بيع عقارات كول على الطاولة بعد انهيار محادثات الصفقة

كول قد لا تبيع أعمالها بعد كل شيء. لكنها تتطلع الآن إلى بيع بعض عقاراتها ، وعكس مسارها الموقف المسبق.

أعلن بائع التجزئة يوم الجمعة أنه أنهى محادثات الصفقة مع مالك فيتامين شوبي مجموعة الامتيازمؤكدا ما أوردته قناة سي إن بي سي من مساء الخميس. وبدلاً من ذلك ، قالت كول ، إنها ستواصل العمل كشركة عامة قائمة بذاتها.

تعرضت Kohl's لأشهر لضغوط من قبل الشركات الناشطة بما في ذلك Macellum Advisors للنظر في بيع الشركة ، إلى حد كبير لفتح القيمة المقيدة في عقارات Kohl.

جادل Macellum بأنه يجب على Kohl's بيع بعض عقاراتها وإعادة تأجيرها كوسيلة لفتح رأس المال ، خاصة في الأوقات الصعبة. Kohl's ، ومع ذلك ، يقاوم ما يسمى معاملات إعادة تأجير البيع ، على الأقل على هذا النطاق الواسع.

أكملت الشركة صفقة بيع وإعادة تأجير صغيرة في وقت سابق في جائحة كوفيد ، وفقًا لبيتر بونبارث ، رئيس مجلس إدارة كول. وقد حققت مكاسب قدرها 127 مليون دولار من خلال بيع وتأجير مراكز سان بيرناردينو للتجارة الإلكترونية وتنفيذها وتوزيعها.

يوم الجمعة ، على الرغم من ذلك ، أشار Kohl's صراحة في بيانه الصحفي إلى أن مجلس إدارتها يعيد حاليًا تقييم الطرق التي يمكن لمتاجر التجزئة من خلالها تحويل عقاراته إلى نقود. كانت مجموعة Franchise Group تخطط لتمويل جزء من عملية الاستحواذ على Kohl عن طريق بيع جزء من عقارات Kohl إلى طرف آخر ثم إعادة تأجيرها. من المحتمل أن يكون هذا قد أعطى Kohl فكرة عن نوع القيمة التي يمكن أن تجلبها لمتاجرها ومراكز التوزيع المملوكة لها.

قال بونبارث لشبكة CNBC في مقابلة هاتفية: "لديك الآن بيئة تغير فيها التمويل كثيرًا لدرجة أنه قد يكون في الواقع أكثر جاذبية لاستخدام العقارات كوسيلة لتحقيق الدخل".

وأوضح قائلاً: "عندما تدمج ذلك مع ما نعتقد أنه مستويات المخزون ، فإنه يصبح تمرينًا مختلفًا كثيرًا عما كان عليه في بيئة التمويل السابقة". "ليس سرا أن لدى Kohl's أصلًا كبيرًا جدًا في الميزانية العمومية: العقارات."

اعتبارًا من 29 يناير ، امتلكت Kohl 410 مواقع ، واستأجرت 517 أخرى وشغلت عقود إيجار أرضية في 238 من متاجرها. تم تقييم جميع العقارات المملوكة لها بما يزيد قليلاً عن 8 مليارات دولار في ذلك الوقت ، وهو ما يظهره الإيداع السنوي.

يجادل مؤيدو صفقات البيع وإعادة الإيجار بأنها طريقة ملائمة للشركات لتوصل الأموال لوضعها في النمو المستقبلي ، طالما أن هناك مشترًا للعقار. ولكنه يترك البائع أيضًا مضطرًا للوفاء بالتزامات الإيجار لأنه سيؤجر العقار الذي باعه للتو.

قد يصبح كسر هذه الإيجارات أكثر صعوبة ويمكن أن تتقلب الإيجارات عبر الأسواق. قالت Kohl's في ملفها السنوي إن عقد إيجار المتجر النموذجي له مدة أولية تتراوح من 20 إلى 25 عامًا ، مع أربعة إلى ثمانية خيارات للتجديد لمدة خمس سنوات.

في عام 2020 ، توصلت Big Lots إلى صفقة مع شركة العقارات ذات الملكية الخاصة Oak Street to رفع $ شنومك مليون من بيع أربعة مراكز توزيع مملوكة للشركة وإعادة تأجيرها. لقد أعطى تاجر التجزئة ذو الصندوق الكبير سيولة إضافية خلال فترة قريبة من بداية جائحة كوفيد 19.

أيضا في 2020 ، حمام السرير وراء منجز صفقة بيع - إعادة إيجار مع شارع أوك ، حيث باعت حوالي 2.1 مليون قدم مربع من العقارات التجارية وحققت 250 مليون دولار من العائدات. وصف مارك تريتون ، الرئيس التنفيذي لشركة Bed Bath في ذلك الوقت ، الصفقة بأنها خطوة لزيادة رأس المال لإعادة الاستثمار في الأعمال التجارية. الآن ، على الرغم من ذلك ، تواجه Bed Bath أزمة نقدية أخرى مع تراجع مبيعاتها وتم إقصاء Tritton من دوره في وقت سابق من هذا الأسبوع.

كان أوك ستريت يخطط لتقديم التمويل إلى Franchise Group في صفقة Kohl ، ذكرت CNBC سابقًا ، وفقًا لشخص مطلع على المناقشات. لم يرد ممثل من Oak Street على طلب CNBC للتعليق.

وأكدت Kohl's يوم الجمعة من جديد خطتها لإجراء إعادة شراء سريعة للأسهم بقيمة 500 مليون دولار في وقت لاحق من هذا العام. خفضت توجيه الإيرادات للربع الثاني من السنة المالية الثانية ، مشيرة إلى التراجع الأخير في طلب المستهلكين وسط تضخم مرتفع منذ عقود.

وقالت ميشيل جاس ، الرئيس التنفيذي لشركة Kohl ، لشبكة CNBC في مقابلة عبر الهاتف: "من الواضح أن المستهلك يتعرض لضغوط أكبر اليوم". "نحن لسنا محصنين ضد ذلك ... لكن Kohl's تعني القيمة. وفي مثل هذه الأوقات يكون من المهم أكثر من أي وقت مضى تضخيم هذه الرسالة ".

وأضافت أن شراكات كول مع أمازون و Sephora في مكانهما وجزء من استراتيجية الشركة طويلة الأجل لكسب عملاء جدد.

وقالت: "كانت نتيجة عملية مجلس الإدارة هي الإجابة الصحيحة تمامًا".

تراجعت أسهم Kohl بأكثر من 20 ٪ يوم الجمعة لتصل إلى أدنى مستوى لها في 52 أسبوعًا. تراجعت أسهم مجموعة الامتياز مؤخرًا بنحو 9٪ ، لتلامس أيضًا أدنى مستوى لها في 52 أسبوعًا.

لم يرد Macellum على طلب CNBC للتعليق.