أرباح Intel: تسريح العمال وضغط الهامش يمكن أن يطغى على الاكتتاب العام لـ Mobileye

وبحسب ما ورد قال غيلسنجر للعاملين إن "التكاليف مرتفعة للغاية وهوامش ربحنا منخفضة للغاية" ، الأمر الذي سيضع المستثمر مرة أخرى في تركيز اهتمامه على قضايا الهامش المزمنة التي تواجهها شركة إنتل الآن. بالفعل ، كان على الرئيس التنفيذي أن يتراجع عن وعد العام الماضي بأن الهوامش ستبقى "مريح فوق 50٪" حيث انخفضت الهوامش في الربع السابق إلى 44.8٪ ، وتوقعت هوامش الربع الثالث عند 46.5٪ ، و انخفض الهامش السنوي المتوقع للعام إلى 49٪. وعلى هذه الخلفية ، فإن هوامش الشركة المنافسة Advanced Micro Devices Inc. 
AMD،
-0.20٪
 تجاوز 50٪ للمرة الأولى ، ومن المتوقع أن يرتفع.

وسط كل هذا الضغط الهبوطي على عدة جبهات ، طرح كريستوفر رولاند المحلل المالي في سسكويهانا سؤالًا طرحه الكثيرون: لماذا لم تعلن إنتل مسبقًا؟

التحذيرات المتعلقة بالأرباح بسبب الانكماش في سوق أجهزة الكمبيوتر الاستهلاكية تتزايد منذ أكثر من الربع ، كما هو الحال في جميع أنحاء العالم من المتوقع أن تشهد شحنات أجهزة الكمبيوتر أكبر انخفاض لها منذ الاحتفاظ بالسجلات، مما تسبب في شركات تصنيع الرقائق مثل AMD, شركة Nvidia Corp.
NVDA،
+ 1.07٪,
ميكرون تكنولوجي
MU،
+ 0.34٪,
و شركة أبلايد ماتيريالز
AMAT ،
+ 3.06٪
لخفض توقعاتهم ليس فقط بسبب ضعف مبيعات أجهزة الكمبيوتر الشخصية ولكن أيضًا من وسعت القيود الأمريكية على التكنولوجيا المتقدمة لتشمل الصين.

قراءة: يتفق المحللون على أن سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصي يشهد انخفاضًا "حادًا" منذ أن بدأ جمع البيانات في منتصف التسعينيات

لم تعلن إنتل مسبقًا ، تمامًا كما لم تفعل في الربع الأخير قبل الإعلان عن خطأ كبير في توقعاتها وتوقعات المحللين. ويتوقع رولاند ، الذي يتمتع بتصنيف سلبي على شركة إنتل ، أن تأتي العائدات عند الحد الأدنى من التوقعات بالنظر إلى أن "الرئيس التنفيذي جيلسينجر لديه بالفعل ضعف في التلغراف علنًا".

قال رولاند ، الذي يتوقع الآن انخفاضًا بنسبة 4٪ على أساس سنوي في شحنات أجهزة الكمبيوتر لعام 17: "مع ذلك ، نعتقد أن الربع الرابع لا يزال معرضًا لخطر كبير حيث ساءت فحوصات منتصف الربع مؤخرًا". الاستخدامات ، فإننا نخفض أيضًا تقديرات جنرال موتورز للعام بأكمله إلى أقل من 2022٪ المقدرة. "

قراءة: تراجعت أسهم الرقائق إلى أدنى مستوى لها في عامين حيث زاد الحظر التكنولوجي والذكاء الاصطناعي على الصين من المشاكل

بغض النظر عن أي شيء ، سيرغب المستثمرون في معرفة ما إذا كانت توقعات المدير المالي ديفيد زينسنر للربع الثالث "القاع المالي" للشركة قائمة.

ما الذي تبحث عنه

الأرباح: من بين 29 محللاً شملهم الاستطلاع من قبل شركة FactSet ، من المتوقع أن تسجل إنتل في المتوسط ​​أرباحًا معدلة تبلغ 34 سنتًا للسهم ، مقارنةً بتوقعات إنتل البالغة 35 سنتًا للسهم ، أي أقل بكثير من 90 سنتًا للحصة المتوقعة من قبل ستريت عند بدء الربع ، و تم الإبلاغ عن 1.71 دولار للسهم في الفترة نفسها من العام الماضي. Estise ، وهي منصة برمجية تستخدم التعهيد الجماعي من المديرين التنفيذيين لصناديق التحوط والسمسرة ومحللي جانب الشراء وغيرهم ، وتدعو إلى تعديل أرباح قدرها 46 سنتًا للسهم.

إيرادات: تتوقع وول ستريت عائدات تبلغ 15.35 مليار دولار من إنتل ، وفقًا لـ 29 محللاً استطلعت شركة FactSet استطلاع رأيهم ، بناءً على توقعات إنتل بحوالي 15 مليار دولار إلى 16 مليار دولار. هذا أقل من 18.95 مليار دولار التي توقعها ستريت في بداية الربع ، و 18.09 مليار دولار التي تم الإبلاغ عنها العام الماضي ، ومن المرجح أن يمثل الربع التاسع على التوالي من انخفاض الإيرادات على أساس سنوي. تتوقع Estimize إيرادات قدرها 15.43 مليار دولار.

وبتقسيم الأقسام ، يتوقع المحللون الذين شملهم الاستطلاع الذي أجرته شركة FactSet أن الإيرادات من حوسبة العملاء ستصل إلى 7.58 مليار دولار. مركز البيانات ومجموعة الذكاء الاصطناعي عائدات 4.67 مليار دولار ؛ عائدات "الشبكة والحافة" البالغة 2.4 مليار دولار ؛ و Mobileye بلغت عائداتها 472.2 مليون دولار.

حركة الأسهم: عند الحديث عن احتمال حدوث انخفاض في الإيرادات في الربع التاسع على التوالي ، حتى لو تجاوزت إنتل التوقعات - كما هو الحال عمومًا - فقد انخفضت الأسهم بعد تقارير الأرباح الفصلية التسعة الماضية للشركة.

خلال الربع المنتهي في سبتمبر ، انخفض سعر سهم إنتل بنسبة 31٪ ، بينما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
+ 1.34٪
  - الذي يعتبر إنتل أحد المكونات - انخفض بنسبة 7٪ ، مؤشر S&P 500 
SPX،
+ 1.19٪
 انخفض مؤشر ناسداك المركب الثقيل بنسبة 5٪ 
COMP،
+ 0.86٪
 تراجعت بنسبة 4٪ ، ومؤشر PHLX لأشباه الموصلات 
SOX ،
+ 0.64٪
انخفض ما يقرب من 10 ٪.

ما يقوله المحللون

لاحظ المحلل في بيرنشتاين ، ستايسي راسغون ، أنه يرى سببين ، "لا يشجعان كثيرًا من وجهة نظر إنتل" ، حول سبب استمرار الشركة في تقييمها الأقل من المتوقع لشركة Mobileye
مبلي.

في الأسبوع الماضي ، قدرت Mobileye أسهمها في الاكتتاب العام بسعر يتراوح بين 18 دولارًا و 20 دولارًا ، منح شركة تكنولوجيا السيارات ذاتية القيادة تقييمًا يصل إلى 15.9 مليار دولار، من قبيل الصدفة ، تقريبًا نفس المبلغ الذي دفعته Intel للحصول عليه Mobileye في عام 2017 مقابل 15.3 مليار دولار نقدا. قدمت Mobileye للاكتتاب العام في نهاية سبتمبر ، ورد أنها تسعى للحصول على تقييم بقيمة 30 مليار دولار ، وهو أقل بكثير من التقديرات السابقة البالغة 50 مليار دولار لتقييم الشركة.

وقال راسغون: "كما نعلم جميعًا ، فإن أسهم التكنولوجيا ذات النمو المرتفع قد أهلكت بسبب مزيج من ضعف الاقتصاد الكلي ومعدلات أعلى ، كما أن سوق الاكتتابات الأولية نفسها شهدت ركودًا في الأشهر الأخيرة". "ولكن المضي قدمًا في الاكتتاب العام الآن ، (على ما يبدو) بأي سعر يمكنهم الحصول عليه ، يشير إلى أن شركة Intel لا تزال تعتقد أن القيام بذلك الآن أفضل من الانتظار."

"وثانيًا ، ستتلقى Intel بعض النقود من الصفقة (حوالي 3.5 مليار دولار أمريكي من أرباح Mobileye ، وحوالي 900 مليون دولار أمريكي من بيع أصول Moovit الخاصة بهم) ، ومن المحتمل أن يحتاجوا إلى المال نظرًا للطريقة التي يتجه بها نشاطهم التجاري حاليًا ،" قال Rasgon.

قراءة: يتم طرح بطاقات الألعاب من Nvidia و Intel للبيع بينما تعلن AMD عن إعلان 3 نوفمبر

سأل مات برايسون ، محلل Wedbush ، الذي يتمتع بتصنيف ضعيف في Intel ، في ملاحظة عما إذا كان قد خفض أرقامه بما يكفي للربع الرابع و 2023 ، بالنظر إلى أن أحدث توجيهات Intel "افترضت خلفية أقل كآبة للكمبيوتر الشخصي (بانخفاض حوالي 10٪ Y / Y)) مما يبدو أنه قد تحقق. "

وبالنظر إلى أعمال مركز بيانات إنتل ، قال برايسون إنه يرى مخاطر إضافية على افتراضاته الخاصة بحدوث زيادة طفيفة في عائدات الشركة في الربع الرابع "لا سيما مع مكاسب أسهم AMD [التي] تضغط أيضًا على مبيعات إنتل".

قال برايسون: "وبالنظر إلى العام المقبل ، لدينا نفس السؤال نظرًا للرياح المعاكسة الكلية وإيماننا بأن AMD قد تشهد تسارعًا في تحول الأسهم في ضوء صراعات إنتل مع Sapphire Rapids".

من بين 36 محللاً غطوا شركة إنتل ، سبعة لديهم تصنيف شراء للسهم ، و 20 لديهم تصنيف معلق ، وتسعة لديهم تصنيف بيع ، إلى جانب متوسط ​​السعر المستهدف البالغ 33.58 دولارًا ، والذي انخفض عن الربع السابق 47.26 دولارًا ، وفقًا لبيانات FactSet.