الأسواق معرضة لخطر المزيد من الاضطرابات مع استمرار عدم اليقين المصرفي

(بلومبيرج) - يجهد التجار أنفسهم لخطر حدوث مزيد من الاضطرابات بعد أكبر انهيار للبنك الأمريكي منذ الأزمة المالية لعام 2008 الذي تسبب في حدوث موجات من الصدمة في الأسواق.

الأكثر قراءة من بلومبرج

كان تفكك بنك وادي السيليكون التابع لمجموعة SVB Financial Group مدفوعًا في جزء كبير منه بالتداعيات الناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية ، مما أثار تساؤلات حول ما إذا كانت المؤسسات الأخرى معرضة للخطر أيضًا ، حيث يناقش المستثمرون مدى احتمال قيام البنك المركزي الأمريكي بتشديد السياسة. . في غضون ذلك ، لا تزال النظرة المستقبلية للاقتصاد - والاستجابات السياسية المحتملة له - في حالة تغير مستمر.

ستكون أسواق الصرف الأجنبي أول من يسلط الضوء مع بداية الأسبوع الجديد وبدء التداول في منطقة آسيا والمحيط الهادئ يوم الاثنين. سيحرص التجار على معرفة ما إذا كانت عملات الملاذ الآمن مثل الفرنك السويسري والين الياباني ستواصل المكاسب التي حققتها يوم الجمعة ، وما إذا كان الدولار يواصل التحرك هبوطيًا جنبًا إلى جنب مع التوقعات الخاصة بعوائد سندات الخزانة على المدى القصير.

كتب الخبراء الاستراتيجيون في JPMorgan Chase & Co. بما في ذلك Meera Chandan في مذكرة للعملاء يوم الجمعة: "يتنقل السوق من موضوع إلى آخر ، ويكشف النقاب عن الهشاشة الأساسية".

سيتم تركيز الانتباه بشدة على أي شيء يعطي أدلة حول الخطوات التالية من الاحتياطي الفيدرالي ونظرائه العالميين - أو تلميحات إلى تداعيات أكبر في القطاع المصرفي الأمريكي خارج SVB.

كانت مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية والبنك المركزي يدرسان إنشاء صندوق من شأنه أن يسمح للمنظمين بدعم المزيد من الودائع في البنوك التي تواجه مشاكل ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. وفي الوقت نفسه ، كان المنظمون الأمريكيون الذين يشرفون على تفكك SVB يتسابقون لبيع الأصول وإتاحة جزء من ودائع العملاء غير المؤمنة بمجرد يوم الاثنين ، حسبما قال أشخاص مطلعون.

القصة مستمرة

بالنسبة لمراقبي سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، من المحتمل أن يكون التركيز الرئيسي لهذا الأسبوع هو قراءة تضخم أسعار المستهلك يوم الثلاثاء. في منطقة اليورو ، الحدث الرئيسي هو قرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس ، والذي من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم فيه المسؤولون برفع أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة.

لقد كانت رحلة برية للأسواق الأسبوع الماضي. ارتفعت التوقعات بشأن زيادات سعر الفائدة الفيدرالية في أعقاب التصريحات المتشددة من جانب الرئيس جيروم باول ، إلا أنها انعكست مع المخاوف بشأن القطاع المصرفي والتقرير المختلط عن الوظائف مما ساعد على تغذية ارتفاع في سندات الخزانة. بحلول نهاية الأسبوع ، عاد السوق إلى تسعير زيادة الاحتياطي الفيدرالي بمقدار ربع نقطة باعتبارها النتيجة الأكثر ترجيحًا ، حيث توصل في مرحلة ما إلى فكرة نصف نقطة.

كان الانخفاض لمدة يومين في عائد سندات الخزانة لمدة عامين والذي شوهد يومي الخميس والجمعة على نطاق شوهد آخر مرة وسط الأزمة العالمية لعام 2008 ، بينما سجل مؤشر أسهم البنوك الأمريكية أسوأ أسبوع له منذ الجزء الأول من وباء كوفيد في 2020. انخفض مؤشر بلومبرج للدولار الفوري بما يصل إلى 0.9٪ في مرحلة واحدة يوم الجمعة ، وهو أكبر انخفاض خلال اليوم منذ أوائل يناير. أنهى تعاملات اليوم منخفضة بنسبة 0.4٪ فقط وظل مرتفعًا طوال الأسبوع.

وضع SVB هو "تذكير في الوقت المناسب" بأنه عندما يركز الاحتياطي الفيدرالي على كبح جماح التضخم برفع أسعار الفائدة "فإنه غالبًا ما ينتهي به الأمر إلى كسر الأمور" ، كما كتب بول أشوورث كبير الاقتصاديين في أمريكا الشمالية في كابيتال إيكونوميكس في مذكرة يوم الجمعة. "بغض النظر عما إذا كانت المشاكل تظهر أولاً في الاقتصاد الحقيقي أو أسواق الأصول أو النظام المالي ، فإنها يمكن أن تطلق حلقة ردود فعل سلبية تتطور إلى هبوط صعب ، والذي يقضي عليها جميعًا."

ستكون الصين أيضًا في بؤرة اهتمام العديد من المتداولين مع بدء الأسبوع بعد إعادة تعيين العديد من كبار المسؤولين الاقتصاديين. وسيظل محافظ بنك الصين الشعبي يي جانج ، 65 عاما ، في منصبه ، وكذلك وزيرا المالية والتجارة. فاجأ الإبقاء على يي وآخرين - المعلن عنه في المؤتمر الوطني لنواب الشعب ، التجمع البرلماني السنوي - المحللين الذين كانوا يتوقعون تعديلاً وزاريًا أكبر. وفي الوقت نفسه ، تم تعيين خه ليفنغ ، الحليف المقرب للرئيس شي جين بينغ ، نائبا لرئيس الوزراء ، في إشارة إلى أنه يمكن أن يحل محل ليو هي كأكبر مسؤول اقتصادي في البلاد.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب