لقد حصلت على Smith & Wesson في الحافظة ، لكن مفتاح الأمان يظل قيد التشغيل

نظرًا لأنني كنت أبحث عن شركات مؤخرًا ، وجدت اسمًا واحدًا - على الرغم من عدم استعداده للضغط على الزناد - يستحق التركيز عليه.

اسمحوا لي أن أشرح.

كنت أقوم بتطوير قائمة بالشركات التي تتداول بمضاعفات منخفضة نسبيًا لصافي قيمة الأصول الحالية ، أو NCAV. بعض الأسماء التي عثرت عليها فاجأتني. في هذا البحث المحدد ، والذي أشير إليه باسم "الشبكة الرباعية" ، أبحث عن شركات تتداول بمعدل يتراوح بين ثلاث إلى أربع مرات NCAV. لا يتم استخدام هذا لإنشاء قائمة شراء ، بل لأغراض استكشافية متقدمة. وبالتحديد ، أنا أبحث عن المجموعة التالية من الشركات التي يمكن أن تكون في نهاية المطاف شبكات مزدوجة (تداول بين مرة ومرتين NCAC) أو شبكات ثلاثية ، إذا انخفض السوق ، وتعاقب هذه الأسماء.

هذا هو الاسم الذي برز: Gunmaker Smith & Wesson Brands (SWBI). انخفضت الشركة بنسبة 23٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه و 29٪ عن العام الماضي. يتم تداول SWBI حاليًا عند 3.96 مرة NCAV. الميزانية العمومية متينة إلى حد ما. أنهت الشركة آخر ربع لها بمبلغ 107 مليون دولار ، أو 2.30 دولار للسهم نقدًا ، وبدون ديون. في العامين الماضيين ، خفض SWBI الأسهم القائمة بنسبة 19٪ من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم.

في الربع الثالث وحده ، أكمل SWBI ترخيص إعادة شراء أسهم بقيمة 50 مليون دولار ؛ خلال الأشهر التسعة الماضية ، أعادت شراء 2.788 مليون سهم بمتوسط ​​تكلفة 17.93 دولار. لا تبدو عمليات إعادة الشراء هذه كبيرة جدًا حيث يحوم سعر السهم حاليًا حول 14 دولارًا ، ولكن يمكن تفسير هذه الخطوة على أنها إظهار للثقة من قبل الإدارة بأن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. (ومع ذلك ، قد يصفها المشككون بأنها مضيعة لرأس المال). لن تتمكن الشركة من إعادة شراء أسهم إضافية حتى أغسطس ، ولكن على الرغم من نتائج الربع الرابع ، يبدو أن لديها رأس المال للقيام بذلك.

كانت إحدى المشكلات التي أعاقت أداء الأسهم هي أداء الأرباح الأخيرة: فقد فاته SWBI تقديرات الإجماع في الربعين الماضيين. بالنسبة لأحدث النتائج التي تم الإبلاغ عنها في الربع الثالث ، سجلت الشركة أدنى مستوى 69 سنتًا للسهم الواحد ، أي 17 سنتًا أقل من الإجماع.

بالإضافة إلى ذلك ، تنخفض الأرباح المقدرة من الجدول بين 2022 (السنة المالية المنتهية في أبريل) عندما من المتوقع أن يربح SWBI 4.11 دولارًا ، و 2023 مع توقعات 2.27 دولار للسهم. ومن المتوقع أيضًا أن تنخفض الإيرادات من 862 مليون دولار أمريكي إلى 674 مليون دولار أمريكي خلال نفس الفترة. تشير تقديرات الإجماع في العام المقبل إلى أن معدل أرباح السعر الآجل يبلغ 6 فقط.

من المتوقع أن يعلن SWBI عن النتائج الرابعة في 17 يونيو ؛ الإجماع يدعو لإيرادات قدرها 180 مليون دولار وربحية السهم 67 سنتا. لم تكن مراجعات الأرباح صديقة لـ SWBI ؛ في أواخر نوفمبر ، كان إجماع الربع الرابع 4 دولار / سهم.

هناك قدر كبير من عدم اليقين يلقي بثقله على المخزون ؛ أنا مهتم للغاية باحتمالات الحصول على إذن إعادة شراء أسهم جديدة محتملة ، على افتراض أن الشركة ستمتلك السيولة النقدية والتدفقات النقدية لدعمها.

يوجد هنا عائد صغير محلي ؛ ينتج SWBI حاليًا 2.3٪.