يعد كل من Goldman Sachs و JPMorgan Chase و Fidelity أكبر الرابحين من المستثمرين الذين قاموا بضخ الأموال في صناديق أسواق المال الأمريكية على مدار الأسبوعين الماضيين ، حيث أثار انهيار بنكين أمريكيين إقليميين واتفاق إنقاذ بنك Credit Suisse مخاوف بشأن سلامة الودائع المصرفية.
تدفقت أكثر من 286 مليار دولار على صناديق أسواق المال حتى الآن في مارس ، مما يجعلها أكبر شهر من التدفقات الداخلة منذ أعماق أزمة كوفيد -19 ، وفقًا لمزود البيانات EPFR.
استحوذت الصناديق المالية الأمريكية لبنك جولدمان على ما يقرب من 52 مليار دولار ، بزيادة قدرها 13 في المائة ، منذ 9 آذار (مارس) ، أي قبل يوم من استيلاء السلطات الأمريكية على بنك سيليكون فالي. تلقت أموال جي بي مورجان ما يقرب من 46 مليار دولار وسجلت فيديليتي تدفقات داخلة بنحو 37 مليار دولار ، وفقًا لبيانات iMoneyNet حتى صباح يوم الجمعة.
عادةً ما تمتلك صناديق أسواق المال أصولًا منخفضة المخاطر للغاية يسهل شرائها وبيعها ، بما في ذلك ديون الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل. العائدات المتاحة على هذه المركبات هي الآن الأفضل منذ سنوات لأنها ترتفع مع أسعار الفائدة ، والتي تم رفعها إلى أعلى مستوياتها في 15 عامًا من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سعيه للحد من التضخم. كانت هناك تدفقات صافية أقل في يناير وفبراير ، مما مهد الطريق لأقوى ربع لصناديق الأموال الأمريكية منذ تفشي جائحة فيروس كورونا قبل ثلاث سنوات.
تسارعت وتيرة التدفقات في الأسبوعين الماضيين ، خاصة من كبار المودعين الذين يبحثون عن ملاذات آمنة. في حين وافق المسؤولون الأمريكيون على دعم جميع الودائع في SVB و Signature Bank ، والتي فشلت في نفس نهاية الأسبوع ، إلا أنهم لم يضمنوا تلك التي تزيد عن 250,000 ألف دولار في مؤسسات أخرى.
قال أشيش شاه ، كبير مسؤولي الاستثمار للاستثمارات العامة في Goldman Sachs Asset Management: "إننا نشهد تحولات في صناديق أسواق المال من قبل كل شريحة من المستثمرين". "بالنظر إلى التقلبات التي نشهدها في السوق ، يجب على كل مستثمر أن يسأل نفسه: هل يتطابق ملف تعريف المخاطر النقدية الخاص بي مع [ملف المخاطر العام الخاص بي] ، وهل أنا متنوع بدرجة كافية بين الخيارات؟"
ساعدت الزيادة في التدفقات هذا الشهر في دفع الأصول الإجمالية في صناديق الأموال إلى مستوى قياسي بلغ 5.1 تريليون دولار يوم الأربعاء ، وفقًا لبحث أجراه بنك أوف أمريكا.
تظهر البيانات من معهد شركة الاستثمار أن الأموال تتدفق على وجه التحديد إلى الصناديق التي لديها ديون حكومية أمريكية ، والتي تعتبر أكثر الوجهات أمانًا. ما يسمى بالصناديق الرئيسية ، التي تحتفظ بالديون المصرفية وأوراق الشركات ، كان لديها تدفقات صغيرة إلى الخارج. وذهبت أكبر التدفقات إلى الصناديق المرتبطة ببنوك وول ستريت الرائدة وأكبر بيوت الاستثمار.
أظهرت بيانات الاحتياطي الفيدرالي الصادرة يوم الجمعة انخفاض الودائع المصرفية في الأسبوع حتى 15 مارس ، من 17.6 تريليون دولار إلى 17.5 تريليون دولار ، وانخفضت الودائع في البنوك الصغيرة من 5.6 تريليون دولار إلى 5.4 تريليون دولار.
قال نيل كاشكاري ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس ، يوم الأحد إن الضغوط في القطاع المصرفي جعلت الولايات المتحدة أقرب إلى الركود.
قال كشكاري في برنامج Face the Nation على قناة CBS: "إنه بالتأكيد يقربنا أكثر". "ما هو غير واضح بالنسبة لنا هو إلى أي مدى تؤدي هذه الضغوط المصرفية إلى أزمة ائتمانية واسعة النطاق."
وقالت سارة ديفيروكس ، الرئيسة العالمية لمجموعة الدخل الثابت في فانجارد: "شهدت صناديق أسواق المال تدفقات ملحوظة في الأسابيع الأخيرة ، مع أكبر تدفقات إلى صناديق أسواق المال الحكومية. ويرجع جزء من ذلك إلى التوجه نحو الجودة بعد الذعر من إغلاق البنوك ، ولكن أيضًا لأن عائدات أسواق المال جذابة للغاية في الوقت الحالي ".
حصلت مجموعتها على ما يقرب من 12 مليار دولار من التدفقات الداخلة ، مما جعلها في المركز السادس خلف المراكز الثلاثة الأولى وتشارلز شواب وفيدريتد هيرميس.
تُظهر بيانات ICI أن الجزء الأكبر من التدفقات يأتي من مستثمرين مؤسسيين ولكن عملاء التجزئة يتجهون أيضًا إلى صناديق الأموال.
قال Andrzej Skiba ، رئيس BlueBay US الدخل الثابت في RBC Global Asset Management: "عندما يكون لديك هزات في الأسواق بدرجة عالية من عدم اليقين بشأن أجزاء رئيسية من الاقتصاد وفي جميع أنحاء العالم ، وليس فقط في الولايات المتحدة ، الدافع هو التوجه نحو الأمان ".
وأضاف سكيبا: "بالنظر إلى العائدات المعروضة ، لا تقدم صناديق أسواق المال عائدًا جيدًا فحسب ، بل توفر أيضًا الكثير من الأمان للمستثمرين".
وقال إن الكثير من التدفقات الداخلة تُستثمر في إصدار قياسي من البنك الفيدرالي لقروض الإسكان - إنه يستجيب للطلب الهائل على السيولة من البنوك الأعضاء فيه الذين يحاولون طمأنة المودعين بشأن استقرارهم.
"نرى عمومًا طلبًا قويًا على أسواق المال ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى العوائد القوية المعروضة ، بينما يعكس جزئيًا كمية كبيرة من السيولة التي توفرها الصناديق للمستثمرين من المؤسسات والأفراد على حد سواء ، حتى في (أو بشكل خاص وسط) الأسواق المتقلبة" ، سكيبا قال.
تشهد صناديق أسواق المال الدولية ، الأصغر في البداية ، اتجاهًا أقل وضوحًا. لكن صناديق بلاك روك الدولية تلقت 16 مليار دولار من التدفقات الدولية منذ 9 مارس ، وتلقى GSAM 6 مليارات دولار ، وفقًا لـ iMoneyNet.
شارك في التغطية فيليسيا شوارتز في واشنطن
تم تعديل هذه المقالة بعد نشرها لتحديث المبلغ الإجمالي لتدفقات صناديق سوق المال حتى الآن في مارس
Source: https://www.ft.com/cms/s/032523bc-3b92-4b94-b6b8-ebbe1d606b2c,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo