يا عزيزي. تعلم الكثير من المستثمرين للتو ، بالطريقة الصعبة ، القاعدة القديمة: عندما يحاول شخص ما إخبارك بشيء عن نفسه ، استمع.
بعد ظهر يوم الأربعاء رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول محمد مرارًا وتكرارًا: لم ننتهي من رفع أسعار الفائدة. نحن لم ننتهي. لا نتوقع خفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب. باستثناء مفاجأة كاملة ، لا نتوقع أن نبدأ في خفض الأسعار هذا العام. نفضل أن نرفع المعدلات إلى أعلى مما ينبغي وأن نبقيها مرتفعة لفترة طويلة جدًا بدلاً من البدء في خفضها في وقت قريب جدًا.
قراءة: تقرير الوظائف المتفجرة أقوى بثلاث مرات مما يبدو
وول ستريت لم يستمع. بدأ المستثمرون في التخفيضات المبكرة لأسعار الفائدة. ازدهرت الأصول الخطرة. بورصة ناسداك كانت مرتفعة. العملة المشفرة كانت مرتفعة. استيقظت كاثي وود. قام مايكل بوري "The Big Short" بحذف حساب Twitter الخاص به ، بعد أن بدت مكالمة "البيع" حمقاء للغاية.
عفوا.
يناير تقرير وظائف الانفجار، التي نُشرت صباح الجمعة ، أظهرت ارتفاع الوظائف غير الزراعية بنحو ثلاثة أضعاف ما كان يتوقعه الاقتصاديون.
لا ، الاقتصاد لا يتباطأ.
لا ، الحملة الكبيرة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة طوال العام الماضي لم تظهر بعد في الشارع الرئيسي.
ولا ، ليس هناك سبب لتوقع تخفيضات أسعار الفائدة في أي وقت قريب.
إذا كنت تريد أن تعرف ما تعنيه هذه الأرقام ، فلا تنظر إلى أبعد من أسواق المال، حيث يراهن الناس على أين ستكون أسعار الفائدة.
في أعقاب التقرير ، خفضت وول ستريت النصف - كرر: خفضت إلى النصف - توقعاتها بخفض سعر الفائدة هذا العام. بعد ظهر يوم الخميس ، أعطت أسواق المال فرصة 60٪ أن تبدأ الأسعار في الانخفاض بحلول نهاية هذا العام.
وقت الغداء يوم الجمعة ، انخفض ذلك إلى فرصة 30٪.
في غضون ذلك ، زاد السوق الآن بشكل كبير من احتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مرتين أخريين هذا الربيع. يوم الخميس ، اعتقدت وول ستريت أن باول سيكون واحدًا وفعله: أنه سيرفع أسعار الفائدة على المزيد من الوقت ، بمقدار 0.25 نقطة مئوية ، وسيكون هذا هو الحال. الآن السوق يعطي فرصة 60٪ على الأقل مرتين ، وربما ثلاث مرات.
المفاجأة الحقيقية الوحيدة هي لماذا هذه مفاجأة.
سأعترف بأنني لا أتبع "Fedspeak" بقدر ما أتبع المترجمين شبه الرسميين لوسائل الإعلام. لذا فأنا لست حساسًا بقدر حساسية الفروق اللغوية المختلفة التي زعموا اكتشافها من مؤتمر باول. لكن كما كتبت هنا ، بدا واضحًا جدًا بالنسبة لي. سيكون الآن - وخاصة بعد العامين الماضيين - هو الرجل الذي حافظ على معدلات مرتفعة للغاية لفترة طويلة جدًا في المستقبل بدلاً من أن يكون الرجل الذي خفضها يومًا بعد يوم مبكرًا جدًا.
ونعم ، على الرغم من أنه استخدم كلمة "إزالة التضخم" كثيرًا خلال مؤتمره الصحفي ، إلا أنه قال أيضًا إنه حتى الآن لا يمكن رؤيتها إلا في أسعار السلع ، وليس الخدمات. ملاحظة كان بإمكان أي شخص أن يدلي بها لأشهر من خلال زيارة محطة وقود.
قضيت يوم الخميس في إرسال بريد إلكتروني إلى العديد من الأشخاص الماليين الأذكياء للغاية لأسألهم عما إذا كنت قد ضبطت بطريقة ما مؤتمرًا صحفيًا مختلفًا عن جيروم باول للمؤتمر الذي شاهدته أسواق الأسهم والسندات ، وقد اعترفوا بأنهم كانوا مرتبكين كما كنت من رد الفعل المبتهج.
بحلول بعد ظهر يوم الجمعة ، انخفضت الأسهم والسندات بشكل حاد. كانت هذه أخبارًا مؤلمة لأولئك الذين طاردوا السوق في وقت سابق. قفزت أسعار الفائدة على طول المنحنى. السندات مثل الأرجوحة: عندما ترتفع الأسعار (أو العائدات) ، تنخفض الأسعار.
عندما يقول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه سيبقي أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول ، فمن ستصدق: وول ستريت أم أذنيك؟
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/jobs-reports-tells-markets-what-fed-chairman-powell-tried-to-tell-them-11675457148؟
تقرير الوظائف يخبر الأسواق بما حاول باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن يخبرهم بها
يا عزيزي. تعلم الكثير من المستثمرين للتو ، بالطريقة الصعبة ، القاعدة القديمة: عندما يحاول شخص ما إخبارك بشيء عن نفسه ، استمع.
بعد ظهر يوم الأربعاء رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول محمد مرارًا وتكرارًا: لم ننتهي من رفع أسعار الفائدة. نحن لم ننتهي. لا نتوقع خفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب. باستثناء مفاجأة كاملة ، لا نتوقع أن نبدأ في خفض الأسعار هذا العام. نفضل أن نرفع المعدلات إلى أعلى مما ينبغي وأن نبقيها مرتفعة لفترة طويلة جدًا بدلاً من البدء في خفضها في وقت قريب جدًا.
قراءة: تقرير الوظائف المتفجرة أقوى بثلاث مرات مما يبدو
وول ستريت لم يستمع. بدأ المستثمرون في التخفيضات المبكرة لأسعار الفائدة. ازدهرت الأصول الخطرة. بورصة ناسداك كانت مرتفعة. العملة المشفرة كانت مرتفعة. استيقظت كاثي وود. قام مايكل بوري "The Big Short" بحذف حساب Twitter الخاص به ، بعد أن بدت مكالمة "البيع" حمقاء للغاية.
عفوا.
يناير تقرير وظائف الانفجار، التي نُشرت صباح الجمعة ، أظهرت ارتفاع الوظائف غير الزراعية بنحو ثلاثة أضعاف ما كان يتوقعه الاقتصاديون.
لا ، الاقتصاد لا يتباطأ.
لا ، الحملة الكبيرة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة طوال العام الماضي لم تظهر بعد في الشارع الرئيسي.
ولا ، ليس هناك سبب لتوقع تخفيضات أسعار الفائدة في أي وقت قريب.
إذا كنت تريد أن تعرف ما تعنيه هذه الأرقام ، فلا تنظر إلى أبعد من أسواق المال، حيث يراهن الناس على أين ستكون أسعار الفائدة.
في أعقاب التقرير ، خفضت وول ستريت النصف - كرر: خفضت إلى النصف - توقعاتها بخفض سعر الفائدة هذا العام. بعد ظهر يوم الخميس ، أعطت أسواق المال فرصة 60٪ أن تبدأ الأسعار في الانخفاض بحلول نهاية هذا العام.
وقت الغداء يوم الجمعة ، انخفض ذلك إلى فرصة 30٪.
في غضون ذلك ، زاد السوق الآن بشكل كبير من احتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مرتين أخريين هذا الربيع. يوم الخميس ، اعتقدت وول ستريت أن باول سيكون واحدًا وفعله: أنه سيرفع أسعار الفائدة على المزيد من الوقت ، بمقدار 0.25 نقطة مئوية ، وسيكون هذا هو الحال. الآن السوق يعطي فرصة 60٪ على الأقل مرتين ، وربما ثلاث مرات.
المفاجأة الحقيقية الوحيدة هي لماذا هذه مفاجأة.
سأعترف بأنني لا أتبع "Fedspeak" بقدر ما أتبع المترجمين شبه الرسميين لوسائل الإعلام. لذا فأنا لست حساسًا بقدر حساسية الفروق اللغوية المختلفة التي زعموا اكتشافها من مؤتمر باول. لكن كما كتبت هنا ، بدا واضحًا جدًا بالنسبة لي. سيكون الآن - وخاصة بعد العامين الماضيين - هو الرجل الذي حافظ على معدلات مرتفعة للغاية لفترة طويلة جدًا في المستقبل بدلاً من أن يكون الرجل الذي خفضها يومًا بعد يوم مبكرًا جدًا.
ونعم ، على الرغم من أنه استخدم كلمة "إزالة التضخم" كثيرًا خلال مؤتمره الصحفي ، إلا أنه قال أيضًا إنه حتى الآن لا يمكن رؤيتها إلا في أسعار السلع ، وليس الخدمات. ملاحظة كان بإمكان أي شخص أن يدلي بها لأشهر من خلال زيارة محطة وقود.
قضيت يوم الخميس في إرسال بريد إلكتروني إلى العديد من الأشخاص الماليين الأذكياء للغاية لأسألهم عما إذا كنت قد ضبطت بطريقة ما مؤتمرًا صحفيًا مختلفًا عن جيروم باول للمؤتمر الذي شاهدته أسواق الأسهم والسندات ، وقد اعترفوا بأنهم كانوا مرتبكين كما كنت من رد الفعل المبتهج.
بحلول بعد ظهر يوم الجمعة ، انخفضت الأسهم والسندات بشكل حاد. كانت هذه أخبارًا مؤلمة لأولئك الذين طاردوا السوق في وقت سابق. قفزت أسعار الفائدة على طول المنحنى. السندات مثل الأرجوحة: عندما ترتفع الأسعار (أو العائدات) ، تنخفض الأسعار.
عندما يقول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه سيبقي أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول ، فمن ستصدق: وول ستريت أم أذنيك؟
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/jobs-reports-tells-markets-what-fed-chairman-powell-tried-to-tell-them-11675457148؟