تنهي Kohl محادثات البيع مع Franchise Group ، مما يقلل من التوقعات

كول أعلنت الجمعة أنها تنهي محادثات بيع أعمالها ، قائلة إن بيئة البيع بالتجزئة قد تدهورت بشكل كبير منذ بداية عملية تقديم العطاءات.

أكد إعلان Kohl تقرير CNBC في وقت متأخر من يوم الخميس بأن Kohl's لم تعد تخطط لبيع أعمالها إلى مالك The Vitamin Shoppe مجموعة الامتياز.

خفض Kohl's أيضًا توقعاته للربع الثاني من السنة المالية ، مشيرًا إلى إنفاق المستهلك الضعيف وسط تضخم مرتفع منذ عقود. وهي ترى الآن انخفاض المبيعات بأرقام مفردة عالية ، مقارنةً بالتنبؤ السابق بانخفاض أرقام فردية منخفضة مقارنةً بالعام الماضي.

تراجعت أسهم Kohl بأكثر من 18٪ بعد الأخبار ، مسجلة أدنى مستوى لها في 52 أسبوعًا.

يأتي قرار بائع التجزئة بإنهاء محادثات الصفقة مع انخفاض سعر سهمه وانخفاض مبيعاته. واجهت شركة Kohl's شهورًا من الضغط من المستثمرين النشطاء لمتابعة البيع وإحداث تغيير جذري في العمل بقائمة جديدة من أعضاء مجلس الإدارة. في وقت سابق من هذا العام ، رفضت عرض شراء لشركة مختلفة بقيمة 64 دولارًا للسهم، والتي اعتبرتها منخفضة جدًا. تم تداول السهم بأقل من 30 دولارًا بعد ظهر يوم الجمعة.

قال Kohl's يوم الجمعة إن الظروف الصعبة في صناعة التجزئة والاقتصاد الكلي حُكم عليها فعليًا بالصفقة مع Franchise Group ، بعد أن تعاملت مع أكثر من 25 طرفًا مختلفًا بمساعدة المصرفيين في Goldman Sachs.

في ملف منفصل 8-K مع لجنة الأوراق المالية والبورصات ، استشهد Kohl's بالتقارير المالية الأخيرة المخيبة للآمال من شركات التجزئة الكبرى بما في ذلك وول مارت التي "أثارت مخاوف بشأن اتجاهات صناعة التجزئة والمستهلكين ، والتي أعقبتها انخفاضات كبيرة في أسعار أسهم بائعي التجزئة."

قال بيتر بونبارث ، رئيس مجلس إدارة كول ، في بيان صحفي: "على الرغم من الجهود المتضافرة من كلا الجانبين ، فإن بيئة التمويل والتجزئة الحالية أوجدت عقبات كبيرة أمام التوصل إلى اتفاق مقبول وقابل للتنفيذ بالكامل".

وأضاف بونبارث: "بالنظر إلى البيئة وتقلبات السوق ، قرر مجلس الإدارة أنه ببساطة ليس من الحكمة الاستمرار في متابعة الصفقة".

في حين قرر مجلس إدارة Kohl أنه من مصلحة المساهمين أن تستمر الإدارة في العمل على أساس مستقل ، قال بائع التجزئة أيضًا يوم الجمعة أن مجلس إدارته "مع ذلك يظل مفتوحًا أمام أي فرص لزيادة قيمة المساهمين".

كما أكدت مجموعة Franchise Group صباح الجمعة أن مفاوضاتها للحصول على Kohl's قد تم إنهاؤها. قالت الشركة ، التي يديرها الرئيس التنفيذي بريان كان ، إنها ستواصل تقييم فرص الصفقات الداخلية والخارجية الأخرى.

تمويل الصداع

أصبح تمويل مثل هذه الصفقة الضخمة أكثر صعوبة بسبب التقلبات في سوق الأسهم والاقتصاد الأوسع ، حيث يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمواجهة التضخم المتزايد. ولغرين التحالف أحذية في وقت سابق من هذا الأسبوع ، ألغت خطتها لبيع سلسلة الصيدليات البريطانية ، بوتس ، قائلة إنه لا يوجد طرف ثالث قادر على تقديم عرض مناسب بسبب الاضطرابات في الأسواق المالية العالمية.

أعرب الخاطفون المحتملون لشركة Kohl's ، الذين انتهى بهم الأمر في النهاية إلى عدم تقديم العطاءات ، عن اهتمامهم بعقارات بائع التجزئة ، وفقًا لإيداع لجنة الأوراق المالية والبورصات. لكن أحد الأطراف قال إن الاستثمار في تجارة التجزئة التقليدية سيكون "صعبًا". وقال آخر إن صفقة أخذ القطاع الخاص تتطلب رؤى لا تتوفر في السوق العامة.

كانت مجموعة الامتياز تدرس خفض عرضها بالنسبة لـ Kohl's إلى ما يقرب من 50 دولارًا للسهم من حوالي 60 دولارًا ، حسبما ذكرت CNBC الأسبوع الماضي ، نقلاً عن شخص مطلع على الأمر. جاء التحول في التفكير مع تزايد قاتمة النظرة المستقبلية لصناعة التجزئة ، كما قال الشخص ، مع تصاعد المخاوف من الركود.

مجموعة الامتياز في أوائل يونيو اقترح عرضًا بقيمة 60 دولارًا للسهم الواحد للاستحواذ على Kohl's بتقييم يقارب 8 مليارات دولار. دخلت الشركتان بعد ذلك نافذة حصرية مدتها ثلاثة أسابيع يمكن خلالها تأكيد أي إجراءات عناية واجبة وترتيبات تمويل نهائية. الذي سار في مساره في نهاية الأسبوع الماضي.

أكد Kohl's يوم الجمعة أن Franchise Group قد قدمت عرضًا منقحًا بسعر 53 دولارًا للسهم ، وإن كان "بدون ترتيبات تمويل نهائية لإتمام الصفقة". وقال كولز إن الأطراف واجهت بعد ذلك "عقبات كبيرة" في التوصل إلى اتفاق قابل للتنفيذ بالكامل.

ومع ذلك ، قالت كولز إنها ستستمر في تقييم فرص تسييل أجزاء من محفظتها العقارية. ذكرت CNBC سابقًا أن Franchise Group كانت تخطط لتمويل استحواذها على Kohl's ، جزئيًا ، عن طريق بيع جزء من عقارات بائع التجزئة إلى طرف آخر ثم إعادة تأجيره.

أغلقت أسهم Kohl يوم الخميس عند 35.69 دولار. في مرحلة ما خلال اليوم لامس السهم أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 34.33 دولارًا. أنهت Kohl's اليوم بتقييم سوقي بنحو 4.6 مليار دولار ، وانخفضت أسهمها بنحو 28٪ حتى الآن هذا العام.

كانت شركة Macellum Advisors الناشطة تضغط من أجل Kohl's للنظر في البيع أو النظر في بدائل استراتيجية أخرى منذ يناير. ماسيلوم كان يناقش أيضًا لـ Kohl's أن يجدد قائمة مديريهايجادل بائع التجزئة ، تحت إشراف الرئيس التنفيذي ميشيل جاس ، كان أداءه دون المستوى في السنوات الأخيرة مقارنة بنظرائه.

لم يرد Macellum على الفور على طلب للتعليق.

في منتصف مايو ، ومع ذلك ، فإن المساهمين كول صوتوا لإعادة اختيار القائمة الحالية للشركة المكونة من 13 عضوًا من أعضاء مجلس الإدارة، وبالتالي هزيمة اقتراح ماكلوم.

في الأسابيع الأخيرة ، نمت التوقعات لقطاع التجزئة أكثر كآبة يتراجع المستهلكون عن إنفاقهم على فئات تقديرية معينة ، مثل السلع المنزلية والملابس ، وسط التضخم وخطر التباطؤ الاقتصادي.

سلسلة أثاث راقية RH يوم الاربعاء خفضت توقعاتها للإيرادات في السنة المالية 2022، مع توقع انخفاض الطلب الاستهلاكي على منتجاتها في النصف الثاني من العام. حمام السرير وراء شهدت مبيعاتها انخفاضًا حادًا في آخر ربع لها و عزل رئيسها التنفيذي.

كما تشهد الشركات تراكم المخزونات مع وصول شحنات البضائع في وقت متأخر عما هو مخطط له ، بسبب عقبات سلسلة التوريد. تاجر تجزئة كبير الحجم الهدف في أوائل يونيو حذر المستثمرين أن أرباحها ستتلقى ضربة قصيرة المدى ، حيث إنها تحدد العناصر غير المرغوب فيها وتلغي الطلبات وتتخذ خطوات صارمة للتخلص من المخزون الإضافي.

كول المبيعات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 أبريل انخفض إلى 3.72 مليار دولار من 3.89 مليار دولار في عام 2021. عندما أعلنت هذه الأرقام في منتصف مايو ، خفضت الشركة أيضًا توقعاتها للأرباح والإيرادات للسنة المالية الكاملة ، مما زاد من تعكير الصورة لصفقة محتملة.