يحصد سهم McKesson وأقرانه مكاسب من سوق مخيف

لقد كانت سنة صعبة لوول ستريت. لكن عددًا من العوامل الصناعية حررت موزعي الأدوية الثلاثة الكبار - Cardinal Health و AmerisourceBergen و McKesson - لتحقيق بعض من أفضل المكاسب في السوق ، حتى الآن ، لعام 2022. أدى هذا إلى رفع أسهم McKesson والموزعين الآخرين.

X

قدم القرار في فبراير / شباط لعدد من القضايا القانونية المرتبطة بوباء المواد الأفيونية تأثيرًا إيجابيًا أساسيًا على المخزونات. على مستوى أكثر جوهرية ، يقول محلل جيفريز بريان تانكويلوت ، مكيسون (MCK), اميريسورس بيرغن (ايه بي سي) و الكاردينال الصحة (CAH) هي آلات لتوليد التدفق النقدي. ترتبط تدفقات إيراداتهم بشركات مقاومة للركود إلى حد كبير. بالإضافة إلى ذلك ، تندفع كل شركة نحو خطوط أعمال جديدة مثل البدائل الحيوية وعلم الأورام وعلم الوراثة والصحة المنزلية.

وقال تانكويلوت في مقابلة: "أود أن أقول إن السبب الأول هو أن هذه الأسهم يُنظر إليها عمومًا على أنها أقل تخمينًا". "نظرًا لقلق الناس بشأن التضخم القادم ، فقد تفوق أداء المجموعة."

على أساس سنوي حتى تاريخه ، ارتفعت مجموعة صناعة الأدوية / الموردين المكونة من سبع شركات طبية بالجملة بأكثر من 33٪. تعكس قوة هذه المجموعة جزئياً الميزانيات العمومية القوية للشركات وعمليات إعادة شراء الأسهم. حققت Cardinal Health أداءً متقاربًا مع سهم McKesson ، حيث ارتفع كلاهما بأكثر من 53٪. يتتبع سهم AmerisourceBergen بقفزة بنسبة 29٪.

McKesson Stock: أكبر موزع

McKesson و AmerisourceBergen و Cardinal Health هم أكبر ثلاثة موزعين للأدوية في الولايات المتحدة ، وفقًا لتقرير صادر عن شركة Deloitte الاستشارية لعام 2019. تشير تقديرات مختلفة إلى أنهم يسيطرون على أكثر من 90٪ من السوق في الولايات المتحدة. بعض التقديرات تضع حصتها في السوق أقرب إلى 95٪.

هذه الشركات هي وسطاء. يشترون الأدوية والمعدات والمستلزمات الطبية بأسعار الجملة ثم يوزعونها على الصيدليات والمستشفيات ومكاتب الأطباء. لدى McKesson علاقات وثيقة مع الوباء بصفتها الموزع الوحيد لقاحات Covid من حديث (مرنا) و جونسون آند جونسون (JNJ). ترسل الشركة أيضًا اختبارات Covid. AmerisourceBergen يوزع علاجات Covid.

McKesson هو الكلب الكبير للمجموعة ، حيث تبلغ قيمتها السوقية 54.2 مليار دولار. تبلغ القيمة السوقية لشركة AmerisourceBergen 34.1 مليار دولار أمريكي ، مقابل 20.8 مليار دولار أمريكي لشركة Cardinal.

خلال ربع سبتمبر ، تخلف McKesson بفارق ضئيل عن توقعات المبيعات عند 70.16 مليار دولار. لكن سهم McKesson ارتفع في النهاية بنسبة 2 ٪ في اليوم التالي بعد رفع توجيهه لهذا العام ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى استمرار الطلب - وإن كان بطيئًا - على طلقات Covid. نمت مبيعات McKesson بنسبة 5 ٪.

من ناحية أخرى ، تجاوزت شركة AmerisourceBergen و Cardinal Health التوقعات بمبيعات بلغت 61.17 مليار دولار و 49.6 مليار دولار. نمت مبيعات AmerisourceBergen بنسبة 4٪ بينما زادت إيرادات Cardinal بنسبة 13٪. كلا الشركتين أيضا تفوقت على وجهات نظر الأرباح.

يشير إريك كولدويل ، محلل أبحاث الأسهم في بيرد ، إلى أن ماكيسون و AmerisourceBergen سيشهدان على الأرجح انخفاضًا مستمرًا لأعمالهما في Covid. لكن هذا متوقع. قام بتصنيف أسهم AmerisourceBergen و McKesson على أنها ذات وزن زائد ، وله تصنيف محايد على أسهم Cardinal.

"AmerisourceBergen يتحول حاليًا من معدلات نمو أرباح قوية جدًا في الولايات المتحدة. قال كولدويل في تقرير لشهر سبتمبر / أيلول: "ماكيسون تحتفظ بتأخر ثابت ومزمن تشهد Cardinal Health نموًا ثابتًا في الأرباح في الولايات المتحدة للمرة الأولى منذ حوالي خمس سنوات".

التفوق وسط مشاكل السوق الأوسع

إذن ، ما الذي يدفع هذا الأداء المتفوق؟

بعد سنوات من عدم اليقين ، استفادت الشركات الثلاث من الوضوح الأخير حول وباء أفيوني وعدد لا يحصى من الدعاوى القضائية. في فبراير ، وافقوا على دفع 21 مليار دولار على مدار 18 عامًا لتسوية المطالبات المتعلقة بدورهم في الأزمة. جونسون آند جونسون في مأزق مقابل 5 مليارات دولار.

يقول كولدويل إن التقاضي بشأن المواد الأفيونية انتهى "بقوس". وهو يقر بأنه لا يزال من المحتمل أن تكون هناك قضايا مرفوعة على مدار العام ، "لكن التعرض الكبير يتم تسجيله بثقة". يقول Jefferies Tanquilut إن التسوية كانت بمثابة حدث مقاصة ، مما أدى إلى محو المخاطر على أسهم McKesson وفوجها.

علاوة على ذلك ، فإن جميع الشركات تقدم تقارير عن قوتها في أعمالها الأساسية ، أي توزيع الأدوية. في الربع الأخير ، شهدت أعمال شركة McKesson للأدوية في الولايات المتحدة نموًا بنسبة 12٪ ، وأبلغت AmerisourceBergen عن قفزة بنسبة 5٪ لحلول الرعاية الصحية في الولايات المتحدة ، وزادت أعمال Cardinal في مجال الأدوية بنسبة 15٪.

تقول ليزا جيل ، المحللة في جيه بي مورجان ، إن النمو كان قوياً بشكل خاص في الولايات المتحدة.

وقالت في تقرير صدر في تشرين الثاني (نوفمبر): "نظل إيجابيين بشأن المجموعة ككل ، معتقدين أن الأداء الأساسي لا يزال قوياً ، وبينما تظل الضغوط على المدى القريب ، نرى أنها ستتراجع في الأرباع القادمة".

لا تزال الضغوط تواجه McKesson Stock ، المنافسون

من بين تلك الضغوط ، أشار جيل إلى أن الأدوية الجنيسة تواجه الانكماش. هذا يعني أن هناك أموالًا أقل يمكن جنيها للمصنعين والموزعين. علاوة على ذلك ، قد يكون لقانون خفض التضخم تأثير مخيف على أسعار الأدوية ذات العلامات التجارية ، كما يقول كولدويل ، محلل بيرد.

هناك أيضًا تحديات خاصة بالشركة ، بما في ذلك مستثمر ناشط دفع لإجراء مراجعة استراتيجية في Cardinal Health. وفي الوقت نفسه ، لا تزال أعمال توزيع الإمدادات الطبية في Cardinal Health تعاني. لدى الشركة خطة تحسين مطبقة ، لكن المبيعات الطبية لا تزال تنخفض بنسبة 9٪ في الربع الأول من عام 2023. علاوة على ذلك ، ولغرين التحالف أحذية (رابطة الملاكمة العالمية) باعت مؤخرًا مبلغ 2 مليار دولار حصة في ABC.

تعمل McKesson أيضًا على تبسيط أعمالها من خلال تنظيم خروج من أوروبا. عملياتها في كندا لا تزال سليمة.

ظل الرئيس التنفيذي لشركة McKesson ، بريان تايلر ، متفائلاً بشأن مكالمة أرباح الشركة الأخيرة. وأشار إلى أن البيئة الاقتصادية لا تزال متقلبة وأن McKesson يواجه تضخمًا في التكلفة بالإضافة إلى بعض الاضطرابات في سلسلة التوريد.

لكن "الطلب على الرعاية الصحية يثبت أنه مرن إلى حد ما ومتأثر إلى حد كبير" ، على حد قوله. "وأود أن أقول أن هذا مشابه لما لاحظناه في الدورات الاقتصادية السابقة."

مخزون عالي التصنيف

يتداول الموزعون الثلاثة الكبار في أعلى 6٪ من جميع الأسهم من حيث الأداء لمدة 12 شهرًا.

سهم McKesson قوي تصنيف القوة النسبية من 95 من أفضل 99 ممكنًا ، وفقًا لـ IBD رقمي. هذا يعني أن الأسهم تحتل المرتبة الأولى في 5٪ من جميع الأسهم. كاردينال هيلث هي أعلى بضع درجات مع تصنيف RS من 97. مسارات AmerisourceBergen مع تصنيف 94 RS.

يراقب المحللون عن كثب جهود الشركات في مجال الأدوية المتخصصة. تمهد التكنولوجيا الحيوية الطريق بسرعة للأدوية الجديدة التي تسخر جهاز المناعة وعلم الوراثة. أكبر ثلاثة موزعين بجانبهم.

انخفاض معدل التضخم الفيدرالي الرئيسي مع تغيير باول لمراكز الهدف ؛ زلات داو جونز

استعانت McKesson بقوة من أعمالها المتخصصة وعلم الأورام في مكالمتها الفصلية بينما تحدثت AmerisourceBergen عن جهودها في العلاجات الخلوية والجينية. تقول Cardinal Health إنها تركز جزئيًا على البدائل الحيوية. البدائل الحيوية هي إصدارات منخفضة التكلفة من الأدوية البيولوجية. تميل هذه الأدوية إلى أن تكلف أكثر من الأدوية ذات الجزيئات الصغيرة مثل الحبوب والأقراص ، وبالتالي فهي مربحة أكثر للشركات.

قال ستيفن كوليس ، الرئيس التنفيذي لشركة AmerisourceBergen ، في مكالمة أرباح الشركة الأخيرة: "تلعب الأدوية المتخصصة دورًا في الابتكار الصيدلاني المستقبلي". "ومع استمرار ابتكاراتنا واستثماراتنا ، عززنا قيادتنا بشكل أكبر لاغتنام فرصة النمو هذه."

AmerisourceBergen ، تكسر أسهم McKesson

جميعًا معًا ، حتى بعد المكاسب القوية التي تحققت خلال العام الماضي ، تظل التوقعات مشرقة لموزعي الأدوية ، كما يقول بيرد كولدويل.

اندلع سهم McKesson مؤخرًا من a قاعدة مسطحة مع شراء نقطة في 375.33 ، ماركيت سميث.كوم عروض. أدت مخاوف الاقتصاد الكلي والتحول الهائل في الرعاية الصحية إلى انخفاض الأسهم بأكثر من 7٪ -8٪ دون دخولها ، مما يشير إلى أنه يجب على المستثمرين خفض خسائرهم. لكن سهم McKesson عاد الآن فوق مستوى الدعم عند متوسطه المتحرك لمدة 10 أسابيع ويرتفع مرة أخرى.

اندلع سهم AmerisourceBergen من قاعدة فنجان بمقبض في أواخر نوفمبر. تقع الأسهم في نطاق شراء أعلى من 167.39 نقطة دخول. تمكن سهم Cardinal Health من تجنب الانهيار الشديد وظل ممتدًا فوق a كوب بمقبض شراء نقطة عند 71.22.

تصف كولدويل موزعي الأدوية بأنهم "أحد الملاذات الآمنة القليلة في عالم عاصف."

قال: "إذا كنت بحاجة إلى مكان لوقوف السيارات لفترات قصيرة ، فإن الموزعين يلائمون هذه الفاتورة بسهولة". "لكننا ندعو إلى استثمار طويل الأجل قائم على فسيفساء قوية يتم بناؤها منذ سنوات."

تابع Allison Gatlin على Twitter at IBD_AGatlin.

ربما يعجبك أيضا:

تحتضن أسهم التكنولوجيا الحيوية نهضة علم الأعصاب مع Biogen ، Amylyx at the Helm

مخزون كريسبر: هل المخاوف بشأن المخاطر تمنع علاجات التحرير الجيني؟

شاهد إستراتيجيات الاستثمار الخاصة بـ IBD تظهر للحصول على رؤى سوقية قابلة للتنفيذ

كيفية البحث عن مخزون النمو: لماذا تبسط أداة IBD البحث عن أعلى الأسهم

الربح من الاتجاهات قصيرة المدى مع SwingTrader