يراهن العديد من المستثمرين على ذروة التضخم. إليكم سبب قول مدير صندوق تحوط سابق إنهم مخطئون.

قبل أن تجذب الصين الأضواء ، كانت مبيعات عطلة نهاية الأسبوع ، وبيانات الوظائف والتضخم المقرر صدورها هذا الأسبوع ، بالإضافة إلى تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، محور التركيز الأكبر.

أسئلة أخرى تدور الآن. هل الانخفاضات المرتبطة بالصين في أسعار النفط تقرض نظرية ذروة التضخم؟ وماذا عن النهضة الاقتصادية للصين بعد COVID؟

على موقعنا نداء اليومالذي يقول إنه حان الوقت لسندات طويلة الأجل بسبب تضخم أسعار المواد الغذائية اللزجة - بفضل الصين. يأتي من راسل كلارك ، مدير صندوق التحوط السابق الذي أمضى العشرين عامًا الماضية في التركيز على تلك السوق والبيع الكلي والبيع على المكشوف. 

ويشير إلى أن المستثمرين كانوا يحصدون صناديق iShares لمدة 20 عامًا + صندوق الخزينة ETF
TLT ،
+ 0.67٪,
صندوق يتم تداوله في البورصة السائلة يشتري السندات طويلة الأجل ، حتى مع ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياته في عام 1970.

أعتقد أن سبب حصول الناس على سندات صعودية هو أن منحنى العائد قد انعكس. وفي كل مرة يحدث ذلك ، يكون لديك ركود وتريد الخروج من الأسهم والسندات "، كما يقول كلارك. يحدث انعكاس منحنى العائد عندما تنخفض أسعار الفائدة طويلة الأجل إلى ما دون معدلات المدى القصير. كان انعكاس عوائد سندات الخزانة لأجل سنتين و 2 سنوات في أشد مستوياته منذ الثمانينيات.

قد تكمن الدلائل في ضعف أداء سوق السندات في اليابان. يقول: "لم تكن فقط بصيرة في قيادة عوائد السندات الأمريكية إلى الأسفل من عام 1999 فصاعدًا ، بل في عام 2020 كانت سوق السندات الحكومية اليابانية أيضًا بصيرة في الإشارة إلى عمليات بيع الخزانة الأمريكية في المستقبل".

وما تراه اليابان على الأرجح أن المستثمرين الأمريكيين ليسوا كذلك الآن هو تضخم أسعار الغذاء الذي تحركه الصين. وقال إن هذا شيء سيجد الاحتياطي الفيدرالي أنه من الصعب تجاهله.

منذ الثمانينيات من القرن الماضي ، اتبعت أسعار السلع الغذائية ارتفاع أسعار السلع الخام ، وإذا أراد بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض ذلك ، فسوف يرفع أسعار الفائدة. على سبيل المثال ، انخفاض أسعار الغاز الطبيعي
NG00 ،
-2.48٪
من شأنه أن يساعد في تخفيف تكاليف الأسمدة للمزارعين.

يشير كلارك إلى أن الصين هي أكبر مستورد للغذاء في العالم ، وبأسعار أعلى بكثير من الولايات المتحدة

"لحم الخنزير ، وهو اللحم الأكثر استهلاكًا في الصين ، أصبح الآن أغلى بثلاث مرات من سوق الولايات المتحدة ، وقد تضاعف سعره مؤخرًا. بما أن اليابان هي أيضًا مستورد كبير للحوم الخنازير ، فربما كان هذا هو السبب في بيع سوق JGB قبل الولايات المتحدة.

تعد لحوم البقر أيضًا من الواردات الرئيسية للصين ، ونعم ، الأسعار أعلى بكثير من أسعار الولايات المتحدة

"في الجوهر ، أنا أقول إن الصين تصدر تضخم الغذاء إلى بقية العالم ، ولا أرى أن ذلك ينتهي في الوقت الحالي. يبدو أن سندات الحكومة اليابانية متفقون - وعندما أنظر إلى قيمة مؤشر مؤشر أسعار المستهلكين للأغذية في الولايات المتحدة على أساس لوغاريتمي ، ظللت أفكر في أن أسعار الفائدة ترتفع لا تنخفض ، "قال كلارك.

وهو يرى أن تضخم أسعار الغذاء يبدو علمانيًا ، وليس دوريًا ، بسبب مطالب الصين المتحضرة بشكل متزايد. "التضخم العلماني للغذاء يعني ضغوطًا سياسية لرفع أسعار الفائدة. يبدو أن سندات الخزانة الأمريكية قصيرة بالنسبة لي ، تمامًا كما طال أمد الجميع ".

الأسواق

العقود الآجلة للأسهم
ES00،
-0.64٪

YM00،
-0.49٪

NQ00 ،
-0.32٪
تتراجع ، وعائدات الخزانة
TMUBMUSD10Y،
3.674%

TMUBMUSD02Y،
4.438%
والنفط
CL.1 ،
-1.36٪
هم أيضا يسقطون. الين الياباني
USDJPY ،
-0.38٪
ترى بعض عروض الملاذ الآمن. مؤشر هونغ كونغ هانغ سنغ
HSI ،
-1.57٪
وأغلق منخفضا 1.5%.

لمزيد من تحديثات السوق بالإضافة إلى أفكار تداول قابلة للتنفيذ للأسهم والخيارات والعملات المشفرة ، اشترك في MarketDiem من المستثمر الأعمال اليومية.

الضجة

وخففت الصين بعض الشيء من قيود كوفيد -19 بعد ذلك انتشرت الاحتجاجات في المدن الكبرى بعد حريق مميت في مبنى سكني في مدينة مغلقة. مراسل بي بي سي تم القبض عليه وضربه. وفي الوقت نفسه ، يعني الإغلاق أن المزارعين الصينيين تدمير المحاصيل التي لا يمكنهم بيعها.

واضطرابات مماثلة في تشنغتشو فوكسكون الصينية
2317
-0.50٪
من المتوقع أن المصنع تسبب عجزا قدره 6 ملايين تفاح
AAPL،
-1.80٪
iPhone Pros هذا العام. أسهم Apple أقل.

سهم Pinduoduo
PDD ،
+ 15.16٪
ترتفع بعد سوق الهاتف المحمول الذي يتخذ من الصين مقراً له تم الإبلاغ عن الأرباح والإيرادات.

MGM منتجعات 
MGM ،
-1.43٪,
لاس فيغاس ساندز 
LVS ،
+ 1.20٪
ومنتجعات وين 
WYNN ،
+ 4.66٪
أعلى في بري ماركت بعد ماكاو تجديد تراخيص الكازينو الخاصة بهم مؤقتًا.

مبيعات الجمعة السوداء عبر الإنترنت تجاوز 9 مليارات دولار وهو رقم قياسي ، على الرغم من قلة الإجراءات من تجار التجزئة. هذا كما يتساءل البعض عما إذا كان Cyber ​​Monday لا يزال شيء.

سيقوم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد اجلس لإجراء مقابلة مع MarketWatch يوم الاثنين الساعة 12 ظهرا بالتوقيت الشرقي. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يخاطب النادي الاقتصادي بنيويورك في نفس الوقت. سيتحدث باول من بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء ، جنبًا إلى جنب مع العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الآخرين هذا الأسبوع.

يبدأ أسبوع البيانات المزدحم يوم الثلاثاء بمؤشرات أسعار المنازل وبيانات ثقة المستهلك. الناتج المحلي الإجمالي ، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أكتوبر - وهو المقياس المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التوظيف لشهر نوفمبر - أيضًا قيد التشغيل هذا الأسبوع.

أفضل من الويب

"أعتقد أن الاقتصاد هو أكبر فقاعة في تاريخ العالم ،" يحذر الأب الغني ، روبرت كيوساكي من Poor Dad.

كانت إيران تدعو الولايات المتحدة إلى ذلك طرد من مونديال قطر.

تظهر دراسة معملية سلالة COVID التالية ستكون أكثر فتكًا.

المؤشرات

كانت هذه المؤشرات الأكثر بحثًا على MarketWatch اعتبارًا من الساعة 6 صباحًا بالتوقيت الشرقي:

قراءات عشوائية

امرأة صينية في مهمة لزيارة أي شخص آخر أقارب كبار السن وحيدون.

"Gaslighting" هو Merriam Webster's كلمة العام. لا حقا.

يبدأ Need to Know مبكرًا ويتم تحديثه حتى جرس الافتتاح ، لكن التسجيل هنا ليتم تسليمها مرة واحدة إلى صندوق البريد الإلكتروني الخاص بك. سيتم إرسال النسخة المرسلة بالبريد الإلكتروني في حوالي الساعة 7:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.

الاستماع إلى أفضل الأفكار الجديدة في بودكاست المال مع مراسل MarketWatch تشارلز باسي والخبيرة الاقتصادية ستيفاني كيلتون