ميتا رخيصة لسبب ما: المساهمون ليسوا محور التركيز

هناك أخبار هذا الصباح مفادها أن منصات Meta الأصل على Facebook (الهدف) على تسوية دعوى قضائية جماعية ضد الشركة ناشئة عن فضيحة Cambridge Analytica. ستدفع الشركة 750 مليون دولار ، وهو ما يعتبر ، وفقًا لـ Keller Rohrback LLP - ممثل المدعي - "أكبر استرداد تم تحقيقه على الإطلاق في دعوى فئة خصوصية البيانات وأكثر ما دفعه Facebook على الإطلاق لحل دعوى جماعية خاصة".

بالطبع ، وافق Facebook ، كما كانت تُعرف الشركة في ذلك الوقت ، في عام 2019 على تسوية بقيمة 5 مليارات دولار مع لجنة التجارة الفيدرالية ، بينما قام في نفس الوقت تقريبًا بتسوية قضية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات مقابل 100 مليون دولار بسبب مزاعم بأن الشركة قد ضللت الجمهور فيما يتعلق بإساءة استخدام بيانات المستخدم.

لذا ، حوالي عام 2023

ما يريد المستثمرون معرفته ليس تفاصيل التسوية المذكورة أعلاه. بدا أن الجميع يعلم أن اتفاق مبلغ كبير من الدولارات كان قادمًا. يريد المستثمرون أن يعرفوا ، لأن عامًا سيئًا للأسواق و META ، هو عام آخر في البطاقات. هل META غير مكلف أو رخيص لسبب ما؟

في أكتوبر ، أعلنت META عن أرباح الربع الثالث التي جاءت أقل من الإجماع على الإيرادات التي تغلبت على وول ستريت. في الواقع ، تم طباعة الأرباح في انكماش عام تلو الآخر لأربعة فصول متتالية ، وتوليد الإيرادات في انكماش عام بعد عام لمدة عامين. يكمن جزء كبير من اللوم في البيئة الأكثر صرامة لمساحة إعلانات المبيعات عبر شبكات التواصل الاجتماعي للشركة منذ Apple (AAPL) منح المستهلكين الذين يستخدمون أجهزة Apple خيارًا في مدى قربهم من السماح لمطوري التطبيقات التي يستخدمونها بتتبع نشاطهم على الويب.

قد تكون شركة Apple سببًا جيدًا وراء انخفاض صافي دخل هذه الشركة بأكثر من 25٪ خلال العامين الماضيين ، لكن الشركة أضرت بنفسها أيضًا. وضعت Meta Platforms ما لا يقل عن 36 مليار دولار للمراهنة على "metaverse" ، وهي بيئة من نوع الواقع الافتراضي حيث يمكن للأشخاص يومًا ما العمل أو اللعب باستخدام الصور الرمزية لتمثيل أنفسهم. الكثير من التفاؤل المستقبلي هناك ، ولكن ربما يكون الطريق طويلاً لكونه معقولاً تجارياً.

الهيكلية

تقارير Meta Platforms عن الأداء عبر قسمين تجاريين متميزين ، عائلة التطبيقات ومختبرات الواقع. تشمل عائلة التطبيقات جميع شبكات التواصل الاجتماعي التي يعرفها الكثير منكم مثل Facebook و Instagram و WhatsApp. Reality Labs هو المكان الذي يعيش فيه مشروع الشركة metaverse بالكامل. مختبرات الواقع ، كما خمنت على الأرجح ، هي المكان الذي يموت فيه الأداء المالي للشركات.

منذ بداية العام حتى تاريخه وحتى تسعة أشهر ، حقق قطاع التطبيقات عائدات بلغت 83.011 مليار دولار أمريكي ، مما أدى إلى تحقيق دخل / خسارة تشغيلية بقيمة 31.983 مليار دولار أمريكي. من العام حتى تاريخه خلال تسعة أشهر ، حقق قطاع Reality Labs إيرادات بقيمة 1.433 مليار دولار ، مما أدى إلى دخل / خسارة تشغيلية بلغت -9.438 مليار دولار. كانت Reality Labs عبارة عن ضريبة تفرضها بنفسها بنسبة 29.5٪ على الدخل التشغيلي للشركة.

الأرباح والأساسيات

من المتوقع أن تصدر Meta Platforms أداء الشركة للربع الرابع في غضون شهر تقريبًا. عرض الإجماع هو لـ EPS بقيمة 2.25 دولارًا مع نطاق يمتد من 1.40 دولارًا إلى 2.70 دولارًا على الإيرادات البالغة 31.55 مليار دولار في نطاق يمتد من 30 مليار دولار إلى 32.5 مليار دولار. يخبرنا النطاق الواسع من التوقعات أن وول ستريت غير مؤكد إلى حد ما فيما يتعلق بما ستنشره الشركة للربع الحالي. ووفقًا للإجماع ، ستصل هذه الأرقام إلى "نمو" الأرباح بنسبة -38.7٪ على "نمو" الإيرادات بنسبة -6.3٪.

