المستثمرون يسألون "أين اللحم؟" الرهانات الصحفية للبائعين على المكشوف

الأخبار الرئيسية

أنهت الأسهم الآسيوية شهرًا ضعيفًا مع ارتفاع أحجام التداول مدفوعة بإعادة توازن مؤشر MSCI اليوم.

كانت مؤشرات مديري المشتريات في الصين لشهر مايو مخالفة للتوقعات حيث كان التصنيع 48.8 مقابل التوقعات عند 49.5 وتوقعات أبريل 49.2 وغير التصنيعي 54.5 مقابل التوقعات عند 55.2 و 56.4 في أبريل. مؤشر مديري المشتريات هو مؤشر انتشار مع قراءات أعلى من 50 تشير إلى النمو / أقل من 50 مما يشير إلى انخفاض على أساس شهري. قراءة التصنيع الضعيفة ليست علامة جيدة للاقتصاد العالمي لأن معظم التصنيع في الصين مدفوع بالتصدير. تباطأت وتيرة النمو غير التصنيعي لكنها لا تزال تنمو. ومن المثير للاهتمام أنه في كلا مؤشرات مديري المشتريات ، فإن توقعات العمل مرتفعة مع مؤشر التصنيع 54.1 وغير التصنيعي 60.4. أكد الإصدار قلق المستثمرين من أن انتعاش الاقتصاد الصيني هو تصاعدي على خلفية افتقار صانعي السياسة إلى الحافز النهائي. "أين اللحم؟" كان خطًا رئيسيًا من إعلان Wendy في الثمانينيات. بالتأكيد ، يتحدث صانعو السياسة عن لعبة جيدة على الرغم من أنهم لم يقدموا التحفيز.

كان اليوان الصيني ضعيفًا مقابل الدولار الأمريكي حيث يتوقع البعض أن يؤدي حل الديون الأمريكية إلى رفع سعر الفائدة الفيدرالي في يونيو مع انخفاض مؤشر الدولار الآسيوي. نعم ، نفد صبر المستثمرين بالنظر إلى تفشي COVID في جميع أنحاء الصين في الربع الرابع. على الرغم من أن الصين كانت صافي التدفق خلال إعادة توازن مؤشر MSCI اليوم ، إلا أن أحداث السيولة تسمح للمستثمرين بتحريك رأس المال. يعد "تزيين النوافذ" في نهاية الشهر من قبل المديرين أمرًا شائعًا حيث نرى تفتيحًا في التعرض / إزالة الأسماء من بيان نهاية الشهر / صحائف الوقائع. على المدى القصير ، من المرجح أن يكون المستثمرون بائسين للغاية في الأسهم الأمريكية والتي تمثل الآن ما يقرب من ثلثي مؤشر MSCI All Country World Index. داخل آسيا ، أفترض أن الأموال جاءت من الصين لتمويل الفوائد في اليابان والهند.

دعا العديد من الوسطاء اليوم يوم الاستسلام حيث قام المستثمرون بتجميع الأسهم بأي سعر. تركز البيع في الخارج في الصين ، أي تعريف المستثمرين الأجانب للصين ، أكثر من الصين الداخلية ، التي يحتفظ بها في الغالب المستثمرون في الصين. قفز الحجم القصير إلى 20٪ من الحجم الإجمالي ، وهو مستوى مرتفع في ضوء القفزة الكبيرة في أحجام التداول الكبيرة التي يقودها MSCI في هونغ كونغ. لقد رأينا أن الأسهم الفردية تصل إلى مستويات عالية جدًا من عمليات البيع على المكشوف كنسبة مئوية من إجمالي حجم التداول مثل Alibaba ، التي شهدت 32٪ حجم تداول قصير ، Kuaishou ، التي شهدت حجم تداول قصير بنسبة 38٪ ، JD.com ، التي شهدت حجم تداول قصير بنسبة 21٪ ، و Trip .com ، والذي شهد حجمًا قصيرًا بنسبة 44٪. أوصي (مرة أخرى) بأن تدفع هذه الشركات أرباحًا لإيذاء هؤلاء البائعين على المكشوف. من المثير للاهتمام أن صفقات البيع ستضغط على رهاناتها عند هذه المستويات ، على الرغم من أن الخلفية الجيوسياسية أبقت المستثمرين على الهامش. نعم ، من المحتمل أن يكون لدينا مستثمرون مؤسساتيون على المدى الطويل ، مثل "الفريق الوطني" في الصين ، والذي يتألف من شركات التأمين وصناديق الثروة السيادية / خطط التقاعد ، يشترون تراجع اليوم كجزء من توقعاتهم الاستراتيجية.

اكتسبت أسهم بر الصين الرئيسي للتكنولوجيا من الحماس الحديث للذكاء الاصطناعي بقيادة القطاعات الفرعية مثل أشباه الموصلات وأجهزة الكمبيوتر. من المثير للاهتمام أن كلاً من Elon Musk و Jamie Dimon لا يتراجعان عن الفرصة في الصين ، كما يتضح من رحلاتهما الحالية والمقبلة. آمل أن يكون اليوم منخفضًا حيث من المرجح أن تتحسن الأمور في المستقبل ، في رأيي.

انخفض مؤشرا Hang Seng و Hang Seng Tech بنسبة -1.94٪ و -2.04٪ ، على التوالي ، من حيث الحجم الذي زاد + 80.82٪ عن الأمس ، وهو 144٪ من متوسط ​​العام الأول. ارتفع 1 سهما بينما انخفض 82. زاد حجم التداول على المكشوف في مجلس الإدارة الرئيسي + 420٪ ، وهو ما يمثل 123٪ من متوسط ​​العام الأول حيث كان 174٪ من حجم الأعمال قصيرًا. عوامل النمو "تفوقت" ، أي انخفضت ، أقل من عوامل القيمة حيث "تفوقت" الشركات الصغيرة على رؤوس الأموال الكبيرة بهامش صغير. كانت جميع القطاعات سلبية حيث انخفضت الطاقة بنسبة -1٪ ، وانخفضت العقارات بنسبة -20٪ ، وانخفضت خدمات الاتصالات بنسبة -4.63٪. كانت جميع القطاعات الفرعية سلبية حيث كانت الطاقة والمنتجات المنزلية والعقارات من بين الأسوأ أداء. كانت أحجام Southbound Stock Connect خفيفة حيث باع المستثمرون من البر الرئيسي صافي - 2.65 مليون دولار من أسهم هونج كونج حيث كان Meituan صافي شراء معتدل ، وكان Tencent صافي بيع معتدل ، وكان كل من Li Auto و Kuiashou صغيرين بيع.

تباعدت كل من شنغهاي وشنتشن و STAR Board لتغلق عند -0.61٪ و -0.44٪ و + 0.91٪ على التوالي ، على الحجم الذي ارتفع + 0.34٪ عن الأمس ، وهو 101٪ من متوسط ​​العام الأول. ارتفع 1 سهما بينما انخفض 1,727 سهما. كانت عوامل النمو والقيمة أقل بينما انخفضت الشركات الصغيرة بشكل أقل من الشركات الكبيرة. ارتفعت خدمات الاتصالات والتكنولوجيا + 2,946٪ و + 0.51٪ على التوالي ، بينما انخفضت الطاقة -0.05٪ ، وانخفضت السلع الاستهلاكية الأساسية -3.05٪ ، وانخفضت الرعاية الصحية -2.35٪. كانت القطاعات الفرعية الأفضل أداءً هي أجهزة الكمبيوتر ، والبرمجيات ، والنقل البري ، بينما كانت صناعات الفحم ، والمشروبات الكحولية ، والمياه هي الأسوأ. كانت أحجام Northbound Stock Connect مرتفعة حيث باع المستثمرون الأجانب صافيًا - بقيمة 1.64 مليون دولار من أسهم البر الرئيسي مع Kweichow Moutai كانت عملية بيع صافية كبيرة ، وكانت سكة حديد بكين وشنغهاي عالية السرعة ، والتي تمت إضافتها إلى Stock Connect مؤخرًا ، عبارة عن صافي شراء صغير ، وحققت شركة China Tourism Duty Free مبيعات صافية معتدلة. انخفض اليوان الصيني بنسبة -534٪ إلى 0.4 يوان صيني مقابل الدولار الأمريكي بينما انخفض مؤشر الدولار الآسيوي بنسبة -7.10٪ مقابل الدولار الأمريكي. ارتفعت سندات الخزانة بينما توقف النحاس والصلب.

الحدث القادم

انضم إلينا الأربعاء 7 يونيو الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة لحضور مؤتمرنا الافتراضي:

قمة KraneShares للمناخ العالمي والاستثمار الافتراضي للكربون

انقر هنا للتسجيل

يرجى ملاحظة أن الرابط أعلاه مخصص لصفحة التسجيل الافتراضية. بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في حضور الحدث في بورصة نيويورك يوم الأربعاء ، 7 يونيو ، لا يزال هناك عدد محدود من المقاعد المتاحة للمؤتمر الشخصي. انقر هنا للتسجيل. التسجيل في الحدث الشخصي مفتوح للمهنيين الماليين فقط.

4.5 اعتمادات CFP و CIMA CE المتاحة

أداء الليلة الماضية

أسعار صرف العملات ، والأسعار ، والعوائد

• يوان صيني لكل دولار أمريكي 7.10 مقابل 7.07 أمس
• يوان صيني لكل 7.59 يورو مقابل 7.59 أمس
• مؤشر الدولار الآسيوي -0.25٪ بين عشية وضحاها
• حقق العائد على سندات بنك التنمية الصيني لمدة 10 سنوات 2.68٪ مقابل 2.70٪ أمس
• حقق العائد على سندات بنك التنمية الصيني لمدة 10 سنوات 2.85٪ مقابل 2.88٪ أمس
• سعر النحاس -0.18٪ بين عشية وضحاها
• سعر الصلب -1.00٪ بين عشية وضحاها