هل حان الوقت للعودة إلى فورد؟ إليك كيفية تداولها

وكانت الأخبار الأخيرة فوضوية. يوم الجمعة فورد موتور (F) باعت 7 ملايين سهم أخرى من شركة Rivian Automotive الناشئة للسيارات الكهربائية (ريف) بحوالي 188 مليون دولار. باعت شركة Ford 8 ملايين سهم من أسهم RIVN في وقت سابق من الأسبوع بعد انتهاء فترة تأمين الاكتتاب العام لتلك الشركة. سيتذكر القراء أن Rivian تم طرحها للاكتتاب العام في نوفمبر الماضي بسعر طرح عام أولي قدره 78 دولارًا أمريكيًا، وشرعت في التداول بأكثر من 179 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في غضون أيام. وكان متوسط ​​سعر هذا البيع الأخير، وفقًا للإيداع التنظيمي، 26.88 دولارًا. لا يزال يُعتقد أن فورد تمتلك 87 مليون سهم من Rivian.

بالإضافة إلى ذلك، قام كولن لانجان، المحلل لدى بنك ويلز فارجو، يوم الجمعة، بتخفيض تصنيف جنرال موتورز (GM) وفورد موتور، مع خفض السعر المستهدف لكلا الاسمين بشكل كبير. ويرى لانجان أن ارتفاع التكاليف بالإضافة إلى تنظيم اقتصاد الوقود في الولايات المتحدة يمثلان رياحًا معاكسة متزايدة لكلا الشركتين. سعر لانجان المستهدف لفورد هو الآن 12 دولارًا، بعد أن كان 25 دولارًا. يمكن للمستثمرين الذين يبحثون عن العزاء أن يشيروا إلى تصنيف لانجان المنخفض نسبيًا في TipRanks مقارنة بأقرانه. صنفت Tip Ranks لانغان بأكثر من نجمة بقليل (من أصل خمسة) ووضعته في المركز 5,726 من بين 7,883 محللًا تم تقييمهم بواسطة الخدمة.

الأرباح والتوجيه

نشرت شركة فورد النتائج المالية للربع الأول للشركة في 27 أبريل. وضعت الشركة ربحية السهم المعدلة البالغة 0.38 دولارًا أمريكيًا على الشريط بإيرادات قدرها 34.5 مليار دولار أمريكي. تفوقت الأرباح المعدلة على وول ستريت بفارق سنت واحد، في حين أن رقم الإيرادات (-4.7% على أساس سنوي) هبط بدقة عند الإجماع. على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، قدمت هذه الإيرادات خسارة صافية قدرها 3.1 مليار دولار أمريكي مقابل خسارة ربحية السهم المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا البالغة 0.78 دولارًا أمريكيًا. كان التدفق النقدي من العمليات سيئًا بقيمة -1.1 مليار دولار، وهو ما يفتقد بشدة التقديرات البالغة +2.8 مليار دولار. وصل التدفق النقدي الحر المعدل إلى -600 مليون دولار، وهو ما يفتقد بشدة إلى +744 مليون دولار التي كانت وول ستريت تبحث عنها.

ومع ذلك، وهذا أمر كبير... ذكرت الشركة في ذلك الوقت أنها لا تزال تتوقع أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك لعام 2022 بالكامل تتراوح بين 11.5 مليار دولار إلى 12.5 مليار دولار، والتي سترتفع بنسبة 15% إلى 25% اعتبارًا من عام 2021. كما كررت الشركة العام بأكمله إرشادات للتدفق النقدي الحر المعدل إلى 5.5 مليار دولار إلى 6.5 مليار دولار. تجدر الإشارة أيضًا إلى أن الربع الفقير لشركة فورد كان "مدفوعًا" بحوالي 53 ألف مركبة تم الانتهاء منها بالكامل، باستثناء رقائق أشباه الموصلات الضرورية اللازمة لهذه المركبات للتحرك نحو التسليم.

ورقة التوازن

أنهت فورد الربع الأول بمركز نقدي صافي قدره 28.6 مليار دولار. وبلغت الأصول المتداولة 106.1 مليار دولار، بما في ذلك المخزونات بقيمة 14.6 مليار دولار. بلغ إجمالي الالتزامات المتداولة 90.4 مليار دولار في ذلك الوقت، بما في ذلك ما قيمته 2.6 مليار دولار من الديون طويلة الأجل التي تم تصنيفها على أنها متداولة. ترك هذا لشركة Ford Motor النسبة الحالية البالغة 1.17، وهو أمر جيد بالنسبة لصناعة كبيرة مثل هذه. تبلغ نسبة السيولة السريعة للشركة 1.01 فقط، ولكن لكي نكون منصفين، فهذه درجة النجاح، وإن كانت بالكاد، في كتابي.

يصل إجمالي الأصول إلى 253 مليار دولار. وهذا لا يتضمن أي إدخال لـ "الشهرة" أو "الأصول غير الملموسة الأخرى". وهذا يعني أن جميع أصول فورد إما مادية، أو على الأقل يمكن قياسها كمياً. نحن نحب ذلك. يصل إجمالي المطلوبات ناقص حقوق الملكية إلى 207.9 مليار دولار، بما في ذلك 88.4 مليار دولار من الديون طويلة الأجل. وهذا أمر قبيح ويمنعني من تأييد هذه الميزانية العمومية بحماس. ومع ذلك، تبلغ القيمة الدفترية الملموسة 11.19 دولارًا للسهم، وهو ما لا يقل كثيرًا عن البيع الأخير يوم الجمعة البالغ 13.50 دولارًا. هذا أمر لافت للنظر.

افكاري

لا تزال شركة Ford Motor غارقة في الاتجاه الهبوطي على الرغم من ارتفاع يوم الجمعة.

سوف يلاحظ القراء أنه (نسيان الارتفاع مرة أخرى إلى أعلى مستويات شهر يناير) فقط لتصحيح 38.2٪ من شهر يناير حتى عمليات البيع يوم الخميس الماضي، سيتعين على هذه الأسهم أن تمر عبر المتوسط ​​المتحرك الأسي (EMA) لمدة 21 يومًا (14.22 دولارًا)، والمتوسط ​​المتحرك البسيط (SMA) لمدة 50 يومًا (15.42 دولارًا)، و200 يوم. يوم SMA (16.76 دولارًا). هذا هو الكثير من الخشب الذي يجب قطعه.

من ناحية أخرى، يتم تداول الأسهم بمعدل سبعة أضعاف الأرباح التطلعية، حيث يتم تداولها بمعدل 1.2 مرة من القيمة الدفترية الملموسة، مما يحقق 2.22٪. هذه المقاييس، باستثناء الديون وارتفاع النفقات، تجعل الشركة تبدو غير مكلفة.

ثم هناك الرئيس التنفيذي المتحمس والحيوي الذي غيّر الثقافة الخاسرة في الشركة إلى شيء أكثر إيجابية. إن جيم فارلي هو الذي قاد قيادة الشركة في تطوير السيارات الكهربائية مع التركيز على تكرار المركبات التي يحب الأشخاص العاديون قيادتها بالفعل مثل السيارات الرياضية والشاحنات الصغيرة. كل ذلك مع عدم نسيان تزويد الجمهور بمركبات كثيفة العمل.

الحد الأدنى

أنا حقا أحب فارلي. أنا حقًا لا أحب ما تواجهه شركة Ford Motor وكذلك جميع الشركات المصنعة للسيارات (جميع الصناعات) في المستقبل القريب أو القصير المدى. لا أعتقد أنني بحاجة إلى شركة سيارات في كتابي الآن. سأستمر في تداول تسلا (TSLA) ، لكنني لم أحتفظ بمركز في هذا السهم لأكثر من يوم أو يومين خلال أسابيع. ومع ذلك، أعتقد أن عرض المخاطرة/المكافأة بدأ يفكر في الابتسام بشكل إيجابي على شركة فورد. هل حان الوقت للقفز مرة أخرى؟ بالنسبة لي، الجواب ليس بعد.

ومع ذلك، يمكن للمستثمر الذي يكره المخاطرة أن يأخذ مكالمات بقيمة 1 دولارًا في الأول من يوليو مقابل 13.50 دولارًا تقريبًا ويدفع معظمها عن طريق كتابة (بيع) سعر 0.74 دولارًا في الأول من يوليو مقابل 1 دولارًا تقريبًا. السهم يذهب شمالا؟ يمكن للمتداول أن يصل إلى 12.50 دولارًا في أوائل شهر يوليو. السعر؟ سوف يتعرض المتداول لمخاطر الأسهم المحتملة عند سعر 0.60 دولارًا في ذلك الوقت. هذا خصم بنسبة 13.50٪ مقارنة بإغلاق يوم الجمعة.

(فورد هي شركة قابضة في تنبيهات العمل PLUS نادي الأعضاء. هل تريد أن يتم تنبيهك قبل أن تشتري AAP أو تبيع F؟ اعرف المزيد الآن.)