أصبح التدفق النقدي الحر مشكلة للشركة في الأرباع الأخيرة. يعمل التدفق النقدي الحر خلال الأرباع الأربعة الماضية للسهم على هذا النحو على التوالي ... 4.61 دولارًا و 3.17 دولارًا و 1.71 دولارًا و 0.12 دولارًا. ماذا بعد؟ رقم سالب؟ الشيء هذا. الشركة تجلس على كومة من النقد والميزانية العمومية قوية. إذا أراد الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج الاستمرار في الاستثمار في metaverse لأنه يؤمن حقًا بمستقبلها التجاري ، فمن المؤكد أن لديه الوسائل للاستمرار في القيام بذلك لفترة من الوقت.

في نهاية الربع الثالث ، كان لدى Meta Platforms مركز نقدي صاف قدره 41.776 مليار دولار في الميزانية العمومية والأصول المتداولة 58.315 مليار دولار. مع الأصول المتداولة عند 22.687 مليار دولار ، فإن الشركة لديها نسبة حالية تحسد عليها تبلغ 2.57. لا يعني ذلك أنه لا داعي للقلق مع وجود رصيد نقدي كهذا ، لكن الشركة أضافت ما يقرب من 10 مليارات دولار من الديون طويلة الأجل خلال الربع الثالث ، والتي ربما كانت ذكية بالنظر إلى بيئة أسعار الفائدة.

ماأعتقده

يتم تداول السهم عند "أقل من السوق" 13 مرة من الأرباح التطلعية. هذا لأن Meta Platforms هي عكس سهم النمو. هذه شركة ربما يكون عملها الأساسي الناجح بشكل كبير هو الذروة الماضية ، بينما تختار الإدارة الاستثمار ليس في هذا العمل الأساسي الذي يوفر للشركة بأكملها ، ولكن في شيء يُنظر إليه على أنه إما "ذو رؤية" أو سخيف. فقط الوقت يمكنه معرفة ما إذا كان زوكربيرج على حق. قد يكون جيدًا جدًا. ربما ليس على المدى القصير إلى المدى المتوسط. إذا انتهى الأمر إلى أن تكون metaverse هي الشيء الكبير التالي ، فهذه قصة طويلة المدى.

بصفتها شركة راكدة قائمة على ميزانية عمومية قوية ، إذا أرادت الشركة جذب الاستثمار ، فمن المحتمل أن تقلل الشركة من الاستثمار في metaverse ، وتقوم بما يجب القيام به لإعادة إنشاء التدفق النقدي الحر المفقود واستخدام ذلك الفضاء الذي خلق لبدء توزيع الأرباح . إن حقيقة عدم القيام بذلك تخبر المساهمين أنهم ليسوا محور التركيز.

انخفض السهم بنسبة 70٪ تقريبًا منذ سبتمبر 2021 ، وارتفع بنحو 33٪ عن قاع نوفمبر 2022. تم مواجهة المقاومة عند المستوى 125 دولارًا ، والتي تملأ الفجوة التي نشأت في أواخر أكتوبر. لا تزال هناك فجوة شاغرة في مستوى 300 دولار. سنحتاج إلى رؤية أكثر من 61.8٪ تصحيح فيبوناتشي لعمليات البيع الكاملة من أجل الاقتراب من ملء تلك المساحة. دعنا نكبر.

هناك ما يبدو وكأنه مثلث صاعد يتشكل هنا ، وهو أمر جيد للثيران من META. في رأيي ، يمكن أن يمنحك شراء 125 دولارًا وامتلاكها 144 دولارًا.

ومع ذلك ، لست من المعجبين ، وإذا فشل هذا السهم عند تشغيله التالي عند هذا المستوى الرئيسي 125 دولارًا ، فهناك فرصة جيدة لأن تكون هذه الأموال الميتة تتعمق في عام 2023 ، خاصة مع سحب الاحتياطي الفيدرالي للقاعدة النقدية مثل يدخل الاقتصاد في حالة ركود.

الاسم مثير للاهتمام. تقييمها المنخفض هو في الحقيقة نتيجة اتخاذ القرار الخاص بها. هذا لا يتغير حتى يتغير META.

(Apple هي شركة قابضة في تنبيهات العمل PLUS نادي الأعضاء. هل تريد أن يتم تنبيهك قبل أن تشتري AAP أو تبيعها؟ اعرف المزيد الآن.)