الخطر الكبير التالي على الليثيوم هو قصور خطط الإمداد الكبرى

(بلومبرج) - يأمل صانعو السيارات الكهربائية في أن تجلب موجة وشيكة من إمدادات الليثيوم الراحة لخططهم التوسعية بعد ضغوط استمرت لمدة عامين ، لكن الثيران المتعصبين للبطارية يحذرون من المزيد من الألم إذا فشل المنتجون في تحقيق ذلك. .

الأكثر قراءة من بلومبرج

لقد فاجأ الطلب المتزايد على الليثيوم العديد من المتنبئين ، حيث تسببت مبيعات السيارات الكهربائية العالمية المزدهرة في مضاعفة الاستهلاك خلال العامين الماضيين. مع عدم قدرة الموردين على مواكبة ذلك ، أدى الارتفاع الحاد في الأسعار إلى ارتفاع إجمالي القيمة الفورية لاستهلاك الليثيوم إلى حوالي 35 مليار دولار في عام 2022 ، ارتفاعًا من 3 مليارات دولار في عام 2020 ، وفقًا لحسابات بلومبرج.

يقول بعض مراقبي الليثيوم الهبوطي أن العرض سريع النمو ، وليس الطلب المذهل ، سيكون العامل الحاسم في عام 2023. تشير خمسة توقعات محللين راجعتها بلومبرج إلى سوق عالمي أكثر توازناً بعد نقص واضح في عام 2022 ، في حين أن شركة BYD الصينية أكبر بائع للمركبات الكهربائية ، يعتمد على فائض الليثيوم.

لكن هناك العديد من المتشككين الذين يحذرون من تشديد ضيق جديد إذا واجه عمال المناجم من تشيلي إلى الصين وأستراليا عقبات في إطلاق كميات هائلة من الإمدادات الجديدة. تزداد التوقعات التي تمت مراجعتها في إنتاج الربط بين 22٪ و 42٪ في عام 2023: وتيرة سريعة لأي صناعة استخراجية معقدة.

قالت كلير بلانشلاندي ، متداولة الليثيوم في مجموعة ترافيجورا ، عبر الهاتف من جنيف: "لا أعتقد حقًا أن هناك أي سبب للاعتقاد بأن الكثير من الأطنان يمكن أن تظهر بطريقة سحرية هذا العام لإعادة السوق إلى التوازن". "الألم لم ينته بعد."

على المحك السرعة التي يعتمد بها أسطول المركبات في العالم طاقة البطارية. ارتفعت تكاليف بطارية ليثيوم أيون العام الماضي لأول مرة في عصر السيارات الكهربائية ، وفقًا لـ BloombergNEF. تحسر إيلون ماسك على مسيرة الليثيوم "الجنونية" وقال إن ارتفاع تكاليف المواد الخام كان من بين أكبر الرياح المعاكسة لشركة Tesla Inc.

القصة مستمرة

غير متطابق

هناك اتفاق واسع على أن إمدادات الليثيوم تتجه نحو زيادة كبيرة في عام 2023 مع بدء تشغيل موجة من التوسعات أو المشاريع الجديدة. تقول الأصوات الأكثر هبوطًا أن موجة العرض ستضرب السوق تمامًا كما يتسبب سحب الصين للدعم السخي للسيارات الكهربائية في تهدئة الطلب ، مما يؤدي إلى عدم تطابق قد يؤدي إلى انخفاض حاد في الأسعار.

من المرجح أن ينخفض ​​متوسط ​​الأسعار هذا العام بنحو 8٪ من متوسط ​​مستويات 2022 ، وفقًا لمتوسط ​​خمسة توقعات راجعتها بلومبرج.

القضية الخلافية هي ما إذا كان المنتجون الأقل رسوخًا سيكونون قادرين على التسليم بالكامل ، في تحدٍ لمجموعة من التحديات التنظيمية والتقنية والتجارية. جعلت الوتيرة غير العادية لتوسعات الليثيوم - عبر كل من العرض والطلب - التنبؤ بالسوق مهمة مثيرة للجدل.

قال كريس بيري ، رئيس House Mountain Partners ، وهو مستشار لقطاع مواد البطاريات: "عام 2023 هو الوقت الذي يصبح فيه الليثيوم ما أسميه لعبة الحجم". "نحن بحاجة إلى رؤية استجابة العرض من كل من المنتجين الحاليين والمنتجين على المدى القريب الذين سيحتاجون إلى التنفيذ بشكل لا تشوبه شائبة في مواجهة الطلب المستمر على الليثيوم."

ليونة السوق

تراجعت أسعار الليثيوم بالفعل بنحو 20٪ من مستوى قياسي مذهل في تشرين الثاني (نوفمبر) ، في إشارة مبكرة على هدوء المشترين. وانخفضت كربونات الليثيوم في الصين إلى 480,500،71,500 يوان للطن (13،XNUMX دولار) في XNUMX يناير ، وهو أدنى مستوى منذ أغسطس.

"أعتقد أنك ستشهد انخفاضًا قصيرًا في الأسعار الفورية في عام 2023 ، لكنني لا أرى ذلك على أنه مشكلة" ، هذا ما قاله جو لوري ، مؤسس شركة Global Lithium الاستشارية. "إذا كنا نتحدث اليوم قبل خمس سنوات ، فإن أكبر مشكلة تواجه صناعة الليثيوم كانت نقص الاستثمار. الآن أهم المشاكل هي التصاريح وتنفيذ المشروع. "

أحد أسباب التفاؤل بشأن العرض هو أن أكبر الزيادات ستأتي من كبار المنتجين المخضرمين مثل Albemarle Corp. و SQM التشيلي التي تعتبر أكثر احتمالا للنجاح. لكنها تمثل فقط حوالي ثلث الزيادات المتوقعة في عام 2023 ، وفقًا لبيانات من شركة BMO Capital Markets.

المستوى التالي هو جيش صغير من منتجي الليثيوم الناشئين الذين سيحتاجون إلى إثبات قدرتهم على النهوض والتشغيل. علاوة على ذلك ، هناك مصادر جديدة غير تقليدية مثل lepidolite - معدن يحمل الليثيوم ظهر في الصين كخيار جاد. وصفته شركة JPMorgan Chase & Co بأنه "أحد أكبر التهديدات" للأسعار.

لكنه أيضًا موضوع مثير للجدل ، حيث يقول بعض المتخصصين إنه مكلف وضار بالبيئة لتحويل كميات كبيرة لاستخدام البطارية.

قال كاميرون بيركس ، المحلل في Benchmark Mineral Intelligence: "سنرى المزيد من مادة lepidolite يتم عرضها على الإنترنت في الصين في عام 2023". لكننا لن نرى قدر ما يتوقعه الآخرون. امنحها خمس أو 10 سنوات ، وستصبح على نحو متزايد جزءًا مهمًا من السوق ".

كل هذا يعني أن الطريق إلى الإمداد وتخفيف التكاليف لشركات صناعة السيارات محفوف بالمخاطر ، حتى قبل النظر في جانب الطلب في دفتر الأستاذ.

لا انهيار

في الوقت الحالي ، يلقي سحب الصين من ائتمانات السيارات الكهربائية ، فضلاً عن الشكوك بشأن الوباء والاقتصاد العالمي ، بثقلها على التوقعات. لكن إعادة فتح الاقتصاد الصيني بشكل أسرع من المتوقع ، وإفلات بقية العالم من ركود عميق ، يمكن أن يقدم مفاجأة صعودية.

قال بيري من House Mountain Partners: "إجماع السوق والإجماع الذي أتفق معه هو أنه من المرجح أن تستقر الأسعار في عام 2023 ، مع احتمال حدوث بعض الجوانب السلبية ، لكنني لا أرى بأي حال أي نوع من انهيار الأسعار".

(تحديثات مع اقتباسات من Global Lithium في الفقرة الثانية عشرة)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب