يهيمن التضخم على الحديث عن مكالمات الأرباح. هذا ما يقوله التنفيذيون

هناك شيء واحد واضح في بداية موسم أرباح الشركات: لا يزال التضخم موضوعًا ساخنًا للشركات.

حوالي ثلثي الشركات في S&P 500 التي أبلغت عن أرباحها في الأسبوعين الأولين من الموسم (10-21 أكتوبر) لديها ممثلون ذكروا التضخم ، وفقًا لبحث نصي عبر الهاتف تم تشغيله على FactSet. ومن بين تلك الشركات PepsiCo و Citigroup و Abbott Laboratories.

قال رامون لاجوارتا ، الرئيس التنفيذي لشركة PepsiCo: "من الواضح أن البيئة لا تزال تضخمية للغاية مع وجود الكثير من تحديات سلسلة التوريد في جميع أنحاء الصناعة". صانع الوجبات الخفيفة والمشروبات تجاوز توقعات المحللين لكل من الإيرادات والأرباح لكل سهم حيث عزز ارتفاع أسعاره أرباحه النهائية ، حتى عندما شهدت بعض الوحدات انخفاضًا في الحجم.

تظهر البيانات الاقتصادية الأخيرة علامات قليلة على توقف التضخم.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.4٪ في سبتمبر، والتي كانت قراءة أكثر سخونة من 0.3٪ التي توقعها داو جونز ، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. كان عند 0.6 ٪ بدون الغذاء والطاقة ، وهو ما كان أيضًا أعلى من تقدير Dow ​​Jones البالغ 0.4 ٪.

مؤشر سعر المنتجالذي يقيس أسعار الجملة ، ارتفع أيضًا بنسبة 0.4٪ في سبتمبر. كان هذا بالمثل أعلى من توقعات داو جونز عند 0.2٪.

وقد دفع هذا المستهلكين إلى إعادة التفكير في عمليات الشراء باهظة الثمن حيث تقلصت قدرتهم الشرائية ، كما أدى إلى ارتفاع التكاليف لشركات مثل بروكتر أند جامبل. نشرت شركة السلع المنزلية وراء Tide and Charmin أرقامًا ربع سنوية الأسبوع الماضي تفوق بفارق ضئيل على توقعات المحللين.

"ظلت تكاليف المواد الخام ومواد التعبئة والتغليف بما في ذلك تضخم السلع والعرض مرتفعة منذ أن قدمنا ​​توقعاتنا الأولية للعام في أواخر يوليو. استنادًا إلى الأسعار الفورية الحالية وأحدث العقود ، نقدر الآن رياحًا معاكسة بعد خصم الضرائب بقيمة 2.4 مليار دولار في السنة المالية 2023 ".

كانت الشركة من بين حفنة من الشركات متعددة الجنسيات التي قالت إن التضخم في الخارج كان يتأرجح في الأرباح الدولية وكذلك في الولايات المتحدة سيتي غروب و مسبح، التي توزع إمدادات مجمعة ، قال كلاهما إن التضخم في أوروبا أضر بأعمالهما في الربع السابق.

قال بول إن إجمالي حجم البناء من المرجح أن ينخفض ​​في عام 2022 مقارنة بعام 2021 ، على الرغم من أنه تجاوز التوقعات للربع.

كما أن التضخم يجعل من الصعب على بعض الشركات ملء المناصب. شركة الموارد البشرية روبرت هاف قال قوة العمل لا تزال ضيقة ، بينما المفاجئة على قال إن الأجور يجب أن تستمر في النمو للحصول على عمال مهرة. لكى تتأكد، الاتحاد المحيط الهادئ قال استمرار توافر الطاقم في التحسن و HCA الرعاية الصحية قالت أنها يمكن أن تعتمد بشكل أقل على العمال المتعاقدين لملء الفراغات.

أدت الضغوط التضخمية لهذا العام إلى زيادات في أسعار الأسهم من الاحتياطي الفيدرالي. رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أربع مرات ومن المتوقع أن يواصل الارتفاع حتى نهاية عام 2022 ، على الأقل.

على الجانب المالي ، أقرت الحكومة قانون خفض التضخم في وقت سابق من هذا العام.

قالت العديد من الشركات إن قانون الحد من التضخم سيساعد على الأرجح توقعاتها ، حيث يستعد أولئك الذين يركزون على الطاقة الخضراء للاستفادة من الإعفاءات الضريبية للتشريع لأشكال الطاقة البديلة.

صانع السيارة الكهربائية تسلا قال إنه من السابق لأوانه التنبؤ بتأثيرات محددة على الطلب ، لكنهم توقعوا الاستفادة من فوائد التشريع للمستهلكين الذين يهاجرون بعيدًا عن السيارات التي تعمل بالغاز. الشركة تجاوزت توقعات ربحية السهم للربع الثالث لكن الإيرادات جاءت أقل مما توقعه المحللون.

إلى متى ستستمر هذه الضغوط يعتمد على المديرين التنفيذيين الذين تسألهم.

قال روبرت فورد الرئيس التنفيذي لشركة أبوت في 19 أكتوبر: "لا يزال التضخم يمثل قوة عنيدة على مستوى العالم ، على الرغم من أننا بدأنا نشهد بعض التأثيرات المعتدلة في مناطق معينة من أعمالنا مقارنةً بأوائل العام". الربع مع أرباح السهم الواحد 23٪ أعلى مما كان متوقعًا.

شركة تصنيع دوفر وقال أيضًا إن التضخم قد انخفض مقارنة بالعام ونصف العام الماضيين ، مشيرًا على وجه التحديد إلى انخفاض تكاليف الشركة المتعلقة بالخدمات اللوجستية والمواد الخام. يتماشى هذا الرأي مع وجهة نظر بعض خبراء الاقتصاد ، الذين قالوا إن مقاييس التضخم "الناعمة" تنخفض بشكل أسرع من المؤشرات الرئيسية التي يفضلها بنك الاحتياطي الفيدرالي مثل مؤشر أسعار المستهلك الذي يمكن أن يتأخر.

قال ريتشارد توبين الرئيس التنفيذي لشركة دوفر في 20 أكتوبر / تشرين الأول: "من الواضح أن لدينا بعض الحذر فيما يتعلق بما سيحدث في السوق".

لم يكن الآخرون متفائلين. دوامة و شركة توريد الجرارات قال كلاهما يجب أن يستمر عند المستوى الحالي للنصف الأول من عام 2023 قبل التبريد في الثاني. تفوقت شركة Tractor Supply على أرباح السهم ، لكنها خسرت في المبيعات ، في حين جاءت شركة Whirlpool أقل من التوقعات بالنسبة لأرباح السهم بحوالي 16٪.

قال هاري لوتون ، الرئيس التنفيذي لشركة Tractor Supply: "لا يزال التضخم مستمرًا ومرتفعًا ، ونتوقع أن يستمر هذا جيدًا حتى عام 2023 مع بعض الاعتدال في النصف الخلفي من عام 2023".