يقول الخبراء الإستراتيجيون في بنك أوف أميركا إن المستثمرين يفرون من أجل النقد كما هو الحال في عام 2020

(بلومبرج) - ضخ المستثمرون معظم الأموال في السيولة منذ أبريل 2020 وسط مخاوف من ركود وشيك ، لكن الأسهم قد تشهد مزيدًا من الانخفاضات لأنها لا تعكس تمامًا هذا الخطر ، كما يقول المحللون الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا كورب.

الأكثر قراءة من بلومبرج

حتى مع ارتداد المؤشرات الرئيسية عن أدنى مستوياتها في الشهر الماضي ، أظهر تقرير البنك نقلاً عن بيانات EPFR Global أن الأموال النقدية تلقت ما يقرب من 89 مليار دولار في الأسبوع حتى 5 أكتوبر ، بينما سحب المستثمرون 3.3 مليار دولار من صناديق الأسهم العالمية.

تنتعش الأسهم هذا الشهر بعد انخفاضها في الأرباع الثلاثة السابقة ، مدفوعة بالتفاؤل بأن البيانات الأضعف من المتوقع ستدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيف توقعاته بشأن رفع أسعار الفائدة. يسير مؤشر S&P 500 على المسار الصحيح لأفضل أسبوع له منذ نهاية يونيو ، حيث يُنظر إلى بيانات الرواتب في وقت لاحق يوم الجمعة على أنها محورية لتحديد مسار السياسة.

وكتب الخبراء الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا بقيادة مايكل هارتنت في المذكرة أن وول ستريت "تثور ضد" تشديد السياسة. وعلى الرغم من أن الارتفاع يمكن أن يستمر على المدى القصير ، بمساعدة المستويات الفنية ، فمن المرجح أن تشهد الأسواق قيعان جديدة في أكتوبر حيث يضغط شبح الركود على أرباح الشركات ، كما يقولون.

كتب هارتنيت أنه "من المغري للغاية أن تكون متناقضًا" بالنظر إلى الانهيار في أسواق السندات وتقييمات الأسهم الأمريكية الأرخص ، لكنه حذر من أن قضيته الأساسية تتطلب "هبوطًا صعبًا" في الاقتصاد.

يشترك بعض نظرائه في الرأي القائل بأن أسواق الأسهم لم تصل بعد إلى القاع. قال الخبراء الاستراتيجيون في Credit Suisse Group AG هذا الأسبوع إن الأرباح واجهت مخاطر "شديدة" وأن صناديق الأسهم لم تشهد بعد تدفقات "كبيرة" - وكلها تشير إلى مزيد من الانخفاضات في S&P 500. وفي الوقت نفسه ، قال خبراء Citigroup Inc. بقيادة Hong Li كانت الأسهم الأمريكية قد بدأت للتو في التسعير في ظل الانكماش الاقتصادي.

القصة مستمرة

كما أظهر تقرير بنك أوف أمريكا أن أكثر من 18 مليار دولار تركت صناديق السندات. في أوروبا ، استمرت تدفقات الأسهم الخارجة للأسبوع الرابع والثلاثين على التوالي ، في أطول سلسلة متتالية منذ عام 34. وبحسب أسلوب التداول ، شهدت قيمة الولايات المتحدة ورؤوس الأموال الكبيرة تدفقات داخلة ، في حين شهد النمو والقبعات المتوسطة والصغيرة عمليات استرداد. ومن بين القطاعات ، بلغت الإضافات العقارية حوالي 2016 مليون دولار ، فيما بقيت مواد بقيمة 100 مليار دولار.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب