تعرف على شركة ياهو فاينانس لعام 2022: كوستكو

في عام من التضخم المتفشي - لم نشهده منذ أوائل الثمانينيات - كوستكو (يكلف) كان عناقًا دافئًا لملايين الأعضاء المخلصين من خلال الحفاظ على أسعار كل شيء من الطعام إلى البنزين عند أدنى مستوى ممكن ، تمامًا كما كان المنافسون يرفعون الأسعار بقوة.

كما أنها قدمت عناقًا دافئًا لمعجبيها في وول ستريت ، حيث أنتجت نتائج ممتازة من الزيادات الكبيرة في مبيعات المتجر نفسه إلى سعر سهمها ، والذي حصل على أفضل ما في S&P 500 (^ الجماعة السلفية) فهرس. ناهيك عن مبيعاتها البالغة 222.7 مليار دولار في السنة المالية المنتهية في أكتوبر ، بزيادة هائلة بلغت 16 في المائة.

من أجل ذلك وأكثر - بما في ذلك مكانة كوستكو المستمرة كواحدة من أفضل أرباب العمل في البلاد - أطلقنا على المستودع العملاق Issaquah ، ومقره واشنطن ، شركة العام 2022.

إذا كانت هناك شركة واحدة يمكن أن تقول أن ارتفاع الأسعار لم يكن سلبيا ، فهي شركة كوستكو. ال اندلاع تضخم كبير في عام 2022 سلطت الأضواء بشكل مباشر على 842 متجرًا من متاجر Costco حول العالم ، مما أتاح فرصة أخرى لمتاجر التجزئة البالغة من العمر 39 عامًا لتعرض للمستثمرين والأعضاء قطع ريادتها منخفضة السعر.

ضع في اعتبارك سيفاس سوند من لوس أنجلوس ، كاليفورنيا. يقول حامل بطاقة Costco ، الذي يحب المنتجات العضوية ، إنه كان يتسوق في متاجر البقالة التقليدية قبل عام 2022 ، لكن الأسعار المرتفعة للغاية أوقفت كثيرًا من تلك الرحلات. قال سوند: "عندما تكون تكلفة المنتجات العضوية في متاجر البقالة ضعف تكلفتها في كوستكو ، يمكنك (يمكنك) معرفة أين زادت المدخرات بسرعة".

سوند وغيره من العملاء الذين تحدثنا إليهم قالوا الشيء نفسه إلى حد كبير: كوستكو هي تاجر تجزئة موثوق به كان له ظهوره طوال عام اقتصادي مليء بالتحديات. (التي ينبغي أن أقول لك شيئا.)

كيف؟ نظرًا لارتفاع تكلفة عناصر مثل معجون الأسنان والبيض ، كانت كوستكو في معظم الحالات آخر من رفع الأسعار في متاجرها الكهفية التي تبلغ مساحتها 146,000 قدم مربع ، كما أوضح محلل التجزئة في Jefferies كوري تارلو. أوضح تارلو: "الشركة صارمة للغاية فيما يتعلق بالسعر ، وأعتقد أن هذا واضح من خلال التزامها الثابت بمجموعة هوت دوج ومشروبات غازية بقيمة 1.50 دولارًا أمريكيًا ، وأسعار غاز تنافسية ، ودجاج مشواة بقيمة 4.99 دولارًا".

القصة مستمرة

مثال على ذلك: مع ارتفاع أسعار الغاز أكثر من 5.00 دولارات للغالون في الصيف، رأت كوستكو خطوطًا في مئات من محطات الوقود الأمريكية تمتد على الطرق السريعة. لماذا ا؟ ظلت الشركة وفية لحمضها النووي بصفتها تاجر جملة وحافظت على أسعار الغاز عند أدنى مستوياتها في المدينة. يقول تارلو إن أسعار غاز كوستكو كانت عادة ما بين 0.25 و 1.00 دولار للغالون أرخص من أقرب منافس تالي. (قال تطبيق GasBuddy ، وهو تطبيق لمحطة الوقود ، إن Costco هو تطبيق أرخص محطة وقود على الصعيد الوطني للسنة الخامسة على التوالي. )

احتفظت كوستكو بالخط في نواحٍ أخرى أيضًا.

نظرًا لأن Sam's Club المملوك لشركة Walmart رفع أسعار العضوية بمقدار 5 إلى 10 دولارات في سبتمبر ، استحوذت شركة Costco على شركة. قال Execs إنه لم يكن الوقت المناسب لفرض ضريبة على المستهلكين الذين يتعاملون مع التضخم الجامح. (قام Sam's بتخفيض مجموعة هوت دوج / مشروب كوستكو بمقدار 12 سنتًا. لا يمكنك الفوز بها جميعًا.)

قال الرئيس التنفيذي منذ فترة طويلة كريج جيلينك لـ Yahoo Finance في مقابلة حصرية داخل نادٍ جديد تم افتتاحه في ليك ستيفنز ، واشنطن ، إن كل تلك الاحتضان الدافئ للعملاء كانت مجرد كوستكو كونها كوستكو.

"أعتقد قبل كل شيء ، أننا كنا محظوظين للغاية. قال جيلينك ، الذي كان يعمل مع الشركة منذ تأسيسها في عام 1984 تقريبًا من قبل جيفري بروتمان وجيم سينيجال ، "لدينا موظفون رائعون ، وكل شركة جيدة مثل الجميع من حولها. "لقد ثابرنا ، ويسعدنا جدًا أننا تمكنا من الحصول على البضائع والاستمرار في خلق قيمة لأعضائنا وتنمية قاعدة عضويتنا وزيادة المبيعات."

هذه ليست مفاجأة لأتباع بائع التجزئة منذ فترة طويلة في وول ستريت.

جولدمان ساكس كيت ماكشين، على سبيل المثال ، غطت كوستكو لسنوات. وأوضحت أن تركيز الشركة على الأسعار المنخفضة والتنفيذ التشغيلي الممتاز محفور في نسيج بائع التجزئة وقد خدم الشركة جيدًا لسنوات في السراء والضراء. تعود عقلية "أنجزها" إلى مؤسسي الشركة جيم سينيجال وجيفري بروتمان ، اللذين خلقوا جوًا بلا رفاهيات وضع العضو في المركز.

قال ماكشين: "إنهم بالتأكيد واحد من أفضل بائعي التجزئة الأفضل في فئتهم". "لم نفاجأ بالضرورة بأن كوستكو تكتسب حصة في السوق نتيجة لبعض ديناميكيات الاقتصاد الكلي."

يعتقد خبراء مثل McShane أن Costco قد اكتسبت حصة في السوق لا سيما في المواد الغذائية طوال الوباء ، بشكل أساسي من بيع منتجات ذات علامات خاصة عالية الجودة تحت علامتها التجارية الشهيرة Kirkland Signature.

في ما يلي بعض أبرز الشركات في العام (وإرضاء وول ستريت) من العام الماضي:

تفوقت مبيعات متجر Costco في نفس المتجر على المنافسين التقليديين

ارتفعت مبيعات متجر Costco في الولايات المتحدة للأسابيع التسعة المنتهية في 30 أكتوبر بنسبة 10٪. بالمقارنة ، مبيعات نفس المتجر في الربع الثالث لخصومات Walmart (WMT) الولايات المتحدة والهدف (TGT) بنسبة أبطأ بكثير بلغت 8.2٪ و 2.7٪ على التوالي. في مواجهة منافسيها في مستودعات اللعب النقية ، فإن اتجاهات نمو المبيعات الأخيرة لشركة Costco أكثر انسجاما. نادي مستودع الساحل الشرقي منافس BJ's Wholesale (BJ) شهدت مبيعات نفس المتاجر في الربع الثالث زيادة بنسبة 9.7٪. زادت مبيعات المتجر نفسه في Walmart's Sam's Club بنسبة 10 ٪ في الربع الثالث. ولكن بالنظر إلى أن Costco أكبر بكثير من أمثال Sam's ، التي تبلغ مبيعاتها حوالي 59 مليار دولار ، فإن أرقام مبيعات المتجر نفسه مثيرة للإعجاب.

شهدت شركة كوستكو عامًا قويًا ضمن مقاييس التشغيل الرئيسية

بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 28 أغسطس ، سجلت Costco زيادة إجمالية قدرها 14.4٪ في مبيعات نفس المتجر ؛ معدل تجديد 93٪ لأعضاء الولايات المتحدة ؛ إضافة 7.3 مليون عضو ؛ وزيادة طفيفة في هوامش الربح الصافي (مكسب في بيئة التضخم المفرط). وفي الوقت نفسه ، بلغ إجمالي السيولة 11.1 مليار دولار ، وهو ما يمثل نسبة كبيرة تبلغ 34٪ من الأصول المتداولة.

على الرغم من الأداء المالي القوي لمدة 12 شهرًا ، انخفض السهم بنسبة 13 ٪ هذا العام ، اعتبارًا من 2 ديسمبر ، لكن هذا لا يزال يتفوق على S&P 500 بنقطتين مئويتين. ليس سيئًا في عام كانت فيه الأسواق الهابطة هي السائدة.

قال ريتشارد جالانتي المدير المالي لشركة Costco لأكثر من 30 عامًا لـ Yahoo Finance عن النجاح المالي لسلسلة المستودعات في عام شهد تضخمًا مفاجئًا: "نحن حقًا عرض القيمة القصوى".

ولكن مثل أي بائع تجزئة آخر ، هناك دائمًا شكوك كامنة.

يؤكد المحللون أن السعر إلى الأرباح المضاعف في كوستكو غالبًا ما يكون "مكلفًا نسبيًا" - يعكس سنواتها المالية الثابتة والقوية - يتطلب من الشركة أن تكون مثالية من الناحية التشغيلية في كل منعطف.

"التقييم على كوستكو ، يمكنني أن أقول لكم ، إنه يثير بعض القلق لبعض الناس لأنهم يتمتعون بمثل هذه العلاوة الكبيرة للسوق. قال غولدمان ماكشين: "إنهم يتمتعون بعلاوة كبيرة على شركة وول مارت وتجار التجزئة الكبار الآخرين لدرجة أن بعض الناس لا يفهمون تمامًا السبب أو لا يمكنهم فعلاً سد الفجوة بينهم".

أفادت الشركة في 30 نوفمبر أن كوستكو لم تكن تتمتع بشهر نوفمبر بشكل مثالي ، حيث تباطأ نمو مبيعات المتجر نفسه مقارنة بأكتوبر. وقد عاقب المستثمرون على الفور مخزون التفلون في كثير من الأحيان في العرض لعام 2023 مما سيؤدي إلى مزيد من التباطؤ في المبيعات.

بطاقة برية أخرى لعام 2023 هي رسوم العضوية. يمكن أن تقوم كوستكو برفعها بعد سنوات من الإمساك بالخط ، الأمر الذي أصاب وول ستريت بخيبة أمل كبيرة. سيؤدي ذلك بالطبع إلى زيادة الإيرادات والأرباح ، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى إبعاد بعض العملاء المخلصين الذين ما زالوا يعانون من التضخم.

بدأت آخر زيادة في رسوم عضوية Costco في 1 يونيو 2017. حصل نادي المستودعات على عضوية Gold Star (مستوى الدخول لعضوية Costco) حتى 5 دولارات إلى 60 دولارًا ، وزادت رسوم العضوية التنفيذية (تقدم مكافآت 2٪ على المشتريات المؤهلة والامتيازات الأخرى) من 10 دولارات إلى 120 دولارًا.

"من المحتمل أن تسمع شيئًا عن هذا في مكالمة (الأرباح) التالية ربما خلال ستة إلى 12 شهرًا ، على ما أعتقد ، ومن المحتمل جدًا أن نسمع شيئًا عنها على الأقل في الأرباح القادمة قال المحلل جيفريز تارلو. ويقدر أن زيادة رسوم العضوية يمكن أن تعزز نمو أرباح كوستكو بمعدل "متوسط ​​من رقم واحد". إنه ثور كوستكو ، فهو لا يعتقد أن مثل هذا الارتفاع يتم تسعيره في مخزون بائع التجزئة الغالي نسبيًا بالفعل.

قال المدير المالي لشركة Costco Galanti إن بائع التجزئة ليس مستعدًا لرفع تكلفة عضويته ، لكنه سيكون شيئًا يحدده بوضوح لوول ستريت عندما يحين الوقت. وأضاف جالانتي أن النمو سيكون مدفوعًا أيضًا بافتتاح 20 إلى 25 مستودعًا جديدًا سنويًا ومحركات الأعمال الحالية.

في غضون ذلك ، تولي Jelinek اهتمامًا خاصًا لإنفاق المستهلكين في موسم العطلات هذا وسط الخلفية الاقتصادية المختلطة. يقول جيلينك إنه سعيد بالاتجاهات السائدة في العمل لبدء موسم التسوق في العطلات ، لكنه يرى بعض العلامات التحذيرية التي ترقى إلى مستوى عدم اليقين في عام 2023.

"كما تعلم ، قليلا. أجاب جيلينك قليلاً "عندما سئل عما إذا كان يرى ركودًا يتشكل في الولايات المتحدة" لقد تباطأت أعمالنا في مجال المجوهرات. إذا نظرت إلى أجهزة التلفزيون المتطورة حقًا ، فقد تباطأت. أعتقد أن الناس الآن مدركون جدًا جدًا للقيمة. إنهم دائمًا ما يدركون القيمة ، لكنني أعتقد ذلك الآن أكثر من أي وقت مضى ".

ما قد يرى جيلينك البالغ من العمر 70 عامًا تشكيله ، مع ذلك ، هو تقاعد مستحق جيدًا في وقت ما خلال العامين المقبلين. في فبراير ، قامت كوستكو بترقية رون فاكريس لمنصب الرئيس ومدير العمليات. انضم أيضًا إلى Jelinek و Galanti في مجلس إدارة Costco.

لدى Vachris ، 56 عامًا ، حمض نووي مماثل للتاجر لمؤسسي Jelinek و Costco. بدأ مسيرته المهنية في البيع بالتجزئة في سن 16 في Price Club ، التي اندمجت مع Costco في عام 1993. تجاذب Yahoo Finance لفترة وجيزة مع Vachris داخل افتتاح متجر واشنطن - كان في شكل تاجر حقيقي ، يسير في الممرات ويتحدث مع الأعضاء.

لعب جيلينك أي إعلان تقاعد محتمل بالقرب من السترة.

"لنضعها بهذه الكيفية. إنه [رون] الرئيس. وقال جيلينك عند سؤاله عن الخلافة ، "وسنترك الأمور تسير عند هذا الحد" ، مضيفًا أنه يخطط ليكون الرئيس التنفيذي "لفترة من الوقت".

من المؤكد أن أعضاء وموظفي كوستكو المخلصين سيكونون على ما يرام مع هذا الجدول الزمني.

المزيد من تغطية شركة Yahoo للتمويل لعام 2022:

براين سوزى، محلل سابق في وول ستريت ، وهو محرر متجول و مذيع في Yahoo Finance. تابع سوزي على تويتر BrianSozzi وعلى لينكدين:.

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

قم بتنزيل تطبيق Yahoo Finance لـ تفاح or أندرويد

اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب