استئناف تراجع الين الياباني وسط بيع الأجانب لسندات الحكومة اليابانية

يعني التداول الصيفي تراجع التقلبات والأسواق المتدرجة ، ولكن قد يكون التجار متجهين لشيء مختلف هذا العام. أحد الأسباب هو انزلاق الين الياباني ، والذي أدى إلى تحركات كبيرة في سوق العملات الأجنبية ، وبشكل غير مباشر ، في حركات أخرى.

انخفاض قيمة الين الياباني مثير للإعجاب. فقد تجاوز 20٪ منذ آذار (مارس) ، وهو مستوى مذهل.

هل تبحث عن الأخبار السريعة والنصائح الساخنة وتحليل السوق؟

اشترك في نشرة Invezz الإخبارية اليوم.

لكنها ليست المرة الأولى التي نشهد فيها مثل هذه التحركات. أيضًا ، ليست هذه هي المرة الأولى التي يبذل فيها بنك اليابان (BOJ) جهودًا كبيرة في محاولة جلب التضخم إلى الهدف.

لقد فشلت في القيام بذلك لفترة طويلة ، حيث فشلت كل الجهود المبذولة لرفع التضخم من ما يقرب من الصفر أو أقل. الآن لديها فرصة جيدة حيث أن أسعار الطاقة آخذة في الارتفاع في كل مكان في العالم ، وارتفع التضخم إلى مستويات لم نشهدها منذ عقود.

وزاد بشكل خجول في اليابان أيضًا. لكنها لن تمنع بنك اليابان من التخفيف والابتعاد عن البنوك المركزية الأخرى. إذا كان هناك أي شيء ، فهذه هي فرصة بنك اليابان لتخليص سمعته وإعادة بناء الثقة في قدرته على توليد التضخم على النحو المحدد في هدف استقرار الأسعار.

يبيع الأجانب سندات الحكومة اليابانية بوتيرة متسارعة

يُظهر أحد الرسوم البيانية الأكثر إثارة للاهتمام التي أجرت الجولات في الأيام الأخيرة بيانات تدفق رأس المال من وإلى سندات الحكومة اليابانية أو سندات الحكومة اليابانية. ويكشف أن الأجانب خفضوا بشكل كبير في الأسبوع الماضي ممتلكاتهم من السندات الحكومية اليابانية ، حيث باعوا ما يقرب من 40 مليار دولار في أسبوع واحد فقط.

الجميع يعرف من هو المشتري - بنك اليابان. في محاولة للحفاظ على العائدات تحت السيطرة ، يشتري بنك اليابان جميع السندات التي يمكنه الحصول عليها.

وهي تمتلك الآن أكثر من نصف جميع سندات الحكومة اليابانية - وهو رقم قياسي. وبالتالي ، هناك تفسير لضعف الين المستمر.

فهل سيتوقف انخفاض قيمة الين خلال الصيف؟ من غير المرجح.

قد يتدخل بنك اليابان لفظيًا من وقت لآخر ، مما يثير القلق من أن ضعف الين يضر بالاقتصاد. لكن السوق بدأ بالفعل في تسعير زيادات الأسعار في الاقتصادات الكبرى الأخرى في العالم.

على سبيل المثال ، قام السوق الآن بتسعير بعض ارتفاعات الأسعار من الاحتياطي الفيدرالي في عام 2023. أيضًا ، يرى البنك المركزي الأوروبي أن نافذة رفع أسعار الفائدة تغلق هذا الصيف.

باختصار ، لا ينبغي لأحد أن يستبعد احتمال أن يستمر بنك اليابان في التسهيل حتى تبدأ البنوك المركزية الأخرى في القيام بذلك. بعبارة أخرى ، من المرجح ألا يكون بنك اليابان جزءًا من دورة التضييق العالمية الحالية.

في هذه الحالة ، تبدأ شريحة الين الياباني فقط.