يتطلع متداولو الأسهم المتوترة إلى أربعة أيام من شأنها أن تزرع مصير السوق

(بلومبرج) - تجاوز المستثمرون للتو أسبوعًا حافلًا بالنشاط ، حيث عانوا من عاصفة من الأرباح من بعض أكبر الشركات الأمريكية بالإضافة إلى كومة من الأخبار الاقتصادية والجيوسياسية غير المؤكدة. لكن ما هو قادم قد يكون أسوأ.

الأكثر قراءة من بلومبرج

في غضون سبع جلسات تداول فقط ، سيكون هناك أربعة أحداث رئيسية يمكن أن تشكل توقعات السوق لبقية العام - ومن المحتمل أن تؤدي إلى تغيير سريع من خلال التوقعات المربكة.

في الثاني من تشرين الثاني (نوفمبر) ، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره الأخير بشأن سعر الفائدة ويعطي تلميحات حول مساره إلى الأمام ، مما قد يشير إلى خطط للتخفيف من الوتيرة العنيفة للزيادات التي تهدد بدفع الاقتصاد إلى الركود.

بعد يومين ، سيقدم تقرير الوظائف لشهر أكتوبر نظرة مهمة على مدى تباطؤ التوظيف. ثم في الثامن من تشرين الثاني (نوفمبر) ، قد تؤدي انتخابات التجديد النصفي إلى تغيير الحزب الذي يسيطر على الكونجرس. وأخيرًا ، في 8 نوفمبر ، هناك مؤشر أسعار المستهلك ، وهو تقرير لعب دورًا رئيسيًا في تشكيل التوقعات لمسار بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ أن عاد التضخم إلى أعلى مستوى له في أربعة عقود.

ألقِ نظرة على موسم الأرباح الجاري وقرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة في 3 نوفمبر ، ومن الواضح لماذا يستعد البعض في وول ستريت لصدمة متجددة من التقلبات.

إليك ما يبحث عنه المستثمرون في كل من هذه الأحداث.

قرار سعر FOMC

ترى وول ستريت أن رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس على التوالي في 2 نوفمبر أمر مؤكد. ما سيحدث لإشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك هو أكثر أهمية بكثير ، حيث يراهن المتداولون بشكل متزايد على أن البنك المركزي سيبدأ في تخفيف وتيرته في ديسمبر. فعل بنك كندا ذلك بالضبط يوم الأربعاء ، مما وفر فرصة محتملة للبنوك المركزية الأخرى لتحذو حذوه مع ارتفاع مخاطر الركود.

القصة مستمرة

يستعد المتداولون لتغيرات الأسعار أكبر من المعتاد في 2 نوفمبر و 10 نوفمبر ، بناءً على انتهاء صلاحية الخيارات على مدار الأسبوعين المقبلين. بالنسبة لمؤسس SpotGamma Brent Kochuba ، فإن قرار سعر الفائدة الفيدرالي هو الأكثر أهمية في الأحداث القادمة ويمهد الطريق لكيفية تأثير البيانات التالية على الأسواق.

وقال كوتشوبا: "بالنسبة للمتداولين الذين يتسمون بالتقلبات الشديدة ، فإن الاحتياطي الفيدرالي أولاً ، ثم كل شيء آخر ثانيًا". "إذا جاء صانعو السياسة النقدية على أنهم متكيفون ، فسيؤدي ذلك إلى تغيير توقعات التقلب إلى حد كبير."

يوم الوظائف

من المتوقع أن يظهر تقرير الوظائف لشهر أكتوبر ، الذي صدر يوم الجمعة ، أن معدل البطالة ارتفع إلى 3.6٪ من 3.5٪ ، مرتفعًا من أدنى مستوى له منذ نصف قرن. من المتوقع أن ينخفض ​​معدل نمو الوظائف غير الزراعية إلى 190,000 من 263,000 في سبتمبر ، ولكن هذا لا يزال يشير إلى استمرار القوة في سوق العمل.

أشارت البيانات الخاصة بطلبات إعانة البطالة الأولية يوم الخميس إلى أن سوق العمل لا يزال ضيقًا ، في حين أظهر التقرير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث أن الاقتصاد لا يزال على أسس قوية ، وكلاهما يشير إلى أنه يمكنه تحمل ارتفاع أسعار الفائدة. أدى تقرير الوظائف الأقوى من المتوقع لشهر سبتمبر إلى انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.8٪ في 7 أكتوبر ، وهو أسوأ يوم للوظائف منذ صيف 2010. وقد تحطم مفاجأة صعودية أخرى الآمال بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتراجع عن رفع أسعار الفائدة. إلى نصف نقطة مئوية في ديسمبر.

انتخابات منتصف المدة

يأمل المضاربون على ارتفاع الأسهم في نتيجة واحدة حاسمة من انتخابات التجديد النصفي الأمريكية: الكونجرس المنقسم. لماذا ا؟ لأن الأسهم تميل إلى الاستفادة من الجمود في واشنطن لأنها تميل إلى إحداث القليل من التحولات السياسية الرئيسية ، إن وجدت.

النتيجتان الأكثر احتمالا لهذه الدورة النصفية - إما رئيس ديمقراطي بمجلس جمهوري ومجلس شيوخ ديمقراطي أو رئيس ديمقراطي مع كونغرس جمهوري كامل - قد أفاد المستثمرين في الأسهم في الماضي. في كل من السيناريوهات ، شرع S&P 500 في تسجيل مكاسب سنوية تتراوح بين 5٪ و 14٪ ، وفقًا لـ Comerica Wealth Management ، التي استشهدت ببيانات من Strategas Research Partners.

وقالت فيكتوريا جرين ، كبيرة مسؤولي الاستثمار في جي سكويرد برايفت ويلث: "أداء الأسهم هو الأفضل في الحكومة المنقسمة". "توازن القوة وحالة الجمود شيء مثل الأسواق."

تقرير التضخم

قلة من الإعلانات الاقتصادية كانت أكثر أهمية هذا العام من مؤشر أسعار المستهلك ، بالنظر إلى أن كبح التضخم هو الأولوية المركزية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وجد المحللون الاستراتيجيون في Barclays Plc ، الذين رسموا أداء S&P 500 مقابل 10 مؤشرات اقتصادية رئيسية ، أنه في العقد الماضي لم تتفاعل الأسهم أبدًا بشكل سلبي مع أي مؤشر اقتصادي كما هو الحال الآن مع مؤشر أسعار المستهلك.

قال سكوت لادنر ، كبير مسؤولي الاستثمار في هورايزون إنفستمنتس ، في مقابلة عبر الهاتف: "قد تكون لدينا فرصة للحصول على بعض الوضوح قرب نهاية الربع الرابع حول ما إذا كان التضخم يتباطأ وما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفف من ارتفاع أسعار الفائدة". "ومن ثم يمكن أن يوفر ذلك الهدوء في سوق الخزانة ويدفع المستثمرين إلى المخاطرة في الأسهم مرة أخرى."

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب