بدأ التضخم في الانخفاض أخيرًا ، ولكن سيكون من "الخطير" الافتراض أن المشكلة بالكامل وراء الاقتصاد الأمريكي.
هذا وفقًا لما ذكره كبير الاقتصاديين محمد العريان ، الذي حذر في مقال رأي لـ Project Syndicate هذا الأسبوع من أن هناك فرصة بنسبة 75٪ إما أن يظل التضخم مرتفعًا بشكل غير طبيعي ، أو ينتعش ويصعد مرة أخرى هذا العام.
بدأ العام الجديد بنوبة من التفاؤل بأن الفصل المؤلم من التضخم المرتفع في الولايات المتحدة يقترب أخيرًا من نهايته بعد أن ذكرت وزارة العمل أن مؤشر أسعار المستهلك قد انخفض بنسبة 0.1٪ في شهر ديسمبر وارتفع بنسبة 6.5٪ فقط عن العام الماضي ، وهو أبطأ وتيرة منذ عام 2021.
لكن العريان قال إن هذا التفاؤل في غير محله. إنه يرى فرصًا متساوية في أن يستمر التضخم في الانخفاض بشكل مطرد أو أن تعكس أسعار المستهلك الانخفاضات الأخيرة وترتفع بشكل حاد مرة أخرى. السيناريو الأكثر ترجيحًا ، كما كتب ، هو أن يظل التضخم "ثابتًا" ويستقر حول 3٪ أو 4٪.
لا يزال التضخم يضغط على الأجور في معظم مدن الولايات المتحدة
"هذا من شأنه أن يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على الاختيار بين سحق الاقتصاد لخفض التضخم إلى هدف 2٪ ، أو تعديل المعدل المستهدف لجعله أكثر اتساقًا مع ظروف العرض المتغيرة ، أو الانتظار لمعرفة ما إذا كانت الولايات المتحدة تستطيع العيش بثبات 3-4. ٪ التضخم. "لا أعرف ما الذي سيختاره بنك الاحتياطي الفيدرالي في مثل هذه الحالة ، لكنني سأضع احتمالية مثل هذا التضخم الثابت عند 50٪."
وبينما تراجع التضخم في الولايات المتحدة عن ذروة بلغت 9.1٪ في يونيو ، لا تزال هناك علامات على ضغوط الأسعار الكامنة في الاقتصاد. ارتفعت أسعار الغاز بمقدار 26 سنتًا عن الشهر الماضي. التضخم الأساسي ، الذي يستثني القياسات الأكثر تقلباً للغذاء والطاقة ، لا يزال مرتفعاً بعناد. وفي الأسبوع الماضي ، ذكرت وزارة العمل أن الاقتصاد أضاف 517,000 ألف وظيفة في يناير - ما يقرب من ثلاثة أضعاف ما توقعته وول ستريت.
كل ذلك يأتي على الرغم من حملة رفع أسعار الفائدة الأكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي منذ الثمانينيات. رفع صانعو السياسة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ثماني مرات متتالية إلى نطاق من 1980٪ إلى 4.5٪ من قرب الصفر في مارس 4.75.
يقول باول بنك الاحتياطي الفيدرالي إن تقرير الوظائف المتطايرة يظهر أن معركة التضخيم لها طرق لتحقيقها
أشاد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بـ انخفاض بطيء ولكن مطرد في التضخم، لكنه أشار خلال سؤال وجواب يوم الثلاثاء إلى أن البنك المركزي لديه المزيد من العمل للقيام به في معركته لترويض أسعار المستهلكين.
تتوقع الأسواق أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين أخريين على الأقل هذا العام ، على الرغم من ارتفاع الرهانات على معدل ذروة أعلى بعد تقرير الوظائف لشهر يناير. العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أشار هذا الأسبوع إلى أنهم قد يحتاجون إلى زيادة أسعار الفائدة أكثر من المتوقع في حالة استمرار الاقتصاد القوي.
يمكن أن يؤدي ذلك إلى تفاقم الألم المالي لملايين الأسر الأمريكية مع ارتفاع تكاليف الاقتراض ، وخلق المزيد من التقلبات في سوق الأسهم ، وربما دفع الاقتصاد إلى الركود.
انقر هنا لقراءة المزيد عن FOX BUSINESS
لكن العريان قال إن هناك خطرًا أكبر في قيام الاحتياطي الفيدرالي بأقل مما ينبغي من فعل الكثير.
وقال: "إذا كان الخوف من التضخم مؤقتًا ، فإن أفضل طريقة للتعامل معه هو الانتظار حتى ينتهي". هذا هو السبب في أن هذه الرواية خطيرة بشكل خاص. من خلال تشجيع التراخي والقصور الذاتي ، يمكن أن يؤدي إلى تفاقم مشكلة خطيرة بالفعل ويجعل حلها أكثر صعوبة ".
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/inflation-75-chance-rebounding-remaining-161609154.html