السوق يتبع كتيب التشغيل الكلاسيكي لشهر يناير حتى الآن

حتى الآن من هذا العام ، تقوم سوق الأسهم بعمل ما تقوله تقاليد السوق بالضبط. وفقًا للتقاليد ، هناك أربعة أشياء صحيحة عن شهر يناير:

· من المرجح أن يرتفع السوق.

سوف تتفوق الأسهم الصغيرة.

· سوف يتعافى الخاسرون في العام الماضي.

· مع مرور شهر كانون الثاني (يناير) ، سيذهب العام كذلك.

هذا العام حتى 20 يناير ، ارتفع مؤشر إجمالي العائد 500 لشركة Standard & Poor's بنسبة 3.55٪. إذا استمر في التعقيد عند هذا المعدل ، فإنه سيرتفع بنسبة 83.3٪ للعام. هذا ، بالطبع ، الكثير مما نأمله - لكنه جيد حتى الآن.

الأسهم الصغيرة ، وفية لما تتنبأ به الحكمة التقليدية ، تتفوق. ارتفع مؤشر Russell 2000 للأسهم الصغيرة بنسبة 6.06٪ حتى 20 يناير (بما في ذلك توزيعات الأرباح). بصفتي من أنصار الأسهم الصغيرة ، يسعدني ذلك.

ماذا عن الخاسرين في العام الماضي؟ كحالة اختبار ، نظرت إلى خمسة من كبار الخاسرين الذين كتبت عنهم في منتصف ديسمبر: كوين بيس العالميةCOIN
, فرقعةSNAP
تويليوTWLO
, مجموعة لوسيد (LCID) و روكو (ROKU).

تبدو هذه الكلاب لعام 2022 مثل خيول السباق في عام 2023 ، بمتوسط ​​ربح قدره 24.3٪ في ثلاثة أسابيع فقط.

نادرًا ما رأيت الحكمة التقليدية حول شهر يناير تأتي بقوة.

بارومتر سيئ السمعة

الآن ، هل سيظل المبدأ الرابع صحيحًا أيضًا؟ تسمى النظرية التي يتنبأ بها شهر يناير بالسنة الكاملة بمقياس يناير. كانت النظرية موجودة منذ سنوات عديدة ، لكن سجلها التنبئي متقطع.

لقد درست أداء بارومتر يناير على مدار 73 عامًا ، من عام 1950 إلى عام 2022. في أبسط معاني ، كان ذلك صحيحًا بنسبة 72.6٪ من الوقت. أي أن العام بأكمله سار في نفس اتجاه يناير في 53 حالة من أصل 73.

لكن انتظر لحظة: يناير هو جزء من العام الذي من المفترض أن يتوقعه. يسأل الكثير من الناس ، كيف يفعل شهر يناير في التنبؤ بالأشهر الأحد عشر القادمة؟ على هذا الأساس ، كان المقياس صحيحًا بنسبة 11٪ من الوقت.

حسنًا ، هذا أفضل من الصدفة. لكنني أعتقد أنه يجب مقارنة نظام تنبؤي بنموذج تنبؤ ساذج. يمكن قياس دقة التنبؤات الجوية ، على سبيل المثال ، مقابل نموذج ساذج يتنبأ بأن كل يوم سيشبه اليوم السابق.

ما النموذج الساذج الذي يجب أن نستخدمه هنا؟ ماذا عن الشخص الذي يتوقع أن يكون كل عام عامًا صعودًا؟ هذا النموذج الساذج صحيح 76.7٪ من الوقت.

وبالتالي ، فإن مقياس يناير أقل دقة من نظام النظارات ذات اللون الوردي الذي يعتقد أن كل عام سيعطي المستثمرين عوائد إيجابية.

عندما ينخفض ​​شهر يناير ، يكون البارومتر متذبذبًا بشكل خاص. إنه خطأ 56.7٪ من الوقت.

عندما يرتفع البارومتر ، يكون صحيحًا بنسبة 93.0٪ من الوقت. هذه أخبار جيدة ، لكن بينما أكتب هذا ، لا يزال هناك سبعة أيام تداول متبقية في شهر يناير. لذلك لن أخرج الشمبانيا بعد.

أفضل تخميني للسوق هذا العام هو أنه سيكون عامًا صعوديًا ، لكنه يتميز بتراجع واحد على الأقل بنسبة 15٪ أو نحو ذلك ، حيث تمر الولايات المتحدة بركود معتدل.

دفاع البارومتر

يعتقد لوران كوندون ، الذي فاز بالعديد من مسابقات الاستثمار التي أجريتها في هذا العمود ، أنني قاسي جدًا في مقياس يناير.

وبحسب تقديراته ، فإن متوسط ​​عائد سوق الأسهم في الفترة من فبراير إلى ديسمبر هو 10.68٪ في السنوات التي يرتفع فيها يناير. كانت 1.28٪ فقط في العام عندما يكون يناير منخفضًا.

يعتقد Ned Davis Research ، باستخدام المنطق المشابه لكوندون ، أن مقياس يناير يستحق الانتباه إليه.

مقبلات سريعة

بعض الأسهم التي خرجت من البوابة بسرعة خاصة هذا العام هي الموارد القارية (CLR)، 68٪ ؛ كوين بيس العالمية، 56٪ الصكوك الوطنيةNATI
، بزيادة 47٪ و WayfairW
، بزيادة 42٪.

تأسست شركة كونتيننتال على يد هارولد هام ، وهي واحدة من أنجح الحيوانات البرية في التاريخ. يريد Hamm أن يأخذها خاصة ، وقد عرض 74.28 دولارًا للسهم الواحد. اعتبارًا من 20 يناير ، كان السعر أقل من هذا السعر بنس واحد فقط. أنا أحب المرق ، لكن إذا نجح هام ، فلن يتبقى الكثير من العصير فيه.

لا أحب Coinbase. سجل أرباحها متقطع ، كما أن سرقات العملة المشفرة شائعة جدًا.

كانت National Instruments مربحة باستمرار ، لكن سهمها يبدو باهظًا بالنسبة لي حيث يبلغ 4.4 ضعف الإيرادات وأكثر من ستة أضعاف القيمة الدفترية (صافي قيمة الشركة لكل سهم).

سأبقى بعيدًا عن Wayfair ، وهو بائع رئيسي عبر الإنترنت للأثاث والسلع المنزلية. لقد تكبدت خسائر في تسع سنوات من السنوات العشر الماضية ، كما ارتفعت ديونها طويلة الأجل بسرعة في الآونة الأخيرة.

الإفصاح: ليس لدي صفقات طويلة أو قصيرة في الأسهم التي تمت مناقشتها في عمود اليوم ، شخصيًا أو للعملاء.