يقول مورجان ستانلي إن مارس سيجلب مخاطر سوق الدب على الأسهم الأمريكية

(بلومبرج) - من المقرر أن تزداد الرياح المعاكسة للأسهم الأمريكية أكثر في مارس ، مع تعرض الأسهم لضغوط من الأرباح المتعثرة والتقييمات المرتفعة ، وفقًا لاستراتيجيي مورجان ستانلي.

الأكثر قراءة من بلومبرج

"نظرًا لوجهة نظرنا بأن ركود الأرباح لم ينته بعد ، نعتقد أن شهر مارس يمثل شهرًا ذا مخاطر عالية بالنسبة للمحطة التالية من انخفاض الأسهم" ، وفقًا للاستراتيجيين بقيادة مايكل ويلسون ، الذي احتل المرتبة الأولى في استطلاع المؤسسات العام الماضي بعد توقعه بشكل صحيح بيع في الأسهم ، وكتب في مذكرة يوم الاثنين.

قال ويلسون إن قيام المحللين بإيقاف تقديرات الأرباح مؤقتًا خلال الأشهر الـ 12 المقبلة قد أذكى بعض تفاؤل المستثمرين. ومع ذلك ، فإن الأسواق الهابطة تتميز عادةً بتوقعات مسطحة بين مواسم الأرباح الفصلية قبل استئناف الاتجاه الهبوطي ، كما كتب. "تميل الأسهم إلى اكتشاف ذلك مبكرًا بشهر والتداول على انخفاض ، وقد أوضحت هذه الدورة هذا النمط تمامًا."

انخفض مؤشر S&P 500 لثلاثة أسابيع متتالية وسط مخاوف من أن التضخم الأمريكي اللزج يزيد من احتمالية زيادة الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة. جاء ذلك بعد ارتفاع بنسبة 17٪ عن أدنى مستوياته في أكتوبر ، مدفوعة بآمال بأن البنك المركزي الأمريكي سوف يبتعد قريبًا عن موقفه المتشدد.

قال ويلسون: "مع عدم اليقين بشأن الأساسيات نادرًا ما يكون هذا الارتفاع ، قد تحدد العوامل الفنية الحركة الكبيرة التالية للسوق" ، مشيرًا إلى أن S&P 500 قد استعاد متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم. "نعتقد أن هذا الارتفاع هو مصيدة ثور ولكننا ندرك ما إذا كانت هذه المستويات يمكن أن تصمد ، فقد يكون لسوق الأسهم موقف أخير قبل أن نضع سعرًا كاملاً للجانب الهبوطي للأرباح."

ولكي يحدث هذا ، يجب أن تنخفض أسعار الفائدة والدولار. وأضاف أنه إذا تحركوا أعلى بدلاً من ذلك ، فمن المفترض أن يفشل الدعم الفني بسرعة.

القصة مستمرة

ذكر المحلل الاستراتيجي سابقًا أنه يتوقع انخفاض الأسهم في الربيع ، وتوقع أن ينخفض ​​مؤشر S&P 500 بنسبة تصل إلى 24٪ إلى 3,000 نقطة في النصف الأول من هذا العام. كما كرر دعوة من الأسبوع الماضي ، قائلاً "التقييم مكلف على نطاق واسع".

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب