محمد العريان: انتعاش البورصة قد يكون قصير الأمد فيما يلي مخزون توزيعات أرباح "شراء قوي" من أجل عائد نقدي مستقر

ليس هناك شك في أن عام 2023 قد بدأ بداية جيدة لمستثمري الأسهم. منذ 5 يناير ، شهدنا ارتفاعًا حادًا في الأسواق - ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 5٪ في ذلك الوقت ، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 8٪ أقوى. في حين أن هذا لا ينهي السوق الهبوطي طويل المدى منذ أوائل العام الماضي ، إلا أنه يجلب بعض الأمل في أن هذا العام قد يكون أفضل.

أو ربما لا. ألقى الخبير الاقتصادي محمد العريان نظرة متشائمة على الآفاق على المدى القريب ، مشيرًا إلى أن هناك رياحًا معاكسة قد تجلب ضغطًا إضافيًا على الأسواق.

لا ينكر العريان التحولات الإيجابية الأخيرة التي عززت المعنويات ، لا سيما تباطؤ معدل التضخم وتباطؤ ارتفاع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. لكنه أشار أيضًا إلى أربع رياح معاكسة قوية: احتمالية تفشي فيروس كورونا الجديد في الصين ؛ استنزاف مدخرات الأسر المعيشية في الولايات المتحدة ؛ احتمالية بقاء التضخم في الولايات المتحدة "ثابتًا" عند 4٪ أو أعلى ؛ والاحتياطي الفيدرالي الذي قد يكون مترددًا في خفض أسعار الفائدة. يمكن لأي شخص أن يمثل حجر عثرة ، ويرى العريان أن الجمع يضع حداً للاندفاع الحالي.

إن بيئة السوق مثل هذه تصرخ عمليا للمستثمرين لاتخاذ إجراءات دفاعية - وهذا سوف يدفعهم بطبيعة الحال إلى النظر إليها الأسهم الموزعة. سيوفر دافعو div الموثوق بهم والعائدون تدفقًا ثابتًا للدخل ، مما يضمن عائدًا حتى عندما تنخفض أسواق الأسهم.

مع وضع ذلك في الاعتبار ، استخدمنا منصة TipRanks لسحب التفاصيل حول "شريحتين لتوزيع الأرباح" ، والتي تتميز بتصنيفات شراء قوية من إجماع المحللين ، وعوائد بنسبة 8 ٪ أو أفضل لضمان العائد النقدي. دعونا نلقي نظرة فاحصة.

سهول جميع خطوط الأنابيب الأمريكية (PAA)

أولًا شركة Plains All American Pipeline ، وهي شركة إنتاج مواد هيدروكربونية. تعمل PAA في المنطقة بين حفر آبار الآبار والعملاء ، وتنقل النفط الخام والمنتجات البترولية والغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي من خلال شبكة من خطوط الأنابيب ومزارع صهاريج التخزين ومراكز النقل والتحويلات والمصافي والمحطات. تشمل أصول الشركة أيضًا أكثر من 2,000 شاحنة ومقطورة وحوالي 6,000 عربة قطار تعمل بالنفط الخام والغاز الطبيعي المسال. وتستطيع الشركة التي يقع مقرها في هيوستن بولاية تكساس التعامل مع حركة أكثر من 6 ملايين برميل يوميًا من البترول وسوائل الغاز الطبيعي.

القصة مستمرة

الأعمال كبيرة كما تبدو ، ومن حيث القيمة الدولارية ، شهدت PAA إيرادات عالية بلغت 14.33 مليار دولار في الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه ، الربع الثالث من عام 3. وقد ارتفع هذا الإجمالي بنسبة 22٪ على أساس سنوي ، وعكس مزيجًا من أحجام النقل المرتفعة وأسعار السلع المرتفعة. وبالنزل إلى المحصلة النهائية ، حققت الشركة صافي دخل قدره 33 مليون دولار ، وهو تحول قوي من خسارة 384 مليون دولار تم الإبلاغ عنها في ربع العام السابق.

