حان الوقت بالنسبة لي للانتقال إلى Intel. نعم إنتل

إنها بيئة صعبة لأسهم أشباه الموصلات.

لقد علمنا بالفعل أن الولايات المتحدة بدأت الشهر الماضي في تقييد صادرات وحدات معالجة الرسومات المتطورة إلى روسيا وهونغ كونغ والبر الرئيسي للصين. أرسلت إدارة بايدن رسائل إلى نفيديا (NVDA) تتطلب ترخيصًا لبيع رقائق A100 و H100 المصممة لتسريع التعلم الآلي والذكاء الاصطناعي لتلك المناطق الثلاث. ذكرت Nvidia في ذلك الوقت أن التقييد قد يعرض للخطر ... للشركة ، ما يصل إلى 400 مليون دولار من العائدات السنوية.

الأجهزة الدقيقة المتقدمة (AMD) بالمثل أنه سيتم فرض قيود مماثلة على رقائق MI250 لتلك الشركة. لم تشعر AMD أن رقائقها M100 كانت جزءًا من متطلبات الترخيص الجديدة وإذا كان الأمر كذلك ، فلن يكون للقواعد الجديدة تأثير مادي على الشركة.

علمنا صباح الاثنين أنه من المرجح أن تقوم إدارة بايدن بتكثيف وتوسيع تلك القيود. من المتوقع أن تنشر وزارة التجارة إرشادات جديدة تم إنشاؤها من الرسائل المرسلة إلى المواد التطبيقية (أمات) ، و Sarge السابق يفضل Lam Research (LRCX) و KLA Corp. (KLAC).

سيتم فرض قيود على المعدات التي يمكن بيعها للصين من أجل حماية الأمن القومي للولايات المتحدة ومصالح السياسة الخارجية. وهذا يعني محاولة القضاء على التكنولوجيا التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها من المساهمة في تحسين أو تعزيز القدرات العسكرية الصينية.

تأتي هذه الأخبار على رأس قانون الرقائق والعلوم ، الذي تم إقراره هذا الصيف لزيادة استقلالية أشباه الموصلات الأمريكية وخلق بيئة أكثر تنافسية لمصنعي الرقائق الأمريكيين (المسابك). ما يفعله القانون لمصممي الرقائق الأمريكيين أقل وضوحًا.

معالجة كل شيء

بدأ التداول في هذه المجموعة يشعر ببعض التشاؤم في وقت سابق من هذا العام. لقد تخلت عن منصبي الطويل في Nvidia أولاً لأن هذا السهم ، قبل وقت طويل من تحذير الشركة ، قد تم تسعيره لتحقيق الكمال. بمجرد أن أصبح معروفًا أن عمل العملة المشفرة من المحتمل أن يجف مع التغييرات التي يتم إجراؤها على Ethereum ، ثم انهارت تلك الأسواق ، لم يستغرق الأمر الكثير لتحريك هذا الزناد. بعض الأسماء الأخرى التي كانت / كانت مفضلة لسارج كانت مسرحيات أكثر صعوبة.

لطالما شعرت أنني بحاجة إلى الاستثمار في مركز البيانات وفي توسيع شبكة الجيل الخامس والذكاء الاصطناعي. الأجهزة الدقيقة المتقدمة وتكنولوجيا مارفيل (MRVL) تغطي هذه القواعد ، على الرغم من أنني دفاعاً عن النفس ، فقد اضطررت إلى تقليص هذه المراكز أيضًا ، على الرغم من تداول كلا هذين السهمين بنصف التقييم الحالي لـ NVDA تقريبًا من حيث مضاعفات الأرباح التطلعية. أترك ما يقرب من 25٪ من AMD الخاص بي طويلاً في مكانه وحوالي 50٪ من MRVL الخاص بي طويلاً. حقًا ، كان هذا يعتمد على الحاجة إلى جمع الأموال في فترة غير مؤكدة. عملت التحركات على الحماية في وقت احتاجت أعمالي للحماية.

ماذا الآن؟

هل حان الوقت للعودة ، أو على الأقل زيادة التعرض للمجموعة؟

بدأت المجموعة تتجه نحو الأفضل. لا يزال مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات منخفضًا بنسبة 31٪ حتى الآن. انخفضت Nvidia بنسبة 51٪ ، و AMD 41٪ ، و MRVL 43٪. أعتقد أنه ربما يكون MRVL في أفضل مكان من الثلاثة على المدى القصير ، لكنني لن أتخلى عن ليزا سو من AMD.

لذلك ، سأكون في هذين الاسمين من الآن فصاعدًا. لكن NVDA؟ لا تزال باهظة الثمن ، في رأيي. استبدل NVDA بـ Intel (INTC) في أعمالي؟

أصبحت إنتل ، عملاق التكنولوجيا السابق ، أضحوكة. في الربع الماضي ، أعلنت إنتل عن خسارة مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، وانخفضت الأرباح المعدلة بنسبة 79٪ ، وانخفضت الإيرادات بنسبة 22٪. قل شيئًا واحدًا عن الرئيس التنفيذي بات غيلسنجر ، فهو بالتأكيد لم يصلح شركة Intel. إذا كان هناك أي شيء ، فقد تسارع انخفاض الشركة فقط حيث تناولت AMD غداء Intel في العديد من المجالات التي تتنافس فيها وجهاً لوجه.

ومع ذلك ، فإن شركة Intel تخطو خطوات واسعة وتنفق الأموال لتصبح مسبكًا للرقائق ، وربما يكون مسبكًا لأمريكا. هذا هو المكان الذي تذهب إليه أموال الحكومة. لهذا السبب تايوان أشباه الموصلات (TSM) يبني هنا. لهذا السبب شركة GlobalFoundries (جي إف إس) يتم التداول بالقرب من الجزء العلوي من الرسم البياني الخاص به من القاع.

لذا ، حقًا ... أعتقد أنني أريد إضافة إما GFS أو INTC لمجرد أنه كيف يمكن لشركة INTC أن تكون بهذا السوء حقًا وتظل بهذا السوء؟ يتم تداول GFS بأرباح تطلعية 21 ضعفًا ولا تدفع أي أرباح. يتم تداول INTC بمعدل 13 مرة وعائد 4.6٪. كلاهما لديه ميزانيات صلبة. تتداول إنتل بأقل من ضعف الكتاب الملموس. يتم تداول GFS في أربعة أضعاف الكتاب الملموس تقريبًا.

الحد الأدنى

لا أصدق حقًا أنني سأفعل ذلك ... لكنني أعتقد أن الوقت قد حان للمشاركة في INTC لأول مرة منذ فترة طويلة ، بناءً على التقييم وحقيقة أنهم سيكونون في بقعة جميلة للحكومة.

(AMD و AMAT هي مقتنيات في تنبيهات العمل PLUS نادي الأعضاء. هل تريد أن يتم تنبيهك قبل أن تشتري AAP أو تبيع هذه الأسهم؟ اعرف المزيد الآن.)