منذ الإصدار الافتتاحي المضارب الحكيم تم نشره في مارس 1977 ، المجموعة الفرعية من الأسهم ذات القيمة الصغيرة (على النحو الذي تحدده المحافظ التي أنشأها الأستاذان Eugene F. Fama و Kenneth R. كان سباق الخيل بين القيمة الكبيرة والنمو الكبير خلال نفس الفترة يفضل الأخير برقبة.
الأسهم ذات القيمة الصغيرة مكان رائع للإقامة
كوفيتز
على الرغم من أن عام 2022 قد شهد أن الأسهم من جميع الفئات تأخذها إلى الذقن ، إلا أن Small-Cap Value تتمتع مرة أخرى بأداء متفوق نسبي. خلال 20 أكتوبر ، تجاوزت عوائد مؤشر قيمة Russell 2000 عوائد مؤشر Growth بأكثر من 1000 نقطة أساس (-18.3٪ مقابل -28.4٪).
الحبر الأحمر ليس شيئًا للاحتفال به ، ولكن خسارة أقل في الأسواق الهابطة وتحقيق المزيد في الأسواق الصاعدة يوضح سبب اعتقادنا بوجود فرصة في قيمة رؤوس الأموال الصغيرة. ومع أخذ ذلك في الاعتبار ، فإننا نقدم صفقتين إضافيتين غير مكلفين من أصحاب رؤوس الأموال الصغيرة.
ركوب القضبان
تعتبر Greenbrier في الغالب شركة مصنعة لعربات السكك الحديدية ، حتى مع نمو قسم الخدمة فيها ، وانتقلت الشركة إلى مجال التأجير بشكل أكبر خلال العام الماضي.
واحدة من عدد من الشركات الدورية التي تضررت أسهمها بسبب مخاوف الركود ، يتم تداول GBX عند أدنى مستوى في 52 أسبوعًا ، بانخفاض 45 ٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه و 50 ٪ أقل من أعلى مستوى له في مارس. تتلقى الشركة تغطية قليلة من مجتمع المحللين ، ولكن من المتوقع أن يكون عام 2023 عامًا قويًا حيث تنخفض أسعار المعادن ويعمل Greenbrier من خلال تراكمه لتحسين الأحجام.
منذ منتصف الثمانينيات ، عندما شارك الرئيس التنفيذي السابق بيل فورمان في تأسيس التكرار الحالي للشركة ، توسعت Greenbrier أيضًا لتصبح واحدة من الشركات المصنعة الرائدة لقطارات السكك الحديدية في أمريكا الجنوبية وأوروبا ، مع عمليات في البرازيل وبولندا.
بعد تعيينه في مارس ، تولى الرئيس السابق لوري تيكوريوس مقاليد الرئاسة رسميًا من السيد فورمان ليصبح الرئيس التنفيذي. زارت السيدة تيكوريوس مؤخرًا عمليات الشركة في أوروبا الوسطى ، موطن أحد أكبر مصانع سيارات الشحن في العالم في كاراكال ، رومانيا.
قالت ، "نريد بناء مجتمع داخلي داخل Astra Rail ، أقوى وأكثر نشاطًا مما هو عليه بالفعل. نحن نعمل بالفعل على تطوير برامج تدريبية لموظفينا لنقدم لهم أفضل تدريب احترافي ونستثمر في توسيع أعمالنا في رومانيا. "
لا تزال أوروبا بطاقة أساسية نظرًا للحرب في أوكرانيا ، لكن تكاليف البنزين الهائلة يجب أن تدعم النقل بالسكك الحديدية على الشاحنات. وفي هذا الصدد ، أضافت السيدة تيكوريوس: "نريد أيضًا أن نثبت للمجتمع الروماني أننا شركة مسؤولة تشارك وتدعم جهود الاتحاد الأوروبي لدعم الحد من انبعاثات الكربون. بصفتنا اللاعب الوحيد في سوق إنتاج القاطرات والعربات الرومانية ، نرغب في توسيع نطاق الأعمال حتى نتمكن من الاستجابة على أفضل وجه ممكن لهذا المسعى ، على المستوى الأوروبي ".
تحمل الميزانية العمومية ديونًا أكثر قليلاً مما كانت عليه في الماضي ، لكن متوسط الاستحقاق لمدة أربع سنوات بمتوسط قسيمة يبلغ 2.9٪ فقط يجعل العبء محتملًا.
يتم تداول الأسهم بأقل من 9 مرات من إسقاط 2023 EPS المخفض بشكل كبير ويقدم عائدًا سخيًا للغاية بنسبة 4.2 ٪.
الأصول الورقية
تنتج شركة Westrock ، وهي واحدة من عمالقة الورق في أمريكا الشمالية ، مواد تغليف للأغذية والأجهزة والملابس والسلع الاستهلاكية الأخرى. تشتمل تشكيلة الشركة على الورق المقوى المعاد تدويره والمبيض ، والورق المقوى ، والتغليف المستهلك والمموج ، وشاشات نقاط الشراء.
يجب أن يدعم التوحيد داخل صناعة الحاويات في السنوات الأخيرة الإنتاج الرشيد والتسعير ، حيث يشكل أكبر 5 منتجين أكثر من 75٪ من السعة ، مقابل ما يقدر بنحو 43٪ منذ ما يقرب من عقدين.
تستهدف Westrock نمو هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنحو 19٪ بحلول عام 2025 ، مدفوعاً بتحسين العمليات والابتكار ومكاسب الكفاءة وتحسين قرارات تخصيص رأس المال.
مع حلول التغليف القائمة على الألياف في 30 دولة ، يجب أن تستفيد Westrock من الرياح الخلفية طويلة الأجل من التجارة الإلكترونية (عبر صناديق الشحن).
في حين أن مشكلات سلسلة التوريد المستمرة والتباطؤ الاقتصادي في أجزاء كثيرة من العالم قد تكون بطانية رطبة على المدى القريب على الطلب الكلي ، فإن WRK تنتج منتجات مهمة لا يمكن استبدالها بسهولة.
بعد خفض أرباحها خلال الجزء الأول من الوباء ، سمح الانتعاش في المبيعات لشركة WRK باستئناف مدفوعات أكثر سخاء ، مع العائد الحالي عند 3.1٪ ، في حين أن الانخفاض بنسبة 20٪ للسهم منذ أغسطس فقط يجعله غير مكلف للغاية في منطقتنا عرض ، تداول لنسبة P / E الآجلة المكونة من رقم واحد.
المصدر: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/10/21/time-for-small-cap-value-stocks-long-term-opportunities-in-gbx–wrk/