هل تراجع التضخم أخيرًا؟

الوجبات الرئيسية

• صدرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس في وقت مبكر من صباح يوم الثلاثاء ، ووجدت أن التضخم الرئيسي قد ارتفع بنسبة 0.1٪ في أغسطس وأن التضخم الأساسي ارتفع بنسبة 0.6٪.
• مع هذه النتائج الأخيرة ، ليس من المستغرب أن يؤكد بعض رؤساء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن أسعار الفائدة قد ترتفع فوق 4٪ وتبقى هناك حتى الصيف المقبل.
• قبل إصدار يوم الثلاثاء ، أشار الاقتصاديون إلى إشارات مختلفة ، مثل انخفاض أسعار الإيجارات ، للإشارة إلى أن التضخم يهدأ
• يتوقع الخبراء أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 0.5٪ إلى 0.75٪ في اجتماع سبتمبر ، مما أثار مخاوف الركود بين المستثمرين والمستهلكين.

في الشهر الماضي ، أصدر المسؤولون بيانات تظهر أن مؤشر أسعار المستهلك قد انخفض أكثر من المتوقع في يوليو ، مما أدى إلى ارتفاع قصير الأمد في سوق الأسهم. في الأسبوع الماضي ، شهدت الأسواق المتوترة ارتفاعًا مؤقتًا في الأسهم حيث أدى ضعف الدولار وشبح الأسعار المنخفضة إلى استمرار الارتفاع. في يوم الجمعة ، انتعشت جميع المتوسطات الرئيسية الثلاثة لتحقق سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أسابيع.

يرى الخبراء والمستثمرون أن بيانات التضخم لشهر أغسطس هي المفتاح لتحديد (أو مدى ارتفاع) الاحتياطي الاتحادي سيرفع أسعار الفائدة في اجتماعه في الفترة من 20 إلى 21 سبتمبر. مع اقتراب صدور يوم الثلاثاء ، توقع الاقتصاديون ارتفاعًا يتراوح من 0.5٪ على طول الطريق إلى 1٪.

الآن ، البيانات موجودة - وهي ليست أخبارًا سارة للمستثمرين. مع ارتفاع الأسعار بنسبة 0.1٪ في أغسطس ، بلغ المعدل السنوي الرئيسي خلال الأشهر الـ 12 الماضية 8.3٪. هذا أقل من الشهر الماضي ، لكنه أعلى من توقعات المحللين التي توقعت انخفاضًا بنسبة 0.1 ٪.

التوقعات مستمرة: هل ينحسر التضخم؟

مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هو مقياس تضخم أساسي لتحديد المسار العام للاقتصاد الأمريكي. (التضخم هو ارتفاع تدريجي في الأسعار ، أو انخفاض في القوة الشرائية للدولار بمرور الوقت.)

يميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التركيز على جزأين: الرقم الرئيسي ، الذي ينظر إلى التضخم في جميع المجالات ، والرقم الأساسي ، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والغاز. (يعتبر كل من الطعام والغاز مقاييس معروفة بتقلبات عالية).

قبل تقرير التضخم يوم الثلاثاء ، تكهن الخبراء بأن بيانات التضخم لشهر أغسطس ستلعب في قرار رفع سعر الفائدة الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. ليست الأرقام الرئيسية فقط هي المهمة - فالبيانات الداخلية تعطي نظرة خاطفة على كيفية تعامل قطاعات الاقتصاد المختلفة مع الرياح المعاكسة التضخمية.

توقعت وول ستريت على نطاق واسع أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي سينخفض ​​بنحو 0.1٪ على أساس شهري في أغسطس. وهذا من شأنه أن يخفض التضخم بين 8٪ -8.1٪ ، مقارنة بـ 8.5٪ في يوليو. جاءت توقعات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي مرتفعة قليلاً ، مع مكاسب بنسبة 0.3٪ بعد إزالة الانخفاضات الأخيرة في قطاع الطاقة. إجمالاً ، توقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن يهبط مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 6٪ على أساس سنوي.

الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل بول كروغمان تغريد الاحد أنه بنى توقعات التضخم على ركود أسعار الإيجارات. وأشار على وجه الخصوص ، إلى أن "الإيجارات - إيجارات السوق والإيجارات المحسوبة على المساكن التي يشغلها مالكوها - هي محركات رئيسية لجميع مقاييس التضخم الأساسي".

على نطاق أوسع ، استشهد الكثير هبوط أسعار الغاز كأكبر دافع للتضخم في الانخفاض. بين منتصف يونيو والاثنين ، انخفض الغاز من 5.01 دولار إلى 3.71 دولار للغالون الخالي من الرصاص.

إذن ، هل ينخفض ​​التضخم؟ أحدث بيانات CPI

تم إصدار مؤشر أسعار المستهلك هذا الصباح في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. وأظهر أن الأسعار ارتفعت بنسبة 8.3٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حتى نهاية أغسطس.

كانت القصة أسوأ بالنسبة للتضخم الأساسي ، الذي يزيل المنتجات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة. وارتفع بنسبة 0.6٪ ليصل المعدل السنوي إلى 6.3٪.

كان هناك انخفاض كبير في سلع الطاقة مثل البنزين وزيت الوقود الأخرى ، ولكن كان هناك زيادة سريعة في خدمات الطاقة مثل الكهرباء والغاز عبر الأنابيب.

كما كان الدافع وراء هذه الزيادة هو الارتفاع الكبير في أسعار الغذاء والرعاية الطبية والمأوى والمركبات الجديدة.

بشكل عام ، ترتفع الأسعار بشكل أبطأ مما كانت عليه ، لكنها لا تزال ترتفع.

أعرب المسؤولون عن مخاوفهم قبل تقرير التضخم يوم الثلاثاء

بالفعل هذا العام ، قام البنك المركزي برفع أسعار الفائدة إلى نطاق يتراوح بين 2.25٪ و 2.5٪ في معركته ضد التضخم. وكان المسؤولون قد أشاروا بالفعل إلى أنهم على استعداد لرفع أسعار الفائدة بنسبة 0.75٪ إضافية في سبتمبر قبل تقرير التضخم يوم الثلاثاء لتقييد النمو الاقتصادي وخفض الأسعار.

لكن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يتوقف عند هذا الحد.

اقترحت إستر جورج ، رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي ، خلال أ مقابلة حديثة مع تلفزيون بلومبرج أن أسعار الفائدة قد ترتفع فوق 4٪ وتبقى هناك لعدة أشهر.

بيانها يتعارض مع توقعات المستثمرين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقترب - ولكن لن يتجاوز - 4٪ بحلول الصيف المقبل قبل خفض أسعار الفائدة مرة أخرى.

تضع تعليقات جورج الأرقام في نية بنك الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على التضخم بالكامل ، بدلاً من التراجع عند أول بادرة على انخفاض الأسعار.

يوم الجمعة ، كررت لوريتا ميستر ، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند ، اتفاقها.

حذر ميستر أنها لا تملك "أدلة كافية الآن حتى تستنتج أن التضخم قد بلغ ذروته في الولايات المتحدة" كما حذرت من أنها "لا تزال قلقة للغاية بشأن التضخم" ، حيث لا يزال عند "مستويات عالية غير مقبولة".

علاوة على ذلك ، فهي تعتقد أن "بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتعين عليه بذل المزيد من الجهد للحصول على بيانات التضخم تلك على المسار الهبوطي…. قراءتي الآن هي أنه من المحتمل أن نضطر إلى رفع سعر الفائدة الاسمي على الأموال الفيدرالية أعلى قليلاً من 4٪ بحلول أوائل العام المقبل ، ثم الاحتفاظ به على مدار العام ".

يثير القلق بشأن أسعار الفائدة مخاوف الركود

هذا هو بالضبط أسلوب التفكير من بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر في التحفيز مخاوف من الركود لدى المستهلكين والمستثمرين - حقيقة يعترف بها ميستر.

وأضافت أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يرفع أسعار الفائدة "بطريقة لا تدخل الاقتصاد في ركود عميق". في الوقت نفسه ، اعترفت بأن العملية "ستكون مؤلمة إلى حد ما ، وستشعر بالألم".

ومع ذلك ، فهي - إلى جانب جورج - تعتقد أن هذا الألم المؤقت سيخفف من الضغوط التضخمية طويلة الأجل.

ماذا يعني تقرير التضخم يوم الثلاثاء بالنسبة لسعر الفائدة ومخاوف الركود

يلعب تقرير التضخم الصادر يوم الثلاثاء دورًا في هذه المعتقدات ، وفي الوقت نفسه ، في مخاوف الركود. بالنظر إلى مدى استمرار ارتفاع الأسعار ، قد لا يكون من غير المرجح أن تخفف أرقام يوم الثلاثاء من مخاوف بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إذا كانت تصريحات جورج ومستر هي أي إشارة.

على هذا النحو ، لا يزال هذا يترك السؤال عن مدى ارتفاع الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة على المدى القصير في سبتمبر. رغم ذلك سعر الفائدة الفيدرالي تؤثر فقط بشكل مباشر على أسعار الفائدة التي تفرضها البنوك على بعضها البعض على قرض لليلة واحدة ، وتتدفق التأثيرات إلى مجموعة متنوعة من ديون الشركات والمستهلكين ، مثل قروض السيارات والرهون العقارية وبطاقات الائتمان والقروض التجارية.

في المقابل ، تؤدي المعدلات المرتفعة إلى إبطاء التروس الاقتصادية ويمكن أن تؤدي حتى إلى حدوث ركود - أو على الأقل مخاوف من الركود - إذا ارتفعت بشكل كبير جدًا ، وبسرعة كبيرة.

قبل إصدار يوم الثلاثاء ، قدرت وول ستريت أن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة بين 0.5٪ و 0.75٪ بناءً على بيانات التضخم. الآن بعد أن أصبحت الأرقام موجودة ، قد يكون الرقم الأعلى احتمالًا.

قد لا يكون تهدئة التضخم كافياً

ومع ذلك ، ليس هناك ما يضمن أن بيانات التضخم لشهر أغسطس ستكون مهمة على الإطلاق. فقط الوقت هو الذي سيحدد المقاييس ، إن وجدت ، التي يحسبها الاحتياطي الفيدرالي في تغيير سعر هذا الشهر.

على سبيل المثال ، يتوقع بعض الاقتصاديين أن أسعار المواد الغذائية والإيجارات والغاز يمكن أن تؤثر بشكل كبير في قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي.

يقترح البعض الآخر ، بغض النظر عن مؤشر أسعار المستهلك ، أنه حديث سوق العمل و بيانات البطالة توفر سببًا كافيًا لبقاء الاحتياطي الفيدرالي عدوانيًا على الأقل حتى سبتمبر.

ومن المفارقات أن الاقتصاديين يشيرون أيضًا إلى أن انخفاض التضخم في بعض المناطق قد يؤدي إلى زيادة التضخم على مستوى الاقتصاد.

على وجه الخصوص ، نظرًا لأن أسعار الغاز المنخفضة تترك أموالًا أكثر في محافظ المستهلكين ، فقد تزيد الإنفاق في أماكن أخرى. يمكن أن يشجع ذلك على ارتفاع الأسعار في أماكن أخرى من الاقتصاد ، مما يعزز التضخم مع استمرار الاقتصاد وسوق العمل في التوسع.

(على الرغم من إعلان أوبك الأخير لدعم الأسعار عن طريق خفض الإنتاج ، فإن أسعار الغاز المنخفضة اليوم ليست مضمونة أيضًا).

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين؟

تقلبات سوق الأسهم بدأ الأسبوع الماضي مع استعداد المستثمرين لتقرير التضخم يوم الثلاثاء واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. بينما لعبت مخاوف القلق والركود دورها ، كانت الأسعار (والمشاعر) مدعومة بضعف الدولار الأمريكي والأخبار الجيدة من الجيش الأوكراني.

اعتبارًا من يوم الاثنين ، بدا المستثمرون أكثر تفاؤلاً من عدمه. أنهت المؤشرات الثلاثة الرئيسية جلستها الرابعة من المكاسب على التوالي ، في حين ظلت عوائد سندات الخزانة مختلطة.

لا يزال خليط ارتفاع الأسعار ويستمر التضخم في التأثير على آفاق المستثمرين.

عادة ، تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى إسكات مكاسب الاستثمار حيث تجد الشركات أن الاقتراض والتوسع أكثر تكلفة. على الطرف الآخر ، تضخم بلغ عنان السماء أيضا يخفف من قيم الاستثمار حيث ينفق المستهلكون أقل وترتفع نفقات الأعمال.

هذا يترك المستثمرين في موقف حرج ، حيث تضغط قوتان منفصلتان ولكن مرتبطتان على المكاسب في نفس الوقت. على الرغم من أن المستثمرين يميلون إلى النظر إلى ارتفاع أسعار الفائدة بشكل سلبي (كما فعلوا في الربيع) ، إلا أنه تم استقبال الزيادات الأخيرة بشكل أفضل ارتفاع قياسي في التضخم ومخاوف من الركود اندفاع أرباح الشركات.

نتيجة لذلك ، تلاشت بعض الانخفاضات الهائلة في سوق الأسهم هذا العام خلال الصيف ، وعاد البعض أخيرًا إلى الأسود. لا يزال الآخرون ، وخاصة الأصول المتقلبة تاريخياً مثل الأسهم التقنية والعملات المشفرة ، في منطقة السوق الهابطة.

تبدد هذا التفاؤل الأخير سريعًا صباح يوم الثلاثاء ، مع نتيجة التضخم الضعيفة واحتمال رفع سعر الفائدة مرة أخرى مما أدى إلى تصاعد الأسواق بشكل لولبي. استمر مؤشر S&P 500 في الانخفاض طوال الصباح وحتى وقت كتابة هذا التقرير انخفض بنسبة 2.75٪.

وسواء هدأ التضخم أم لا ، فإن Q.ai يدعمك

في النهاية ، من غير المحتمل أن تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس بشكل كبير على قرار الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة. بعد كل شيء ، إنه ليس ملف if، ولكن كم. على نفس المنوال ، من المحتمل ألا تكون استجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين كافية لرفع ثروات المستثمرين بمفردها أو تخفيف تقلبات السوق في هذه الأوقات المضطربة.

وهذا بالضبط سبب وجود Q.ai هنا.

بغض النظر عن كيف ومتى ولماذا وأين يتحرك السوق ، نحن هنا لنراك خلال التقلبات ونوفر الأدوات التي تحتاجها لبناء ثروة مستقبلية.

الاستفادة من لدينا طقم التضخم للحماية من التقلبات الاقتصادية المستمرة.

التحوط رهاناتك ضد مخاوف الركود مع مجموعة المعادن الثمينة عن طريق الشراء في شيء أكثر "حقيقي".

أو الغوص في مستقبل التكنولوجيا (والمكاسب المحتملة) مع المزيد من المجموعات المحبة للمخاطر مثل التكنولوجيا الناشئة و اندلاع البيتكوين.

أعلى كل شيء مع حماية المحفظة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وقمت ببناء وصفة تكدس الاحتمالات لصالح النجاح على المدى الطويل.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي. عندما تقوم بإيداع 100 دولار ، سنضيف 100 دولارًا إضافيًا إلى حسابك.