يواجه المستثمرون في الدخل - وخاصة أولئك الذين يعتمدون على القسائم الثابتة من السندات - ضربة على قوتهم الشرائية حيث يقف التضخم فوق 7٪. ومع ذلك ، فإن إحدى استراتيجيات التحوط ضد مثل هذه الزيادات الكبيرة في الأسعار هي الاحتفاظ بأموال يتم تداولها في البورصة.
قام BofA Global Research مؤخرًا بترقية وجهة نظره حول هذه الأموال إلى مفضلة من محايدة ، مشيرًا إلى أنها محركات أساسية منخفضة مستويات الديون تاريخياً للشركات ، والأرباح المستقرة ، ونسب مدفوعات الأرباح المنخفضة.
قبل هذه الترقية ، كما يقول جاريد وودارد من BofA Global Research ، لم تكن لجنة البحث معنية بالأرباح ولكنها اعتقدت أن "هناك أماكن أفضل لتوظيف رأس مال جديد".
| الصندوق / المؤشر | AUM (بيل) | صافي التدفق المقدر لعام 2021 (مليار) | 1 سنة. يعود | 3 سنة. يعود | نسبة النفقات |
|---|---|---|---|---|---|
| طليعة توزيع الأرباح ETF / VIG | $69.8 | $4.6 | 16.0% | 17.7% | 0.06% |
| صندوق الطليعة للأرباح المرتفعة ETF / VYM | 42.7 | 4.0 | 22.4 | 14.3 | 0.06 |
| صندوق شواب لأسهم توزيعات الأرباح / صندوق النقد الدولي (SCHD) | 31.3 | 9.8 | 22.9 | 20.2 | 0.06 |
| iShares Core Dividend Growth ETF / DGRO | 23.0 | 4.3 | 20.0 | 17.7 | 0.08 |
| SPDR S&P Dividend ETF / SDY | 20.9 | 117.3 مليون | 17.9 | 12.5 | 0.35 |
| iShares حدد توزيعات الأرباح / DVY | 19.9 | 1.2 | 27.6 | 13.7 | 0.38 |
| توزيع أرباح خط قيمة Trust الأولى ETF /.FVD | 13.0 | 480 مليون | 18.9 | 12.3 | 0.70 |
| ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats / NOBL | 10.0 | 1.2 | 17.9 | 15.8 | 0.35 |
| صندوق الثقة الأول في ارتفاع توزيعات الأرباح - ETF / RDVY | 8.0 | 5.2 | 24.5 | 21.6 | 0.50 |
| iShares Core High Dividend ETF / HDV | 7.5 | 740 مليون | 21.0 | 9.6 | 0.08 |
يعود حتى 7 فبراير ؛ عوائد ثلاث سنوات هي سنوية. الأصول المدارة والتدفقات الوافدة اعتبارًا من 31 ديسمبر.
المصادر: Morningstar؛ مجموعة الحقائق
يقول وودارد ، الذي يقود لجنة البحث: "اليوم ، نحن في فترة منتصف إلى أواخر الدورة ، قد يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، [و] قد نرى التضخم مستمرًا لفترة أطول مما كان يعتقد الناس". "مخزون النمو ، على سبيل المثال ، ليس مجرد صديق لك في فترة ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة."
في مذكرة بحثية بتاريخ 11 كانون الثاني (يناير) ، كتب وودارد أن "نمو توزيعات الأرباح قد فاقت معدلات التضخم باستمرار منذ عام 1950" ، حتى في الأوقات التي ارتفع فيها التضخم ، كما حدث في السبعينيات والثمانينيات.
يقول: "مع صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) ، ستحصل على أموال ، ويمكن أن تنمو أرباحك بمرور الوقت وتتجاوز التضخم.
منفصل عن مكالمة BofA ، بارون كان
مورنينغستار
قم بتجميع قائمة بهذه الصناديق المتداولة في البورصة ، وفي الجدول المصاحب ، قمنا بتضمين أكبر 10 صناديق من حيث الأصول الخاضعة للإدارة اعتبارًا من 31 ديسمبر.
بناءً على التدفقات الصافية لهذه الصناديق ، أخذ المستثمرون بريقًا لتوزيع أرباح صناديق الاستثمار المتداولة في الوقت المناسب. قدرت صناديق ETFs الموزعة في العام الماضي صافي التدفقات الداخلة بحوالي 49 مليار دولار ، ارتفاعًا من حوالي 8 مليارات دولار في العام السابق ، وفقًا لمورنينجستار.
و 31 مليار دولار
شواب الولايات المتحدة الأسهم الأسهم
جنت ETF (شريط الأسهم: SCHD) ما يقرب من 10 مليارات دولار نقدًا على أساس صافي العام الماضي ، أكثر من أي صندوق توزيعات أرباح أخرى ، وفقًا لـ Morningstar. حققت جميع الصناديق المدرجة في الجدول تدفقات صافية في العام الماضي ، وإن بدرجات متفاوتة.
على الرغم من وجود الكثير من صناديق الاستثمار المتداولة لتوزيع الأرباح للاختيار من بينها ، يحتاج المستثمرون إلى أداء واجباتهم المدرسية.
يقول بن جونسون ، مدير أبحاث ETF العالمية في Morningstar: "أولاً وقبل كل شيء ، من المهم أن ندرك أنه لم يتم إنشاء صندوقي ETFs لتوزيع الأرباح على حد سواء". "من المهم حقًا البحث في التفاصيل ، وبالتحديد التفاصيل الموضحة في منهجيات مؤشر هذه الصناديق."
من بين الأشياء التي يجب على المستثمرين فحصها ، كما يقول جونسون ، مجموعة الأسهم التي يسحبها الصندوق ، وكيفية اختيار تلك الأسهم من هذا المجمع ، وكيفية ترجيح الحيازات ، وكيفية إعادة توازن المؤشر.
ومع ذلك ، فإن الأرباح المتزايدة كانت تقليديًا تحوطًا جيدًا ضد التضخم ، ويمكن أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة الموزعة ، مع نسب إنفاقها المنخفضة نسبيًا ، منطقية.
مؤشر S&P 500
لقد تحركت توزيعات الأرباح لكل سهم وعائد السهم معًا تاريخيًا ، حيث ارتفع الأول بنسبة 7.7٪ سنويًا في المتوسط وارتفع الأخير 6.9٪ منذ عام 1946 ، وفقًا لـ BofA Global Research. نمت توزيعات الأرباح بمعدل سنوي بلغ 5.6٪ منذ عام 1950 ، متقدما على 3.5٪ للتضخم.
بشكل عام ، تميل صناديق الاستثمار المتداولة الموزعة إلى فئتين: تلك التي تبحث عن أسهم ذات عوائد أعلى وتلك التي تركز على الأسهم مع نمو الأرباح.
من بين أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، "أظهر المستثمرون عمومًا تفضيلًا للمزارعين - بالنسبة إلى صناديق الاستثمار المتداولة التي تتطلع إلى امتلاك الأسهم التي لها تاريخ في دفع وزيادة أرباحها ومن المرجح أن تستمر في القيام بذلك" ، كما يقول جونسون.
مع أصول تبلغ حوالي 70 مليار دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر ، فإن
الطليعة لتوزيعات الأرباح
ETF (VIG) هو أكبر صندوق في هذه المجموعة. يهدف إلى تتبع أداء مؤشر S&P Dividend Growers.
تم تضمين أكبر حيازات الصندوق في نهاية عام 2021
مایکروسافت
(MSFT) ، التي تحقق عائدًا منخفضًا نسبيًا بنسبة 0.8 ٪ ولكنها زادت أرباحها بنحو مقطع مزدوج الرقم في السنوات الأخيرة ؛
مجموعة يونايتد
(الأمم المتحدة) ، والتي تنتج 1.2٪ ؛
جونسون آند جونسون
(JNJ) ، 2.5٪ ؛ و
هوم ديبوت
(HD) 1.8٪. قامت شركتا يونايتد هيلث وهوم ديبوت بزيادة أرباحها من رقمين في العام الماضي أيضًا ، في حين كانت شركة جونسون آند جونسون حوالي 5٪.
في المقابل،
عائد عائد مرتفع من Vanguard
تسعى ETF (VYM) إلى تتبع مؤشر FTSE High Dividend Yield Index. وهي تتألف من الأسهم "التي تدفع أرباحًا بشكل عام أعلى من المتوسط" ، وفقًا لنشرة الإصدار الموجزة للصندوق ، لكنها تحاول التخفيف من المخاطر الكامنة في الأسهم ذات العوائد المرتفعة جزئيًا من خلال البحث عن شركات ذات جودة أعلى.
يبلغ عائد الصندوق لمدة 12 شهرًا 2.78٪ ، وهو أعلى بكثير من 1.67٪ لصندوق Vanguard Dividend Appreciation ETF ، وفقًا لمورنينجستار. على الرغم من أن هذين الصندوقين من Vanguard يتخذان نهجًا مختلفًا ، إلا أنه كان هناك بعض التداخل في مقتنياتهما الكبرى الأخيرة ، بما في ذلك
جي بي مورغان تشيس
(JPM) و Home Depot و Johnson & Johnson.
يشير وودارد إلى أن أوزان القطاعات يمكن أن تختلف بشكل ملحوظ بين صناديق الاستثمار المتداولة هذه. على سبيل المثال ، كانت أكبر أوزان قطاعية لمؤسسة Schwab US Dividend Equity ETF هي المالية وتكنولوجيا المعلومات ، وكلاهما بلغ أكثر من 20٪ اعتبارًا من 31 ديسمبر.
توزيعات أرباح SPDR S&P
وكان أقل ترجيح لمؤشر ETF (SDY) هو التكنولوجيا ، بنسبة 3٪ ؛ وكانت أكبر السلع الاستهلاكية (16.43٪) تليها الصناعات (15.21٪).
استراتيجية ETF الموزعة ليست مضمونة. يستشهد بنك أوف أميركا بإمكانية احتفاظ الشركات بـ "احتياطياتها النقدية وسط حالة عدم اليقين المتزايدة حول كوفيد ، والضغط التضخمي المستمر ، وتأثير ارتفاعات الاحتياطي الفيدرالي على توقعات النمو" باعتبارها رياحًا معاكسة محتملة.
ومع ذلك ، فإن هذه الصناديق يمكن أن تكون منطقية جدًا في هذه البيئة ، كما يقول وودارد ، مع تذكير المستثمرين ببذل العناية الواجبة: "إنه يستحق حقًا البحث تحت الغطاء".
الكتابة إلى لورانس سي شتراوس في [البريد الإلكتروني محمي]
المصدر: https://www.barrons.com/articles/inflation-income-dividend-etfs-51644568201؟siteid=yhoof2&yptr=yahoo