كان التضخم يعني أوقاتًا جيدة لهذه الشركات الخمس

ثلاث شركات للطاقة ، شركة أسمدة وصانع أدوية تعمل جميعها بشكل جيد للغاية بينما تتصارع معظم بقية الولايات المتحدة مع ارتفاع الأسعار.

Tهذا جانب مضيء إلى أسوأ تضخم منذ الثمانينيات. فقط اسأل الشركات التي تقدم مصارف على أسعار أعلى.

يصبح ارتفاع الأسعار أسهل أثناء التضخم ، عندما يبدو أن الجميع يفعل ذلك. أحيانًا يكون الشحن أكثر منطقيًا. يرفع التضخم تكلفة الإنتاج ، وتنقل معظم الشركات التكلفة إلى العملاء. ومع ذلك ، في بعض الأحيان ، تتجاوز الأسعار المرتفعة النفقات الإضافية التي تتكبدها الشركات.

So الشرق الأوسط تتبع الشركات التي وسعت هوامشها التشغيلية ، وهو مقياس يقيس بدقة مقدار الأموال التي تجنيها الشركات من بيع منتجاتها ، لمعرفة من الذي يراكم الأرباح.

هامش التشغيل مؤشر عادل لأنه يستبعد الاقتراض ، كما قالت ماي إسكندر داتا ، أستاذة المالية بجامعة واين ستيت. الشرق الأوسط. قالت: "في الأساس ، أنت تحاول الحصول على صورة أوسع لأداء الشركة". أنت تحاول أن ترى كيف يفعلون دون التفكير في التمويل. إنه يفصل بين صنع القرار في التمويل والاستثمار ".

ضع في اعتبارك مدى صعوبة التضخم على الموظفين. أجور العمال لا تواكب ارتفاع الأسعار. بحسب ال المكتب الامريكي لاحصاءات العمل، انخفض متوسط ​​الدخل الحقيقي للساعة - نمو الأجور مطروحًا منه التضخم - بنسبة 2.8٪ خلال العام الماضي. أضف إلى حقيقة أن الناس يعملون لساعات أقل ، وتصبح القصة أكثر قتامة. انخفض متوسط ​​الدخل الأسبوعي الحقيقي بنسبة 3.7٪ خلال نفس الفترة الزمنية. كما في الربع الثالث موسم الأرباح عند الانتهاء ، قد لا يكون مفاجئًا أن ثلاثة من المراكز الخمسة الأولى في القائمة الحالية لأوسع هوامش التشغيل هي شركات طاقة.

شركة اي كيو تي

الهامش التشغيلي لشركة الغاز الطبيعي شركة اي كيو تي قفز من 20.3٪ لمدة 12 شهرًا المنتهية في سبتمبر 2021 إلى 64٪ مقارنة بالعام الماضي. إن نسبة 64٪ تزيد بأكثر من 20 نقطة مئوية عن أعلى مستوى سابق للشركة على الإطلاق ، والذي تم تحديده في عام 2015. لم تستجب شركة EQT لطلب للتعليق. فقط كنقطة للمقارنة ، والاعتراف بصناعة التجزئة هو هدف مختلف قليلاً عن سلسلة متاجر الحيوانات الكبيرة أعلن الأربعاء ، انخفض هامش التشغيل إلى 3.9٪ في الربع الثالث من 7.8٪ في نفس الفترة قبل عام.

كيف فعلوا ذلك:

إضافة جديدة لمؤشر S&P 500 ، تعد EQT أكبر منتج للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة مع ارتفاع سعر الغاز الطبيعي في أعقاب الغزو الروسي غير المبرر لأوكرانيا ، وكذلك ارتفعت عائدات EQT. في مكالمة أرباحها وفي 26 أكتوبر عرض المستثمر، استشهدت الشركة بتخفيضات التكلفة في آبار وست فرجينيا وتأثير عمليات الاستحواذ كأسباب لتكديس الأموال.

ولكن هناك شيء آخر يجب مراعاته عند دراسة هوامش ربح EQT وشركات الطاقة الأخرى. إنهم لا يستثمرون كثيرًا في مشاريع جديدة كما يفعلون عادةً خلال مرحلة الازدهار في دورة السلع الأساسية. تأخذ نفقات البحث والتطوير والاستكشاف من هوامش التشغيل. لذلك إذا لم تكن شركات الطاقة تبحث عن آبار جديدة ، فستكون هوامش التشغيل أعلى.

قال غابرييل سوربارا ، العضو المنتدب في شركة Siebert Williams Shank & Co. ، "اليوم ، نشهد قيودًا على رأس المال في جميع أنحاء القطاع" الشرق الأوسط. "إذا كانوا ينمون ، فهو في الغالب نمو منخفض إلى متوسط ​​من رقم واحد في إنتاج النفط. هناك قدر هائل من التدفق النقدي الحر المتولد داخليًا والنقد في الميزانيات العمومية. بعد سنوات عديدة من العائدات الضعيفة من (المستكشفين والمنتجين) مع فترات الازدهار والانهيار الشديدة ، تحافظ الشركات الآن على الانضباط وتعيد الأموال إلى المساهمين بدلاً من استخدام رأس المال لتحقيق النمو ".

ماراثون أويل

سجلت شركة ماراثون أويل ، وهي شركة التنقيب والإنتاج التي تتبع جذورها إلى شركة John D. Rockefeller's Standard Oil ، هامش تشغيل بنسبة 46٪ على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. كان ذلك مكسبًا بنسبة 12 ٪ عن الفترة السابقة ووضع علامة مائية عالية جديدة للشركة. لم يستجب ماراثون لطلب التعليق.

كيف فعلوا ذلك:

ليس هناك مفاجأة هنا ، لكن أسعار النفط المرتفعة تعتبر رائعة بالنسبة لأرباح المنتجين. قال سوربارا: "يرتبط الكثير منها بالتسعير مع سعر النفط المحقق لماراثون والذي يزيد بنحو 24 دولارًا للبرميل والغاز الطبيعي بنسبة 88٪ تقريبًا عن العام الماضي". الشرق الأوسط.

صناعات CF

بعد أحدث تقرير ربع سنوي لها ، تصدرت شركة الأسمدة العملاقة CF Industries المراكز الخمسة الأولى. نمت شركة Deerfield ، ومقرها إلينوي ، هامشها التشغيلي بنسبة 28 ٪ خلال العام الماضي. الهامش التشغيلي البالغ 49٪ على مدار الـ 12 شهرًا الماضية هو مجرد خجول من نسبة 52٪ التي تم نشرها في عام 2012. لم تستجب CF Industries لطلب التعليق.

كيف فعلوا ذلك:

قال تشارلز نيفرت ، كبير محللي الأبحاث في بايبر ساندلر ، "إنه أمر أساسي جدًا" الشرق الأوسط. "على وجه الخصوص ، حيث سارت الأمور بشكل غريب حقًا كان عندما بدأ الوضع في أوكرانيا يتحول إلى الجنون. في تلك اللحظة ، كانت بعض الأشياء في مكانها بالفعل تؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسمدة ، لكن الحرب أدت إلى تفاقمها ".

أدى ارتفاع تكلفة الحبوب قبل اندلاع الصراع إلى تمهيد الطريق لارتفاع أسعار الأسمدة ، بحسب نيفرت. قال "هذه قضية طعام". "ارتفاع أسعار الحبوب يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسمدة." استفاد التليف الكيسي أكثر من أقرانه لأنه يركز بشكل أساسي على إنتاج الأسمدة النيتروجينية. قال نيفرت: "السماد الوحيد الذي لم يتم اختياره بالكامل هو النيتروجين". "يمكنك ممارسة ألعاب بالبوتاس والفوسفات ، لكنه قفل افتراضي إذا لم تضع النيتروجين على محصول مثل الذرة ، فستضمن لنفسك تقريبًا انخفاضًا في المحصول."

