لا يزال أمام Intel الكثير لتثبته لوول ستريت بعد عام واحد من عودة بات غيلسنجر إلى المنزل

قراءة: قد يتم بيع الرقائق لعام 2022 بسبب النقص ، لكن المستثمرين قلقون بشأن نهاية الحفلة

قال محلل بيرنشتاين ، ستايسي راسغون ، الذي يتمتع بتصنيف ضعيف في Intel وسعر مستهدف 40 دولارًا ، إن المعاينة التي أجراها قبل عام بعنوان "لا تعتقد أنه لا يمكن أن تزداد سوءًا" ، "موضوع يبدو أنه يتم تشغيله أثناء حديثنا . "

قال Rasgon ، الذي لم يثقب ، إنه ظل سلبياً بالنسبة لشركة Intel "لأنهم يفجرون نموذجهم من أجل التكفير عن 10 سنوات من الخطيئة مع انخفاض الهوامش ، وتضخم النفقات الرأسمالية ، وعدم وجود تدفق نقدي حر حتى وهم يرسمون خريطة طريق عدوانية مشحونة مع وجود مخاطر ، مع أهداف نمو غريبة على المدى الطويل ومخاطر الكمبيوتر الشخصي على المدى القريب ".

نتوقع أن تكون هوامش الربح المتراجعة في المقدمة والمركز يوم الأربعاء ، بعد أن أخبر غيلسنجر المحللين في الربع الماضي أن هوامش الربح تحت الضغط ستظل "أعلى من 50٪ بشكل مريح" ، حيث تبني قدرتها على صنع رقائق السيليكون. باستثناء أعمال الذاكرة التي تم تجريدها من إنتل ، سجلت الشركة هوامش ربح إجمالية بلغت 57.8٪ للربع الثالث ، وتوقعت 53.5٪ للربع الرابع. وبالمقارنة ، سجلت إنتل هوامش ربح 59.4٪ في الربع الثاني ، و 58.4٪ في كل من الربع الأول من عام 2021 والربع الرابع من عام 2020.

مع اندفاع مصنعي رقاقة السيليكون إلى بناء قدراتهم التصنيعية لمواجهة النقص العالمي في الرقائق الناجم عن فيروس كورونا ، قالت إنتل في أكتوبر إنها تتوقع إنفاق 25 مليار دولار إلى 28 مليار دولار لبناء قدرتها في عام 2022 ، ارتفاعًا من 20 مليار دولار في عام 2021. كما أعلنت إنتل مؤخرًا عن خطط لإنفاق أكثر من 20 مليار دولار في أوهايو للبدء في بناء ما تدعي أنه سيكون "أحد أكبر مواقع تصنيع أشباه الموصلات في العالم" باستثمارات إجمالية قدرها 100 مليار دولار على مدى العقد المقبل.

راجع أيضًا: إنتل تؤكد خطتها لإنفاق أكثر من 20 مليار دولار لبناء "مواقع ضخمة" في أوهايو

تأتي النتائج الفصلية لشركة Intel أيضًا بعد أسابيع قليلة من إعلان صانع الرقائق عن سرقة شركة Micron Technology Inc.
MU،
-3.69٪
المدير المالي ديفيد زينسنر ، وعين ميشيل هولتهاوس لرئاسة أكبر وحدة أعمال بها ، وهي حوسبة العملاء ، والمعروفة باسم أعمال الكمبيوتر الشخصي.

ما الذي تبحث عنه

الأرباح: من بين 37 محللاً شملهم الاستطلاع من قبل FactSet ، من المتوقع أن تسجل Intel في المتوسط ​​أرباحًا معدلة تبلغ 90 سنتًا للسهم ، انخفاضًا من 1.52 دولار للسهم الذي أبلغت عنه الشركة قبل عام. توقعت إنتل 90 سنتا للسهم. Estise ، وهي منصة برمجية تستخدم التعهيد الجماعي من المديرين التنفيذيين لصناديق التحوط والسمسرة ومحللي جانب الشراء وغيرهم ، وتدعو إلى تحقيق أرباح معدلة تبلغ 1.05 دولار للسهم.

إيرادات: تتوقع وول ستريت عائدات تبلغ 18.33 مليار دولار من شركة إنتل ، وفقًا لما أفاد به 30 محللاً استطلعت آراؤهم شركة FactSet. سيكون ذلك انخفاضًا من 19.98 مليار دولار المبلغ عنها في ربع العام الماضي. توقعت إنتل عائدات تبلغ 18.3 مليار دولار. تتوقع Estimize إيرادات قدرها 18.45 مليار دولار.

يتوقع المحللون الذين شملهم الاستطلاع الذي أجرته شركة FactSet أن تصل عائدات حوسبة العملاء إلى 9.58 مليار دولار ؛ عائدات مركز البيانات 6.73 مليار دولار ؛ إيرادات حلول الذاكرة غير المتطايرة 1.06 مليار دولار ؛ "إنترنت الأشياء" أو IoT ، عائدات قدرها 1.04 مليار دولار ؛ و Mobileye بقيمة 355.1 مليون دولار.

حركة الأسهم: لا تتوقع ارتدادًا تلقائيًا إذا تجاوزت Intel التوقعات - فقد انخفضت أسهم Intel بعد تقارير الأرباح الفصلية الستة الماضية للشركة والتي تجاوزت فيها الأرباح تقديرات وول ستريت. بعد تقرير أرباح الشركة الأخير ، انخفض السهم بنسبة 12٪ تقريبًا بعد أن فاتت الإيرادات التوقعات للمرة الأولى في 10 فصول ، ولكن على الأرجح بسبب مخاوف بشأن كيفية تأثير خطة الإنفاق الرأسمالي الصارمة لشركة Intel على هوامش الربح. لا تزال الأسهم أقل بأكثر من 6٪ من سعر إغلاق السهم قبل هذا الانخفاض.

انخفض سهم إنتل بنسبة 3.3٪ بشكل عام في الربع المنتهي في ديسمبر. خلال نفس الفترة ، مؤشر داو جونز الصناعي 
مؤشر داو جونز الصناعي،
-1.30٪
 - الذي يعتبر إنتل مكونًا - ارتفع بنسبة 7.4 ٪ ، ومؤشر S&P 500 
SPX،
-1.89٪
تقدم مؤشر ناسداك المركب بنسبة 10.7٪ 
COMP،
-2.72٪
 ارتفع بنسبة 8.3٪ ، ومؤشر PHLX لأشباه الموصلات 
SOX ،
-1.72٪
 ارتفع 21٪.

ما يقوله المحللون

قال كريستوفر دانلي ، محلل Citi Research ، الذي يتمتع بتصنيف محايد وسعر مستهدف يبلغ 58 دولارًا ، إنه يتوقع ارتفاعًا في الأسهم على المدى القريب قبل اجتماع المستثمرين لشركة Intel في 17 فبراير. أعلى من التوقعات بسبب تجدد نشاط المؤسسة "، وأنه" نظرًا للاتجاه الصعودي الأخير في طلبات أجهزة الكمبيوتر المحمولة ، نتوقع ارتفاعًا في Intel أيضًا. "

ومع ذلك ، يعترف Danley بأن Intel "لا يزال هناك الكثير من الأخشاب التي يجب تقطيعها" ، خاصة عندما يصبح الطلب على أجهزة الكمبيوتر أمرًا طبيعيًا ، وأن "Intel لا تزال بحاجة إلى جهد وتركيز كبيرين ، خاصة في التصنيع ، للحاق بمنافسيها."

CES 2022: تركز Intel على القيادة الذاتية والألعاب ورقائق الكمبيوتر المحمول

ومن بين هؤلاء المنافسين منافس أصغر من شركة Advanced Micro Devices Inc.
AMD،
-2.53٪,
التي من المقرر أن تعلن عن أرباحها في 1 فبراير ، وشركة Nvidia Corp.
NVDA،
-3.21٪,
من المقدر أن تعلن عن الأرباح في 17 فبراير ، وهو أيضًا العرض التقديمي اليومي لمحللي إنتل.

قال ماثيو رامزي المحلل في كوين ، الذي يتمتع بتصنيف فائق الأداء وسعر مستهدف 60 دولارًا ، في ملاحظة أن "إنتل لا تزال مثيرة للجدل".

"لا تزال هناك شكوك طويلة الأجل وستستمر خسائر الأسهم حتى تنطلق المنتجات على عقدة Intel 4 (7 نانومتر القديمة) ، ولكن مع مدير مالي جديد ، وتحسين آفاق سوق أجهزة الكمبيوتر والخوادم ، والتدفقات النقدية الواردة من الحكومة الأمريكية. ، Mobileye في الأفق ، وأعيد تأكيد يوم المحلل في فبراير ، ونحن متفائلون بحذر بأن المشاعر يمكن أن تستمر
قال رامزي. "لا يزال يتعين إثبات الكثير."

الرأي: Mobileye IPO سيساعد في جمع الأموال التي تشتد الحاجة إليها لشركة Intel - ولكن هل سيكون ذلك كافياً؟

قال كريستوفر رولاند ، محلل Susquehanna Financial ، الذي يتمتع بتصنيف محايد وسعر مستهدف يبلغ 55 دولارًا ، إنه بينما يظهر جدول إصدار شرائح الكمبيوتر الشخصي من Intel على المسار الصحيح ، من المتوقع أن يتأخر رمز شريحة الخادم الجديد المسمى "Sapphire Rapids" ووحدة معالجة الرسومات الجديدة.

وقال رولاند: "تتوقع العديد من المصادر ، بما في ذلك شركة SemiAccurate ، تأخيرات تتجاوز الربع الأول من عام 1 ريال سعودي ، مع فترات دفع تتراوح من ربع إلى أربعة أرباع". "Intel's Arc يمكن أن يسخن منافسة GPU."

كان رولاند يشير إلى شريحة رسوميات تتبع الأشعة القوسية "Alchemist" من إنتل والتي تم الإعلان عنها في CES في وقت سابق من الشهر. قالت إنتل إنها ستشحن وحدة معالجة الرسومات هذا الربع إلى الشركات المصنعة للمعدات الأصلية لاستخدامها في أكثر من 50 منتجًا للهاتف المحمول وسطح المكتب.

قال رولاند: "ستضيف سلسلة DG2 القادمة من إنتل بديلاً آخر لسوق وحدة معالجة الرسومات". "بينما استهدفت إنتل رسميًا موعد إطلاق 1Q22 ، تشير بعض الشائعات إلى تأخير حتى الربع الثاني."

راجع أيضًا: يقول المحلل إن شركة Intel "بدأت في تنفيذ إستراتيجية متماسكة"

B من A. محلل الأوراق المالية Vivek Arya ، الذي يتمتع بتصنيف ضعيف وسعر مستهدف يبلغ 55 دولارًا ، قال إن الشركة "يمكن أن تظل قوة أكثر استقرارًا" وأشار إلى خسارة إنتل التي لا تنتهي أبدًا لحصتها في السوق لصالح AMD.

قال آريا: "تواصل AMD أن تظل منافسًا هائلاً في كل من أجهزة الكمبيوتر / الخوادم ، ونحن ننتظر لنرى التنفيذ على استراتيجيات مسبك / IDM تتطلب قدرًا كبيرًا من الاستثمار الرأسمالي".

وأشار آريا: "ما زلنا نعتقد أن نسبة عالية من INTC ~ 90٪ ، ومشاركة الخادم غير مستدامة نظرًا للعروض التنافسية للغاية من AMD ، ونقدر أن AMD يمكن أن تكسب 300-400 نقطة أساس سنويًا على مدار السنوات الثلاث المقبلة".

وأضاف آريا أن AMD اكتسبت بثبات حصة مقابل Intel في سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية أيضًا ، وتتوقع أن تنمو حصة AMD في السوق لعام 2021 من القيمة والوحدات من 16٪ و 20٪ إلى 17٪ و 23٪ بحلول عام 2023.

من بين 40 محللاً يغطون إنتل ، 10 لديهم تصنيف شراء للسهم ، و 21 لديهم تصنيف معلق ، وتسعة لديهم تصنيف بيع ، إلى جانب متوسط ​​السعر المستهدف 54.87 دولارًا ، وفقًا لبيانات FactSet.