تواجه شركة Micron مشكلات إمداد "غير مسبوقة" ، وينقسم المحللون حول ما إذا تم ضرب القاع

ومع ذلك ، كان لدى المحللين أفكار مختلفة حول الوقت الذي يمكن فيه معالجة التخمة في سوق الذاكرة خارج النظام. تطورت التخمة بسرعة بعد عامين من النقص العالمي في الرقائق الناجم عن جائحة COVID-19 الذي دفع العملاء إلى شراء طلباتهم العادية مرتين أو ثلاث مرات ، مما أدى إلى ارتفاع المخزونات.

في حين أن حجم التعافي في سوق الذاكرة "من المرجح أن يكون نقاشًا رئيسيًا" ، قال محلل Evercore ISI CJ Muse: "القاع هو القاع ، ومن الواضح أننا نقترب". يمتلك Muse هدفًا قدره 70 دولارًا وتصنيفًا متفوقًا على Micron.

قال موسى: "الأسهم عند مستوى الحضيض أو بالقرب منه ، لكن يمكن أن يتم تداولها بشكل جانبي حتى يكون لدينا مزيد من الوضوح بشأن الدورة الشاملة". "ولكن بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم أفق زمني مدته 12 شهرًا زائدًا ، فإننا نعتبر الأسهم جذابة للغاية."

الرأي: تشير أرباح ميكرون إلى أن تراجع الرقائق قد يكون أسوأ مما تتوقعه وول ستريت

كان لدى جوزيف مور ، المحلل في مورجان ستانلي ، واحدة من أكثر وجهات النظر كآبة ، حيث وصف التراجع الحالي في الرقائق بأنه أسوأ من عام 2019. فلديه تصنيف أقل من الأسهم ، وخفض السعر المستهدف إلى 49 دولارًا من 56 دولارًا.

قال مور: "هذا أسوأ من عام 2019 لأن رد الفعل على فائض العرض - الذي بدأ في أغسطس من عام 2021 - استغرق وقتًا طويلاً حتى يتحقق". "استمر العملاء في بناء المخزون ، وحافظ المنتجون على ارتفاع الأسعار وسمحوا بزيادة المخزون ، واستمر الإنفاق الرأسمالي في النمو".

قال مور "بالطبع ، حجم تصحيح المخزون يكون أكثر قسوة عندما يتم بناؤه لسنة إضافية". "نتفق مع الشركة على أن الحجم سوف ينتعش في ربع مايو ، ولكن من المرجح أن يرتد إلى مستويات لا تزال أقل بكثير من الإنتاج."

وأشار مور: "نفترض أن الحجم يتعافى خلال السنة المالية ، لكننا نتوقع أن تظل الأسعار ضعيفة ، مع ارتفاع تكلفة المبيعات مع انحسار تراكم المخزون في وقت لاحق من العام".

ومع ذلك ، حافظ تيموثي أركوري ، محلل UBS ، على تصنيف الشراء الخاص به ، داعيًا إلى أن التخمة ليست حالة من الأبيض والأسود ، وأن زيادة العرض موجودة في جيوب السوق ، والأجزاء التي لا يزال الطلب عليها مرتفعًا ستعوض.

قال أركوري: "المخزون مرتفع جدًا ، ولكن البتات هي ما يهم ، ونحن لا نزال متفائلين بشأن الإعداد حول السحابة".

أوضح المحلل أنه في حين أن نعومة الهاتف الذكي والكمبيوتر الشخصي قللت من الطلب على شريحة الذاكرة ، فإن رقائق الخادم الجديدة من شركة Intel Corp.
INTC ،
-2.31٪
وشركة Advanced Micro Devices Inc.
AMD،
-1.22٪
سيحث مراكز البيانات السحابية على شراء المزيد من رقائق الذاكرة ، خاصةً إذا قللت fabs من سعة تصنيع الشرائح.

قال أركوري إن عملاء السحابة "أصبحوا متطورين بشكل لا يصدق" ، و "من المحتمل أن يروا" الكتابة على الحائط "لأن المصنِّعين يقللون من مشترياتهم من معدات الويفر ، ويشترون المزيد من رقائق الذاكرة.

أنهت أسهم ميكرون يوم الجمعة على ارتفاع بنسبة 0.2٪ عند 50.10 دولارًا ، حيث أغلقت بالضبط يوم الجمعة الماضي ، بعد ارتفاعها بنسبة 4٪ خلال الجلسة العادية ، مقارنة مع تراجع بنسبة 1.5٪ لكلٍ من مؤشر S&P 500.
SPX،
-1.51٪
ومؤشر ناسداك المركب ذو التقنية العالية
COMP،
-1.51٪.

تغطية كاملة للأرباح: تخفض شركة Micron الإنفاق الرأسمالي لوقف دورة زيادة العرض "غير المسبوقة"

وقال كريش سانكار المحلل في كوين ، الذي يتمتع بتصنيف متفوق وسعر مستهدف 70 دولارًا ، إن توجيهات ميكرون "تشير إلى انخفاض كبير في شحنات البت". مع الانخفاض في الربع الرابع ، فإن الشركة التي جعلت الانكماش الحالي "الأكثر خطورة في تاريخ الشركة".

قال سانكار: "ومع ذلك ، يجدر التذكير بأن مخزونات الذاكرة تميل إلى الانخفاض قبل الأساسيات ، وأن انخفاض العرض لا يقل أهمية عن تحسن الطلب". يفترض ذلك أن شركة Samsung Electronics Co.
005930
+ 0.95٪
وشركة SK Hynix Inc.
000660
+ 2.85٪
تحذو حذوها أيضًا في خفض سعتها ، وإلا فإن أسعار الذاكرة ستنخفض فقط.

قال محلل ميزوهو فيجاي راكيش ، الذي يتمتع بتصنيف محايد وخفض هدف السعر إلى 52 دولارًا من 56 دولارًا ، إنه حتى القاع في الربع المنتهي في مايو مع الانتعاش في النصف الثاني من عام 2023 "قد يكون صعبًا".

من بين 38 محللاً يغطون ميكرون ، يمتلك 29 محللاً تصنيفات درجة شراء ، وسبعة لديهم تصنيفات معلقة ، واثنان لديهما تقييمات بيع. من بين هؤلاء ، خفض 20 من أهدافهم السعرية بعد تقرير الأرباح ، مما أدى إلى متوسط ​​هدف قدره 67 دولارًا ، بانخفاض عن 75.13 دولارًا سابقًا ، وفقًا لبيانات FactSet.

بالنسبة للعام ، انخفضت أسهم Micron بنسبة 46٪ ، بينما انخفض مؤشر PHLX لأشباه الموصلات بنسبة 42٪ ، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار الربع ، وتراجع مؤشر ناسداك بمقدار الثلث تقريبًا.