يزن ملفين كابيتال تفكيك الصندوق الحالي لبدء صندوق جديد: المصادر

كان ملفين كابيتال ، صندوق التحوط المحاصر الذي يديره مؤسسه غابي بلوتكين الذي كان يحلق في السابق ، يناقش خطة جديدة مع مستثمريها والتي بموجبها ستعيد الشركة رأس مالها ، مع منحهم الحق في إعادة استثمار رأس المال في ما سيكون أساسًا. صندوق جديد يديره Plotkin.

بموجب الشروط التي تتم مناقشتها ، سيقوم بلوتكين بإلغاء صندوقه الحالي في نهاية يونيو. وانخفض هذا الصندوق بنسبة 21٪ في نهاية الربع الأول.

سيبدأ Plotkin بعد ذلك ما سيكون أساسًا صندوقًا جديدًا في 1 يوليو بأي أموال قرر مستثمروه إعادة استثمارها ، لكنه سيفعل ذلك دون الحاجة إلى إعادة هؤلاء المستثمرين حتى على رأس مالهم المستثمر قبل أن يتمكن من كسب رسوم الأداء.

هذا ما يسمى بعلامة المياه المرتفعة ، والتي تتطلب من مديري صناديق التحوط إعادة رأس مال مستثمريهم إلى المستوى المتكافئ قبل كسب الرسوم ، يكاد يكون من المستحيل على بلوتكين أن يجتمع على جزء كبير من رأس المال في ملفين ، بالنظر إلى خسائر الصندوق التي بلغت 39٪ العام الماضي وما لا يقل عن 21٪ حتى الآن هذا العام.

وفقًا لأشخاص مطلعين على خططه ، التزم بلوتكين بالحفاظ على صندوقه "الجديد" عند رأس مال قدره 5 مليارات دولار أو أقل منه والعودة إلى التركيز على الأسهم القصيرة ، وهي موهبة اشتهر بها لسنوات عديدة قبل أن يتكبد خسائر كبيرة خلال جنون الأسهم الميمية في أوائل عام 2021.

ستمنح الخطة بلوتكين بشكل أساسي إنجازًا بعد 18 شهرًا من الأداء السيئ للغاية ، مما يسمح له بالاحتفاظ بموظفيه ، الذين قد يختار الكثير منهم ترك العمل نظرًا لافتقاره لرسوم الأداء التي سيدفع منها لهم.

كان سجل نجاح Melvins القوي ، قبل أدائه الفظيع في الآونة الأخيرة ، غالبًا بسبب قدرة Plotkin على تحقيق أرباح كبيرة عن طريق بيع الأسهم على المكشوف. ولكن مع نمو حجم صندوقه ، تضاءلت هذه القدرة.

يُعرض على المستثمرين ، بمن فيهم مؤسس Point72 ستيفن كوهين ، فرصة الحصول على فرصة لجعل Plotkin يدير أموالهم في صندوق أصغر يركز على قوته في الأسهم على المكشوف ، لكنه يتخلى إلى الأبد عن الأمل في جعله يعمل للحصول عليها. حتى على أموالهم الحالية.

من غير الواضح كيف سيتم تلقي هذه الخطة ومقدار رأس المال الذي سيرغب مستثمرو بلوتكين في إعادة الاستثمار معه.

في حين أن عددًا من مديري صناديق التحوط المعروفين ، الذين يواجهون علامات مائية عالية مرهقة ، اختاروا إغلاق صندوق جديد ثم إعادة فتحه في أقرب وقت بعد عام ، سيكون هذا انتقالًا فريدًا من صندوق إلى آخر مع القضاء الفوري على علامة المياه العالية.

ولم يتسن الوصول إلى ممثلين عن شركة بلوتكين للتعليق ورفض مسؤولون في Point72 التعليق.