الأسهم الطويلة / القصيرة شائعة بين مديري الصناديق لكن ليس المستثمرين

يبدو أن مديري صناديق التحوط قد لا يكونون متناغمين مع رغبات المستثمرين واحتياجاتهم. تشير الدراسات إلى أن الأسهم الطويلة/القصيرة هي الإستراتيجية الأكثر شيوعًا التي يستخدمها مديرو الصناديق، سواء في المؤسسات أو المؤسسات أموال جديدة. ومع ذلك، يقوم المستثمرون بسحب رأس المال من صناديق الأسهم الطويلة/القصيرة بوتيرة سريعة - وقد حدث ذلك خلال الأشهر الـ 12 الماضية على الأقل.

وفقًا لدراسة تستند إلى عملاء صناديق التحوط التابعة لشركة SigTech لمعلومات السوق وبيانات من Preqin، فإن 67٪ من جميع صناديق التحوط على مستوى العالم و70٪ من جميع عمليات إطلاق الصناديق الجديدة تقع في الولايات المتحدة. المنطقة التالية الأقرب هي المملكة المتحدة، حيث يوجد 9٪ من صناديق التحوط في العالم.

يقع المقر الرئيسي لخمسة وعشرين بالمائة من صناديق التحوط في العالم في مدينة نيويورك، وتأتي لندن في المركز الثاني بحوالي 8٪ من صناديق التحوط في العالم.

استراتيجيات صناديق التحوط الأكثر شعبية

تظهر دراسة SigTech أن الأكثر شعبية صندوق التحوط الإستراتيجية السائدة بين مديري الصناديق في الوقت الحالي هي شراء/بيع الأسهم، حيث يتبع 6,925 صندوق تحوط في العالم هذه الإستراتيجية. ستة وعشرون بالمائة من صناديق التحوط في العالم هي صناديق طويلة/قصيرة.

لم تكن الاستراتيجيات المتعددة بعيدة عن الأسهم الطويلة / القصيرة. ما يقرب من 4,900 من صناديق التحوط في العالم هي صناديق متعددة الاستراتيجيات، أي ما يعادل حوالي 18٪. وجاءت استراتيجيات الأسهم الأخرى في المركز الثالث بنحو 12%، تليها الدخل الثابت والائتمان بنسبة 11%، والمدفوعة بالأحداث بنسبة 7.5%، والعقود الآجلة المدارة بنسبة 6.7%.

دخلت العملات المشفرة قائمة أفضل 10 إستراتيجيات لصناديق التحوط الأكثر شيوعًا بين المديرين، حيث جاءت في المركز العاشر بنسبة 3٪ من صناديق التحوط أو 774. وكانت هذه هي المرة الأولى التي تظهر فيها صناديق التحوط بالعملات المشفرة في قائمة العشرة الأوائل لاستراتيجيات صناديق التحوط.

وتشير SigTech أيضًا إلى أن 22% من صناديق التحوط في العالم تستخدم عملية استثمار كمية بحتة، ويقول حوالي 2% إنها تستخدم الذكاء الاصطناعي.

إطلاق صناديق التحوط الجديدة

وتناولت الدراسة أيضًا إطلاق صناديق التحوط الجديدة. في المتوسط، يتم إطلاق ما يقرب من 2,000 صندوق تحوط جديد سنويًا منذ عام 2019. ومن بين 5,500 صندوق جديد تم إطلاقه منذ عام 2019، يقع 70٪ منها في الولايات المتحدة، تليها 9٪ في المملكة المتحدة و5٪ في الصين.

ومرة أخرى، فإن الاستراتيجية الأكثر شعبية لهذه الصناديق الجديدة هي الأسهم طويلة / قصيرة، تليها الدخل الثابت والائتمان، واستراتيجيات الأسهم الأخرى، والاستراتيجيات المتعددة. وجدت SigTech أن 19% من صناديق التحوط الجديدة التي تم إطلاقها اتبعت استراتيجية طويلة/قصيرة للأسهم، في حين اتبعت 9% منها استراتيجية الدخل الثابت أو الائتمان.

يقول دانييل ليفو، نائب رئيس حلول المستثمرين في SigTech: "يعكس المستوى القوي لإطلاق صناديق التحوط الجديدة الطلب القوي المستمر من المستثمرين على استراتيجيات الاستثمار المبتكرة وغير المترابطة لتلبية توقعات العائد في بيئة السوق الصعبة بشكل متزايد". "لا يُظهر نمو صناديق التحوط أي علامات على التراجع، مدعومًا بفرص الاستثمار المتزايدة باستمرار في السوق، ونمو البيانات والأدوات الجديدة المتاحة لهذه الصناديق."

ارتفعت عمليات إطلاق صناديق العملات المشفرة في عام 2021

كانت الإستراتيجية الخامسة الأكثر شيوعًا بناءً على إطلاق الصناديق الجديدة منذ عام 2019 هي العملات المشفرة، حيث اتبع ما يقرب من 6٪ من الصناديق التي تم إطلاقها هذه الإستراتيجية. من بين 310 صناديق تحوط للعملات المشفرة تم إطلاقها منذ عام 2019، تم إطلاق 171 صندوقًا في عام 2021 وحده. وهذا رقم قياسي جديد ل تشفير صندوق التحوط تطلق. مرة أخرى، تقود الولايات المتحدة الطريق، حيث يوجد 80% من صناديق التحوط الخاصة بالعملات المشفرة في الولايات المتحدة.

تظهر اتجاهات التدفق اختلافًا في التفضيلات بين المستثمرين

في حين أن الأسهم الطويلة والقصيرة هي الإستراتيجية الأكثر شيوعًا بين مديري الصناديق بناءً على عدد الصناديق التي تستخدم الإستراتيجية، فإن بيانات التدفق تظهر أن المستثمرين أقل حرصًا على الإستراتيجية. في تحليلها الأخير لاتجاهات التدفق، وجدت شركة With Intelligence أن المستثمرين سحبوا 28.5 مليار دولار من صناديق الأسهم الطويلة والقصيرة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.

وارتفعت التدفقات الخارجة بشكل كبير في نوفمبر وديسمبر وفبراير. كما وجدت شركة "إنتليجنس" أيضًا أنه من غير المرجح أن يزيد ما يقرب من نصف المستثمرين مخصصاتهم لصناديق الأسهم طويلة/قصيرة الأجل خلال الـ 12 شهرًا القادمة.

ووفقاً لتقرير "مع الذكاء"، فإن 50% من المؤسسات والأوقاف، و52% من المكاتب العائلية، و79% من معاشات التقاعد العامة من غير المرجح أن تزيد مخصصاتها لصناديق الأسهم الطويلة/القصيرة. في المقابل، تتوقع 35% من المؤسسات والأوقاف، و48% من المكاتب العائلية، و21% من صناديق التقاعد العامة زيادة مخصصاتها للصناديق باتباع هذه الاستراتيجية.