: "... المطلعون من الشركات لديهم وجهة نظر غير إجماع عبر معظم القطاعات ويشترون بنشاط عند الانخفاض مع وصول نشاط الشراء الداخلي الصافي إلى 1STDev فوق مستوى الاتجاه."

? معدلات الرهن العقاري لا تزال مرتفعة ، لكنها تنخفض: انخفض متوسط ​​سعر الفائدة الثابتة للرهن العقاري لمدة 30 عامًا إلى 5.10٪ من 5.25٪ في الأسبوع السابق. هنا فريدي ماك: "انخفضت معدلات الرهن العقاري للأسبوع الثاني على التوالي بسبب الرياح المعاكسة المتعددة التي تواجه الاقتصاد. على الرغم من الاعتدال الأخير في الأسعار ، فقد تباطأ سوق الإسكان بشكل واضح ، وانتشر التباطؤ إلى قطاعات أخرى من الاقتصاد ، مثل الإنفاق الاستهلاكي على السلع المعمرة.

? تراجع مبيعات المنازل الجديدة: انخفضت مبيعات المنازل المبنية حديثًا بنسبة 16.6٪ على أساس شهري إلى معدل سنوي قدره 591,000 ألف وحدة ، وفقًا لـ مكتب التعداد البيانات.

? معنويات المستهلك تتدهور: جامعة ميشيغان مؤشر ثقة المستهلك انخفض إلى 58.4 في مايو ، لها أدنى مستوى منذ أغسطس 2011. من المسح: "كان هذا الانخفاض الأخير مدفوعًا إلى حد كبير بآراء سلبية مستمرة بشأن ظروف الشراء الحالية للمنازل والسلع المعمرة ، فضلاً عن توقعات المستهلكين المستقبلية للاقتصاد ، ويرجع ذلك أساسًا إلى مخاوف بشأن التضخم".

ضع في اعتبارك أن المشاعر المتدهورة لم يأت مع انخفاض في الإنفاق في الأشهر الأخيرة. لمزيد من المعلومات عن المشاعر ، اقرأ .

? الناس يفعلون الأشياء: من عند إميلي ماكورميك من Yahoo Finance: "رفعت كل من Southwest Airlines و JetBlue يوم الخميس من توجيهاتها الفصلية ، مشيرة إلى الطلب القوي الذي يتجه إلى موسم السفر الصيفي الحرج. جاء كلا التنقيحين التصاعديين بعد أسابيع فقط من إعلان الشركات عن توقعاتها في البداية الشهر الماضي ".

يأتي هذا بعد إعلان مماثل من الخطوط الجوية المتحدة الأسبوع الماضي. إجمالاً ، من الواضح أن الناس يرفضون تأجيل حياتهم.

على الطريق ؟

إنه أسبوع الوظائف في أمريكا. يأتي يوم الأربعاء مع استطلاع فرص العمل لشهر أبريل ودوران العمالة ويأتي يوم الجمعة مع تقرير التوظيف لشهر أبريل. نمو العمالة كان قويا جدا و فرص عمل قياسية مكنت العمال من كسب أجور أعلى.

ومع ذلك ، هناك ما يقرب من وظيفتين شاغرة لكل عاطل عن العمل. هذا يتم إلقاء اللوم على الأخبار الجيدة في ارتفاع التضخم ، وهو أمر سيء، وهو ما يهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التعامل مع سياسة نقدية أكثر تشددًا.

ستغلق الأسواق المالية الأمريكية يوم الاثنين بمناسبة يوم الذكرى.

سام رو هو مؤسس Tker.com. لمتابعته عبر تويتر على تضمين التغريدة

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و YouTub