تلقت سوق الأخشاب بعض الضربات الكبيرة من ارتفاع التضخم والتباطؤ في سوق الإسكان ، حيث انخفضت أسعار الأخشاب بأكثر من 40٪ في الأشهر الستة الأولى من العام. يمكن أن يسقطوا أكثر قبل أن يخرجوا.
لقد خالف الخشب الاتجاه الصعودي العام في سوق السلع الأساسية. قفز مؤشر السلع S&P Goldman Sachs ، المكون من 24 عقدًا آجلًا للسلع المتداولة في البورصة ، بنسبة 26 ٪ في النصف الأول من عام 2022.
"الخشب حاصل على درجة الدكتوراه حقًا. يقول جريج كوتا ، الرئيس والمدير التنفيذي لسمسرة الأخشاب Westline Capital Strategies ، إنه أفضل طائر كناري في منجم الفحم عندما يتعلق الأمر بكونه مؤشرًا رئيسيًا لجميع السلع الأخرى. "إن التقلبات المتأصلة في أسعار الأخشاب المنشورة حساسة للغاية لكل من ديناميكيات العرض والطلب ، وهي سريعة جدًا لتعكس التغيرات في الطلب والعرض على المستوى الجزئي."
ارتفعت العقود الآجلة للأخشاب بنسبة 83٪ في الربع الأخير من عام 2021 مع انفجار الطلب على المساكن. أنهى ذلك العام عند 1,147.90 دولارًا لكل ألف قدم لوح ، لكنه خسر ما يقرب من نصف هذا الارتفاع في الربعين الأولين من عام 2022. بدأت العديد من السلع الأخرى في الانخفاض ، بما في ذلك النفط والقمح والنحاس.
تصطف الزيادة في أسعار الفائدة الأمريكية ، جنبًا إلى جنب مع "الطلب لمرة واحدة عام 2021 [الإصلاح وإعادة التشكيل]" لتكون "العاصفة المثالية في خلق تدمير الطلب على المساكن والأخشاب" ، كما يقول كوتا.
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس في يونيو ، وهي أكبر زيادة منذ عام 1994 ، في محاولة لترويض التضخم.
يقول سكوت ريفز ، مدير عمليات الغابات في Domain Timber Advisors: "أدت ضغوط التضخم إلى ارتفاع أسعار الفائدة وتباطؤ في بدء المساكن ، وبدأ مشترو الخشب ... في إبطاء طلباتهم".
يبدأ البناء على منازل أمريكية جديدة انخفض أكثر من 14 ٪ في مايومع انخفاض المعدل السنوي لبدء المساكن الإجمالية إلى 1.55 مليون ، بحسب وزارة التجارة.
تراجعت أسعار الأخشاب من "المستويات القصوى التي شوهدت طوال الوباء" ، لكنها لا تزال أعلى بكثير من المستويات التي شوهدت قبل الوباء ، كما يقول ريفز. تم تداول العقود الآجلة للخشب بحوالي 407 دولارات أمريكية في بداية عام 2020 ، وسجلت مستوى قياسيًا مرتفعًا عند 1,670.50 دولارًا في مايو 2021. وبلغت 679.30 دولارًا في 12 يوليو.
الاشتراك في الرسائل الإخبارية
معاينة بارون
احصل على معاينة مسبقة لأهم الأخبار من مجلة Barron's الأسبوعية. أمسيات الجمعة بالتوقيت الشرقي.
يقول ستيف لوبنر ، مدير إدارة المخاطر في شركة شيروود لمبر ، إن انخفاض حجم الخشب ربما كان متقدمًا بعض الشيء. الحقيقة هي أنه بينما يتباطأ الطلب على إسكان الأسرة الواحدة ، لا يزال هناك "قدر هائل من الأعمال في طور الإعداد ، ولدى العديد من البنائين [ثلاثة إلى خمسة] أشهر من الأعمال المتراكمة المتراكمة أثناء محاولتهم إنهاء المشاريع القائمة بالفعل ،" هو يقول.
لذا ، "نحن نواجه سوقًا يتباطأ تدريجيًا بشكل عام ، لكنه لا يسقط بأي حال من الأحوال من فوق الهاوية" ، كما يقول لوبنر.
في غضون ذلك ، سيتم إطلاق مجموعة CME عقد آجل جديد للأخشاب الشهر المقبل، حيث يبلغ حجم العقد 27,500 قدم مربع - ربع حجم العقود الحالية.
تشير كوتا إلى حجم العقد الجديد على أنه "يعتمد على الشاحنة" ، وهو إجراء مفيد لأن غالبية المستخدمين النهائيين ، مثل ساحات البيع بالتجزئة وبناة المنازل ، يشترون ويبيعون بواسطة حمولة الشاحنة.
ويضيف: "سيكون تغييرًا إيجابيًا للغاية بالنسبة للصناعة ، مما يؤدي إلى زيادة المشاركة والسيولة ، مع فكرة تبسيط تقلبات القمم والوديان في أسعار الأخشاب المنشورة".
بالنسبة لبقية العام ، ترى كوتا أسعارًا فورية للأخشاب في نطاق يتراوح بين 400 دولار و 450 دولارًا في الحد الأدنى ، مع أسعار عند الحد الأعلى في منطقة 650 دولارًا إلى 800 دولار.
يقول كوتا: "مخاوف الركود ، وتداعيات التضخم ، ومصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي ستقطع شوطًا طويلاً في التأثير على جميع الأسواق ، بما في ذلك الخشب". ما لم تكن الأساسيات داعمة ، "كن متشككًا جدًا في مطاردة زخم السعر التصاعدي."
البريد الإلكتروني [البريد الإلكتروني محمي]
