لم تتصرف الأسواق على هذا النحو منذ عام 1981 - وإليك كيفية حدوث ذلك

في ذلك الوقت ، كما هو الحال الآن ، كان الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة لقمع التضخم.

يقول دافال جوشي ، كبير الاستراتيجيين: "كما هو الحال اليوم تمامًا ، كانت البنوك المركزية في العالم مهووسة بـ" تحطيم ظهر "التضخم ، الذي ظل ، مثل الوحش في فيلم رعب ، يبدو وكأنه يموت قبل أن يعود بفعل الرياح الثانية والثالثة" لـ Counterpoint لبحوث BCA. "تمامًا مثل اليوم ، كانت البنوك المركزية في حاجة ماسة إلى إصلاح مصداقيتها التي تضررت بشدة في إدارة الاقتصاد."

وأضاف: "وكما هو الحال اليوم تمامًا ، كان محافظو البنوك المركزية يأملون في أن يتمكنوا من قيادة الاقتصاد نحو" هبوط ناعم "، على الرغم من أنهم يعتقدون حقًا أن هذه قصة أخرى".

وقال جوشي إن الانتقال من الركود التضخمي إلى مخاوف الركود يترك المستثمرين بلا مكان للاختباء. في أبريل ، شهدت السندات أسوأ انخفاض بسبب مخاوف الركود التضخمي ، بينما في مايو ، تراجعت المعادن والأسهم الصناعية ، وهي ضحية كلاسيكية للركود.

بالعودة إلى عام 1981 ، هبطت أسعار السندات أولاً في أواخر الصيف. ظلت المخزونات تحت الضغط خلال الأشهر القليلة المقبلة ، لكنها ارتفعت بعد 12 شهرًا. ولم تسترد المعادن الصناعية أعلى مستوياتها لعدة سنوات.

إذا كان هذا هو الحال الآن ، كما يقول ، فإن أسعار السندات تدخل الآن عملية الوصول إلى القاع. ستقع الأسهم في القاع بعد ذلك ، وستشهد انتعاشًا أسرع مما كانت عليه قبل 40 عامًا بسبب حساسيتها المتزايدة لعائدات السندات. ويضيف أنه من المرجح أن تعاني المعادن الصناعية من خسائر مضاعفة على الأقل خلال العام المقبل.