(بلومبرج) - مع وضع مستثمري الأسهم في وضع دفاعي ، فإن القراءة الناعمة لمؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء قد تؤدي إلى ارتفاع قوي - حيث يقفز مؤشر S&P 500 بنسبة تصل إلى 10٪. هذه هي التوقعات الجريئة من مكتب المبيعات والتداول في JPMorgan Chase & Co.
الأكثر قراءة من بلومبرج
في تحليل السيناريو الذي يرسم خطة اللعبة للعملاء ، يقترح الفريق بما في ذلك أندرو تايلر أن طباعة التضخم السنوية بنسبة 6.9٪ أو أقل لديها القدرة على رفع مؤشر الأسهم بين 8٪ و 10٪. مثل هذه الخطوة من شأنها أن تمدد ارتفاع المؤشر من أدنى مستوى سجله في أكتوبر إلى ما بعد 20٪ ، مما يمثل نهاية فنية للسوق الهابطة على مدى 12 شهرًا.
في حين أن فرص حدوث ذلك ضئيلة إلى حد ما - وهو حدث يعينه فريق JPMorgan باحتمالية بنسبة 5٪ ، فإن التحليل يعكس وجهة النظر السائدة بأن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر يلعب دورًا رئيسيًا في تحديد مصير السوق على المدى القريب. البيانات ، التي من المتوقع أن تأتي بنسبة 7.3٪ من قبل الاقتصاديين ، تصل قبل يوم واحد فقط من اجتماع السياسة النهائية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام.
أدت القراءة الأكثر برودة من الشهر السابق إلى ارتفاع يومي بنسبة 5.5٪ في مؤشر S&P 500.
كتب تايلر في المذكرة: "المنطق هنا هو أن التضخم لا يتبدد فحسب ، بل إن وتيرته تتسارع". "هذا من شأنه أن يعطي ثقة متزايدة في توقعات انخفاض التضخم الرئيسي بنسبة 3٪ في عام 2023. علاوة على ذلك ، إذا كان التضخم عند 3٪ ، بغض النظر عن ظروف سوق العمل ، فمن غير المرجح أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بسعر الفائدة النهائي عند 5٪. أي نقطة محورية من الاحتياطي الفيدرالي ستمزق الأسهم ".
السيناريو الأكثر ترجيحًا ، كما يقول الفريق ، هو طباعة مؤشر أسعار المستهلك بين 7.2٪ إلى 7.4٪ حيث يرتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2٪ إلى 3٪.
على الجانب الآخر ، قد يؤدي أي ارتفاع قريب أو أعلى من القراءة السابقة لـ 7.7٪ إلى حدوث مشكلة. من المرجح أن ينخفض مؤشر الأسهم بقدر 5٪ إذا تجاوز التضخم 7.8٪ ، بحسب تحليل جيه بي مورجان.
قال تايلر: "مؤشر أسعار المستهلك لديه القدرة على إملاء اتجاه السوق وحجمه حتى تبدأ الأرباح في منتصف يناير". "وضع الأسهم أقل إضاءة ولكنه يظل منخفضًا تاريخيًا ؛ يبدو أن المستثمرين لديهم وجهة نظر مفادها أن هذا التقرير يأتي مضمّنًا أو متشائمًا بعض الشيء ".
نظرًا لأن سوق الأسهم عالق في نطاق تداول مؤخرًا ، فإن هذا الأسبوع المزدحم بأحداث السوق يتم وصفه بأنه الأسبوع الذي يمكن لمؤشر S&P 500 أن يصنع أو يكسر نمط الرسم البياني الأخير الخاص به. بينما فشل المؤشر هذا الشهر في الثبات فوق متوسط سعره خلال الـ 200 يومًا الماضية ، وهو خط اتجاه مراقب على نطاق واسع ، فقد تمكن من البقاء فوق عتبة رئيسية أخرى ، متوسط 100 يوم.
بالنسبة إلى توني باسكاريلو من Goldman Sachs Group Inc. ، يجب على أي شخص يراهن على ارتداد سهم كبير أن يدرك أن الموقف الهبوطي الشديد الذي كان موجودًا خلال الخريف قد تضاءل. خذ العقود الآجلة للمؤشر ، حيث وصل صافي المراكز بين غير المتعاملين إلى مستوى قياسي أقل من 120 مليار دولار في سبتمبر. وتظهر بيانات الشركة أن هذا تقلص بعد تفكيك ذي مغزى الشهر الماضي.
كتب باسكارييلو في مذكرة خلال عطلة نهاية الأسبوع: "لا أسجل هذا لتقديم ادعاء هبوطي - مرة أخرى ، المقياس الحالي ثابت - إنه أكثر من القول إن حجم الطلب هذا من غير المرجح أن يحافظ على نفسه في الربع الأول".
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trading-desk-sees-p-201500788.html