لكن المكافآت لا تزال بعيدة ، والكثير يجب أن يسير على ما يرام. لا يزال المحللون متشككين ، حيث يرون كل من المخاطر في خطة الشركة لتصبح لاعبًا رئيسيًا في أعمال مسبك الرقائق واستمرار المنافسة الصعبة في أسواقها الأساسية.
يتم بيع السهم يوم الجمعة.
كان لدى Intel (شريط الأسهم: INTC) الكثير لتقوله في الاجتماع يوم الخميس في سان فرانسيسكو ، ولكن بالنسبة للمستثمرين ، كانت أكبر الأخبار هي التوقعات المالية للشركة لهذا العام وما بعده. بالنسبة لعام 2022 ، تتوقع الشركة إيرادات تبلغ 76 مليار دولار ، وأرباحًا تبلغ 3.50 دولارًا للسهم ، وهامشًا إجماليًا بنسبة 52٪ ، وتدفق نقدي حر سلبي من 1 مليار دولار إلى 2 مليار دولار.
على مدى العامين المقبلين ، ترى الشركة أن هامش الربح الإجمالي في نطاق 51٪ إلى 53٪ ، يتوسع إلى 54٪ إلى 58٪ في الفترة 2025-2026. ترى إنتل كثافة رأس المال - الإنفاق الرأسمالي مقسومًا على الإيرادات - في نطاق 35٪ في 2023 و 2025 مع قيام الشركة ببناء فابنس جديدة ، والعودة إلى نطاق 25٪ على المدى الطويل. تتوقع الشركة أن يكون التدفق النقدي الحر محايدًا لمدة عامين ، ولكن بعد ذلك يصل إلى 20 ٪ من الإيرادات في نهاية فترة التوقعات.
باختصار ، سيحتاج الثيران إلى التحلي بالصبر.
لن يكون لدى Intel النموذج طويل الأجل الذي وضعته في مكانه حتى عام 2025 على الأقل. سيتعين على المستثمرين تحمل ما لا يقل عن ثلاث سنوات أخرى من الاستثمار الكبير والحد الأدنى من توليد النقد ، بينما تستمر الشركة في مواجهة المنافسة الشديدة من كل من Advanced Micro الأجهزة (AMD) و
NVIDIA
(NVDA). إحدى البطاقات الجامحة هي الانتشار المعلق لأعمال القيادة الذاتية لشركة Mobileye - قالت الشركة إن التخطيط لطرح عام أولي يسير بشكل جيد - ويمكن أن يكون الاستقبال القوي للصفقة بمثابة نعمة للسهم.
وفي الوقت نفسه ، أشار المحللون إلى أن خريطة طريق معالج الخادم الخاص بالشركة على النحو المنصوص عليه في الاجتماع أظهرت تأجيل إطلاق شريحة Granite Rapids للشركة إلى عام 2024 من عام 2023 ، مما أضاف القليل من القلق إلى هذا المزيج. "سيكون هذا المنتج هو المفتاح ؛ مؤخرًا ، أي قبل 18 شهرًا ، كان من المفترض أن يتم شحن الشريحة في عام 2022 ، "
مورجان ستانلي
قال المحلل جوزيف مور في مذكرة بحثية ، "لذا فإن تأجيلها إلى عام 2024 أمر محبط بعض الشيء بغض النظر عن التفسير".
غادر مور ، الذي يتمتع بتصنيف متساوٍ في الوزن على أسهم شركة إنتل ، الاجتماع دون أي تغيير حقيقي في توقعاته للشركة. لا يزال لديه مخاوف.
"على الرغم من أننا نقدر خطط بات غيلسنجر والمدير المالي الجديد ديف Zinsner ، المدروسة لإعادة تنشيط Intel كشركة رائدة في مجال التكنولوجيا وأصل وطني إستراتيجي ، إلا أن نفس الجوانب التي كنا نشعر بالقلق حيالها منذ أن تولى Gelsinger المسؤولية - الالتزام باستراتيجية المسبك ، رأس المال كتب مور "الإنفاق ، وانزلاق خارطة الطريق للتكنولوجيا - تظل عناصر أساسية للقصة". وقال إن إنتل تواجه "سنوات من التضحية والتعلم في المستقبل" قبل أن يصبح الاندفاع إلى أعمال السباكة أحد الأصول للمستثمرين.
التقط كريس كاسو المحلل في ريموند جيمس بدقة ما حدث ونبرة رد فعل ستريت.
قال كاسو في مذكرة بحثية: "قامت الشركة بعمل جيد في وضع الإستراتيجية حتى عام 2026 ، وأظهرت مستوى عالٍ من الاقتناع والحماس ضد هذه الإستراتيجية". "لكن واقع الوضع لم يتغير - خطة إنتل للتعافي ستكون طويلة ومكلفة."
خلاصة القول هي أنه إذا كنت تستثمر في شركة Intel الآن ، "فأنت تستثمر في عام 2025 ، عندما يتوقعون استعادة تفوقهم في العمليات ، ولا يزال تحقيق هدف ما زال بعيدًا غير مؤكد" ، على حد قوله. يجب أن يكون المستثمرون على استعداد للتخلي عن التدفق النقدي الحر للسنوات الثلاث المقبلة وأن يكونوا على استعداد للاستثمار خلال فترة الانكماش المحتملة التالية. ما زلنا نعتقد أن هذا لا يزال يمثل طلبًا كبيرًا للمستثمرين ".
احتفظ Caso بتصنيفه المتدني في الأسهم.
قال مات برايسون ، المحلل في Wedbush ، الذي أبقى أيضًا على تصنيف Underperform في السهم ، إنه يعتقد أن توقعات الشركة لأعمالها الأساسية في مجال أجهزة الكمبيوتر - نمو من رقم واحد منخفض إلى متوسط - تبدو مرتفعة للغاية ، وأن الارتفاع الأخير في الطلب على أجهزة الكمبيوتر قد خلق مقارنات صعبة. وقال: "إننا نرى أهداف الكمبيوتر الشخصي على أنها تخلق نقطة مخاطرة لكل من الدليل طويل الأجل وكذلك توقعات الإيرادات لهذا العام".
في وقت متأخر من صباح يوم الجمعة ، انخفض سهم Intel بنسبة 5.6٪ إلى 44.91 دولارًا.
اكتب إلى Eric J. Savitz في [البريد الإلكتروني محمي]
إنتل ينزلق بعد يوم المحلل. وول ستريت ترى مخاطر من خطط المسبك.
حجم الخط
المصدر: https://www.barrons.com/articles/intel-stock-analyst-day-outlook-51645202929؟