فيما يتعلق بالنقد ، حققت شركة Plains All American أداءً قويًا في الربع الثالث من عام 3 ، حيث بلغ صافي النقد من العمليات 22 مليون دولار أمريكي ، أي ما يقرب من 941 أضعاف المبلغ النقدي البالغ 3 مليون دولار أمريكي من العمليات التي تم تسليمها في الربع الثالث من عام 336. انخفض التدفق النقدي الحر على أساس سنوي ، من 3 مليار دولار إلى 21 مليون دولار ، لكنه كان لا يزال كافياً لتمويل مدفوعات الأرباح المتزايدة بالكامل. بعد التوزيعات ، كان لدى PAA صندوق FCF قدره 1.09 مليون دولار.

بالانتقال إلى توزيعات الأرباح ، صدر أحدث إعلان للشركة في 9 يناير ، لدفع 4 دولارًا أمريكيًا لكل سهم عادي في الربع الرابع. هذا أعلى بمقدار 0.2675 سنتات عن الدفعة الأخيرة ، وتعطي حصة السهم المشتركة السنوية من 5 دولار أمريكي نسبة 1.07٪. لا يقتصر الأمر على أن توزيعات الأرباح تزيد عن 8.8 أضعاف المتوسط ​​الموجود في الأسواق الأوسع ، بل إنها تتفوق على التضخم السنوي لشهر ديسمبر بمقدار 4 نقطة ، مما يضمن معدل عائد حقيقي للمستثمرين.

جذب هذا المخزون انتباه نيل دينجمان المحلل ذي الخمس نجوم في Truist ، والذي يرى سببًا للتفاؤل ويقول عن PAA: "تستمر السهول في الاستفادة من النمو العضوي والخارجي القوي في العصر البرمي حيث يظل الحوض أحد محركات النمو المحلية القليلة. نحن لا نزال على ثقة من أن الشركة ستكون قادرة على الاستمرار في زيادة توزيعات أرباحها جنبًا إلى جنب مع الاستمرار في إعادة شراء الأسهم بشكل انتهازي مع بقاء 5 مليون دولار أمريكي على تفويضها. بالإضافة إلى عائد المساهمين ، نتوقع أن تواصل Plains خفض الرافعة المالية بينما من المحتمل أن تبدأ في استدعاء بعض الأسهم المفضلة في العام المقبل بافتراض إعادة تسعير الأسهم ".

مع العوائد على هذا المقياس ، يرى Dingmann أنه من المناسب تصنيف السهم على أنه شراء ، وهدف سعره البالغ 15 دولارًا يعني تحقيق مكاسب بنسبة 23 ٪ تقريبًا في أفق عام واحد. استنادًا إلى عائد توزيعات الأرباح الحالي والتقدير المتوقع للسعر ، يمتلك السهم ما يقارب 31٪ من إجمالي العائد المحتمل. (لمشاهدة سجل دينجمان ، انقر هنا)

بشكل عام ، تتمتع أسهم PAA بتصنيف قوي للشراء من إجماع المحللين ، استنادًا إلى 6 مراجعات حديثة تتضمن 5 عمليات شراء و 1 احتفاظ. يتم بيع الأسهم مقابل 12.16 دولارًا أمريكيًا ، ويشير متوسط ​​السعر المستهدف البالغ 15.67 دولارًا أمريكيًا إلى وجود مساحة أو ارتفاع لمدة 12 شهرًا بنسبة 29 ٪ تقريبًا. (نرى توقعات مخزون PAA)

OneMain Holdings، Inc. (OMF)

التالي هو OneMain ، وهي شركة تمويل استهلاكي تقدم خدمات مالية لقاعدة عملاء من الدرجة الأولى والتي عادة ما تواجه صعوبة في الوصول إلى الائتمان ورأس المال من خلال البنوك التأسيسية. أصبحت OneMain رائدة في هذا المجال ، وتشمل مجموعة خدماتها القروض المعقولة والتمويل والائتمان الاستهلاكي ومنتجات التأمين. تقوم الشركة بفحص عملائها بعناية وتستخدم المنتجات المالية المصممة لهذا الغرض للحفاظ على معدل التخلف عن السداد عند مستوى منخفض - على الرغم من أنها تلبي احتياجات العملاء الذين لا يعتبرون عادةً جديرين بالائتمان.