أوكسيدنتال بتروليوم

أضف شركة طاقة أخرى إلى القائمة: ارتفع الهامش التشغيلي لشركة أوكسيدنتال بتروليوم من 11٪ قبل عام إلى 37٪ خلال الـ 12 شهرًا المنتهية في سبتمبر. ومع ذلك ، كان أداء شركة أوكسيدنتال أفضل بكثير في الماضي. في عام 2008 ، أعلنت عن هوامش تشغيل لمدة 12 شهرًا تزيد قليلاً عن 50٪. لم ترد شركة أوكسيدنتال على طلب للتعليق.

كيف فعلوا ذلك:

مثل منافسيهم في هذه القائمة ، تعتبر أسعار الطاقة المرتفعة نعمة لشركة أوكسيدنتال. ماذا ستفعل أوكسيدنتال بالأرباح التي حققتها؟ قال الرئيس التنفيذي فيكي هولوب في مكالمة أرباح الشركة للربع الثالث مع المستثمرين والمحللين: "مع دخولنا عام 2023 ، نتوقع أن يتحول تخصيص التدفق النقدي الحر بشكل كبير نحو عوائد المساهمين".

بيوجين

شهدت Biogen ، شركة الأدوية التي صنعت اسمها لعلاج التصلب المتعدد ، قفزة في هامش التشغيل من 3.4٪ للأشهر الـ 12 المنتهية في سبتمبر 2021 إلى 22.2٪ لآخر 12 شهرًا. رفض Biogen التعليق.

كيف فعلوا ذلك:

نسميها عودة. تراجعت هوامش أرباح Biogen طوال عام 2021. كانت تحقق ربحًا العام الماضي ، وفقًا لبيانات FactSet. في حين أن الهامش التشغيلي لعملاق الأدوية كبير ، يبلغ حوالي نصف ما كان عليه قبل الوباء. قال مايلز مينتر ، محلل أبحاث في ويليام بلير: "في عام 2021 ، حدثت مجموعة من الأشياء على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً" الشرق الأوسط. كانوا في طريقهم لإطلاق دواء كبير لمرض الزهايمر. كانوا يقومون ببناء المخزون وفريق مبيعات لدعم ذلك. لقد كان فشلًا مطلقًا في الإطلاق ". أضاف مينتر أن هوامش الربح المتزايدة لشركة Biogen هي نتيجة لخفض الإنفاق بدلاً من جلب المزيد من الأموال. قال مينتر: "لا يمكنهم تسعير التلاعب لأن لديهم منافسة عامة".

منهجيتنا

نحن نتطلع إلى إجراء تغييرات مدتها 12 شهرًا في هوامش التشغيل لأعضاء S&P 500. باستخدام FactSet ، قمنا بجمع هوامش الربح لآخر سنة تم الإبلاغ عنها للشركات التي لديها بيانات اعتبارًا من سبتمبر 2022.

ثم قمنا بمقارنة ذلك بـ 12 شهرًا تنتهي في نفس الوقت في عام 2021.

ينصب تركيزنا على تلك الشركات التي تبيع المنتجات التي نشتريها جميعًا. لذلك ، تم استبعاد البنوك والشركات المالية الأخرى من حساباتنا ، بينما بقيت الشركات في قطاعات مثل النفط والغاز وتجارة التجزئة والأدوية.

قمنا أيضًا بإلغاء الشركات التي لم تكن مربحة في عامي 2021 و 2022. لذلك ، على سبيل المثال ، تم استبعاد مشغلي الرحلات البحرية والكثير من صناعة الطيران.

شيء آخر: لقد اعتمدنا فقط على القيم التي تتبع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP).

أكثر من فوربز

أكثر من فوربزفيما يلي الشركات التي حققت أكبر ربح خلال التضخمBy براندون كوتشكودينأكثر من فوربزسقوط FTXBy فريق فوربسأكثر من فوربزحقق شراء Elon Musk على Twitter أرباحًا مفاجئة بقيمة مليار دولار لصناديق التحوط الثلاثة عشر هذهBy هانك تاكرأكثر من فوربزلا يوجد منتج. لا شراكات. لا عملاء: كيف خداع مؤسس التشفير بسلاسة المديرين التنفيذيين والمستثمرينBy سايروس فريفار