هل Wood Group محقة في رفض عرض استحواذ Apollo Management؟

لا تزال شركات الملكية الخاصة مهتمة بشراء الشركات البريطانية التي يعتقدون أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. في عام 2022 ، استحوذت شركة PE أمريكية على Morrisson's بينما اشترت Parker-Hannifin شركة Meggit في صفقة بقيمة 6.3 مليار جنيه إسترليني. الآن ، Wood Group (لون: دبليو جي) ، الشركة الهندسية والاستشارية ، عرضًا من Apollo Management. 

ترفض Wood Group عرض Apollo

Wood Group هي شركة FTSE-250 تقدم حلولًا هندسية في الغالب في قطاع الطاقة. تنقسم أعمالها إلى استشارات ومشاريع وعمليات. في السنوات القليلة الماضية ، استفادت الشركة بشكل كبير من العقود طويلة الأجل من أمثال BP (لون: بي بي) وشل. كما أنها تخدم شركات النفط والغاز الأخرى. 

في بيان ، قالت الشركة إنها رفضت ثلاثة عروض من Apollo Global Management ، شركة PE العملاقة بأصول تزيد عن 512 مليار دولار. جاء العرض النهائي عند 230 بنسًا للسهم ، وهو أعلى بكثير من سعر نهائي حوالي 154 ص. تعتقد Wood Group أن العرض يقلل إلى حد كبير من قيمة الشركة.

تأمل الإدارة أن تؤدي أعمالها المتنامية إلى دفع سعر سهمها أعلى بكثير على المدى الطويل. في ذروته ، تم تداول سعر سهم Wood Group عند 785 بنساً ، مما يعني أنه انخفض بأكثر من 80٪. على هذا النحو ، يمكن أن يكون لدى الإدارة تحيز في الحداثة لأنهم يعتقدون أن المخزون يمكن أن يزحف مرة أخرى.

في يناير ، نشرت Wood Group بيان التداول الخاص بها. وأظهرت النتائج أن إيرادات الشركة بلغت 5.4 مليار دولار للعام بأكمله. كانت هذه النتائج مدفوعة بالاستشارات والعمليات وقابلتها المشاريع. وارتفع دفتر طلباتها إلى 6 مليارات دولار في حين أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ستكون حوالي 375 مليون دولار و 385 مليون دولار.

يقدر عرض Apollo Group الشركة بـ 1.9 مليار جنيه إسترليني ، مما يمنحها نسبة السعر إلى EBITDA 4.9x ، وهو ما يبدو معقولًا بعض الشيء. تمتلك الشركة حاليًا نسبة PE 10 ، وفقًا لبيانات Hargreaves Lansdown. 

توقعات سعر سهم Wood Group

WG. الرسم البياني بواسطة TradingView

يعد إجراء تحليل فني على أسهم Wood Group ، في الوقت الحالي ، أمرًا صعبًا بعض الشيء بسبب احتمالية نشوب حرب مزايدة. بالانتقال إلى الرسم البياني اليومي ، نرى أن السهم شكل نموذج قاع مزدوج عند 101.20 هذا الشهر. كان هذا سعرًا مهمًا لأنه كان أيضًا أدنى نقطة في 2 مارس 2020 وفي يوليو 2004. 

يقع خط العنق لنموذج القاع المزدوج عند 365.15 ، وهو أعلى من المستوى الحالي بنسبة 130٪ تقريبًا. يبقى تحت كل المتوسطات المتحركة. لذلك ، من الناحية الفنية ، يبدو أن الإدارة محقة في رفض العرض. في معظم الفترات ، عادة ما يكون نمط القاع المزدوج علامة صعودية. ومع ذلك ، فإن الاختراق الواضح دون مستوى الدعم عند 100p سيشير إلى أن الدببة قد سادت وأن الاتجاه الهبوطي سيستمر.