تظهر المحاضر أن الاحتياطي الفيدرالي مستعد لرفع أسعار الفائدة وتقليص الميزانية العمومية قريبًا

وضع مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي خططًا موضع التنفيذ في أحدث اجتماع لهم لبدء رفع أسعار الفائدة وإلقاء تريليونات الدولارات من السندات في الميزانية العمومية للبنك المركزي ، وفقًا لمحضر صدر يوم الأربعاء.

وأعرب بعض المسؤولين في الاجتماع عن مخاوفهم بشأن الاستقرار المالي ، قائلين إن السياسة النقدية الفضفاضة قد تشكل خطرا كبيرا.

وأشاروا إلى أن رفع أسعار الفائدة من المحتمل أن يكون في الطريق قريبًا ، وقالوا إن فك محفظة السندات قد يكون عدوانيًا.

ذكر ملخص الاجتماع: "لاحظ المشاركون أنه في ضوء المستوى المرتفع الحالي لممتلكات الأوراق المالية للاحتياطي الفيدرالي ، من المرجح أن يكون من المناسب إجراء تخفيض كبير في حجم الميزانية العمومية".

قررت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المعنية بوضع السياسات بعد الجلسة التي استمرت يومين أنها لن ترفع أسعار الفائدة حتى الآن ، لكنها أشارت بقوة إلى أن الارتفاع في الطريق في أقرب وقت في مارس.

على الرغم من النبرة المتشددة على ما يبدو ، قلصت الأسهم الخسائر بعد صدور المحضر.

وقالت سيمونا موكوتا ، كبيرة الاقتصاديين في شركة ستيت ستريت جلوبال أدفايزورز: "فسرتها السوق بشكل صحيح على أنها متشائمة بالنسبة للتوقعات". "بصراحة ، أود أن أسميها معاكسة للمناخ."

كانت الأسواق في حالة تأهب خلال الأسابيع العديدة الماضية حيث تسبب ارتفاع التضخم والكلام المتشدد من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ، ولا سيما رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد ، في جعل المتداولين يسعون ما يعادل سبع زيادات في أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية هذا العام. تراجعت أسعار السوق بعض الشيء بعد إصدار الدقائق ، مع وجود فرصة 50-50 الآن لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 1.75 نقطة مئوية.

"كان هناك الكثير من الضجيج مؤخرًا لدرجة أنني أعتقد أن الجميع استعدوا لنبرة متشددة للغاية في الدقائق ، وكانت الدقائق أشبه ،" سنفعل ذلك ، بالطبع ، لكننا سنمشي قبل أن نركض ، " قال موكوتا. "يبدو كافيًا أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بأربع زيادات. تحدث عن حديث الصقور ، وأخبر الجميع أننا نراقب هذا عن كثب ، وإذا احتجنا إلى بذل المزيد ، فيمكننا فعل المزيد ".

بالإضافة إلى الحديث عن الأسعار ، وضعت اللجنة إجراءات لكيفية البدء في حل ميزانيتها العمومية البالغة 9 تريليونات دولار ، والتي تتكون إلى حد كبير من السندات التي اشترتها في محاولة لخفض المعدلات وتحفيز النمو.

مارس أيضًا هو الشهر الذي يتم فيه إنهاء برنامج شراء الأصول ، على الرغم من أن بعض الأعضاء في الاجتماع كانوا يأملون في خاتمة أسرع. وبدلاً من ذلك ، حددت اللجنة مسارًا يشتري فيه الاحتياطي الفيدرالي 20 مليار دولار من سندات الخزانة خلال الشهر المقبل وما يقرب من 30 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

وقال المحضر: "ذكر اثنان من المشاركين أنهما يفضلان إنهاء مشتريات الأصول الصافية للجنة في وقت أقرب لإرسال إشارة أقوى بأن اللجنة ملتزمة بخفض التضخم".

ناقش الأعضاء كيف سيحدث تخفيض الميزانية العمومية. المسار الأكثر ترجيحًا هو السماح لبعض العائدات من السندات المستحقة بالتدحرج كل شهر بدلاً من إعادة استثمارها. ومع ذلك ، قال بعض المسؤولين إنه قد يكون من الضروري بيع الرهون العقارية بشكل مباشر في محاولة لجعل الميزانية العمومية تحتفظ بخزينة بحتة.

منذ الاجتماع ، أظهرت قراءات التضخم الجديدة ارتفاع الأسعار بأسرع وتيرة منذ 40 عامًا. يستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم إلى حوالي 2٪ ، وقد أقر المسؤولون بأن السياسة بحاجة إلى التشديد لخفض الأسعار.

احتل التضخم حيزا كبيرا من النقاش خلال الاجتماع ، بحسب المحضر. تم ذكر المصطلح 73 مرة في الملخص ، حيث قال الأعضاء إن الزيادات في الأسعار كانت أقوى وأكثر ثباتًا مما توقعوا.

"لاحظ المشاركون أن قراءات التضخم الأخيرة استمرت في تجاوز هدف اللجنة على المدى الطويل بشكل كبير وأن التضخم المرتفع استمر لفترة أطول مما كانوا يتوقعون ، مما يعكس اختلالات العرض والطلب المتعلقة بالوباء وإعادة فتح الاقتصاد" ، جاء في الوثيقة.

لاحظ أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن التضخم بدأ ينتشر خارج القطاعات المتضررة من جائحة كوفيد وإلى الاقتصاد الأوسع.

وقال المحضر: "أقر المشاركون بأن التضخم المرتفع كان عبئًا على الأسر الأمريكية ، وخاصة أولئك الذين كانوا أقل قدرة على دفع أسعار أعلى للسلع والخدمات الأساسية".

كان هناك أيضا نقاش حول الاستقرار المالي. لاحظ المسؤولون أن المخاطر تأتي من ارتفاع أسعار الأصول بالإضافة إلى الزيادات السريعة في أسعار الأصول المشفرة.