كانت إجمالي عائدات الشركة متسقة بشكل ملحوظ ، حيث تراوحت بين 1.2 مليار دولار و 1.29 مليار دولار ؛ الربع الأخير ، 3Q22 ، جلب 1.29 مليار دولار في السطر الأعلى. ومع ذلك ، فقد انخفضت أرباح المحصلة النهائية خلال الأرباع العديدة الماضية. في الربع الثالث ، كان لدى الشركة ربحية السهم المخففة 3 دولار. على الرغم من انخفاضه بنسبة 1.51٪ على أساس سنوي ، إلا أن هذا السهم تجاوز توقعات 36 دولار بهامش 1.32٪. في نهاية الربع الثالث ، كان لدى OneMain 14 مليون دولار من الأصول السائلة.

هذا المرجع الأخير هو المفتاح للمستثمرين ذوي العقلية العائدة ، حيث تدعم الأصول النقدية توزيعات الأرباح. أحدث إعلان للشركة صدر في نوفمبر ، لدفع 95 سنتًا تم صرفه في 4 نوفمبر. يعطي توزيعات الأسهم العادية السنوية البالغة 3.80 دولارًا عائدًا بنسبة 9.6 ٪ ، وهو ما يقرب من 5 أضعاف المتوسط ​​الموجود في الشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز - وأكثر من 3 أعلى من 6.5٪ معدل التضخم السنوي في ديسمبر. مع دعم نقدي سليم ، ومعدل عائد حقيقي كبير ، هذا مخزون أرباح يستحق نظرة ثانية.

لقد حصل على تلك النظرة الثانية من المحلل في JMP David Scharf ، الذي كتب: "يمثل One Main Financial ، في حوالي 5 أضعاف توقعاتنا لعام 2023 ، إحدى القيم الأكثر إقناعًا ، في رأينا ، استنادًا إلى نهج أكثر استباقية لإدارة مخاطر الائتمان مقابل أقرانهم في النصف الثاني ، توقعات ضخمة لتوليد رأس المال ، ومكاسب الأسهم مدفوعة بالتراجع من قبل العديد من المنافسين في قطاع الإقراض الشخصي الذي يعاني حاليًا من ضائقة بسبب نقص التمويل ".

من خلال توجيه انتباهه إلى قدرة OneMain على تحقيق العوائد ، أعجب Scharf بجهود الشركة في إعادة شراء الأسهم ، وهي سياسة مكملة لمدفوعات الأرباح ، ويضيف ، "حتى بعد الربع الثالث من العام 3 الذي شهد إعادة أكثر من مليار دولار من رأس المال إلى المساهمين ، فإن الشركة 22 مليار دولار أخرى من عمليات إعادة الشراء المتبقية على التفويض الحالي حتى حزيران (يونيو) المقبل ".

بالنظر إلى المستقبل ، يمنح Scharf أسهم OMF تصنيفًا متفوقًا (أي شراء) ، مع هدف سعر قدره 49 دولارًا للإشارة إلى الثقة في زيادة بنسبة 24 ٪ تقريبًا في العام المقبل. (لمشاهدة سجل Scharf ، انقر هنا)

بشكل عام ، تدعم تقييمات المحللين التسعة الأخيرة على OneMain التصنيف الإجماعي القوي للشراء مع 9 عمليات شراء و 7 تعليق. متوسط ​​السعر المستهدف هو 2 دولارًا أمريكيًا ويشير إلى ارتفاع بنسبة 44.78٪ عن سعر التداول الحالي البالغ 13 دولارًا أمريكيًا. (نرى توقعات سهم OMF)

للعثور على أفكار جيدة لتداول الأسهم الموزعة بتقييمات جذابة ، قم بزيارة TipRanks ' أفضل الأسهم للشراء، أداة توحد جميع رؤى الأسهم الخاصة بـ TipRanks.

إخلاء المسئولية: الآراء الواردة في هذا المقال هي فقط آراء المحللين المميزين. المحتوى مخصص للاستخدام لأغراض إعلامية فقط. من المهم جدًا إجراء التحليل الخاص بك قبل القيام بأي استثمار.