اكتملت صدمة التضخم الاقتصادية مع وصول الشارع الرئيسي إلى نقطة التحول

أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك ، وهي الأعلى منذ أربعة عقود ، ليست الإشارة الوحيدة على أن التضخم يتوسع بدلاً من التخلي عن سيطرته على الاقتصاد الأمريكي في عام 2022. يقول عدد متزايد من الشركات الأمريكية الصغيرة إنها تنقل الآن تكاليف أعلى للعملاء ، أو ستضطر قريبًا إلى اتخاذ هذا القرار.

في حين أن 74٪ من أصحاب الأعمال الصغيرة الذين يقولون إنهم يعانون من ارتفاع تكاليف التوريد لم يتغير تقريبًا عن الربع الرابع من عام 4 ، وفقًا لاستطلاع CNBC / SurveyMonkey Small Business الجديد ، فقد ارتفع عدد الشركات التي تنقل التكاليف إلى العملاء إلى 2021٪ في الربع الأول ، ارتفاعًا من 47٪ في الربع الرابع من عام 39. وتشير 4٪ أخرى إلى أنه سيتعين عليهم رفع الأسعار قريبًا إذا استمر التضخم. التضخم اللزج هو توقعاتهم. يتوقع أكثر من ثمانين بالمائة من أصحاب الأعمال الصغيرة أن يظل التضخم مشكلة بعد ستة أشهر من الآن (2021٪ يقولون أن هذا "محتمل جدًا") ، وفقًا لبيانات CNBC | SurveyMonkey.

ترتبط مخاوف الشارع الرئيسي بشأن التضخم بتوقعات الأعمال الصغيرة في سلسلة التوريد ، حيث قال 75٪ أن هذه المشكلات من المحتمل أن تكون مشكلة بعد ستة أشهر من الآن. وهناك نقص في الثقة في صانعي السياسات ، حيث إن 71٪ من أصحاب الأعمال الصغيرة ليسوا واثقين من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على السيطرة على التضخم.

تم إجراء استطلاع CNBC / SurveyMonkey عبر الإنترنت في الفترة من 24 إلى 30 كانون الثاني (يناير) 2022 بين عينة وطنية من 2,227 من أصحاب الأعمال الصغيرة المحددين بأنفسهم.

قالت لورا ريونسكي ، كبيرة مديري علوم الأبحاث في Momentive ، التي تجري الاستطلاع لصالح قناة CNBC: "المشكلة الأساسية مع التضخم هي أنه لا توجد نهاية تلوح في الأفق". "لقد اعتدنا على ارتفاع موجات كوفيد وهبوطها ، وأصبح لدى الشركات الوقت لإعادة كتابة كتيبات اللعب الخاصة بهم لاستيعابها. لكن لا أحد يعرف مدى السرعة أو إلى أي درجة سيستمر التضخم في الارتفاع ، لذا فإن عدم القدرة على التنبؤ يؤدي إلى بعض القلق ، "مع عدم الثقة في الاحتياطي الفيدرالي مما زاد من حالة عدم اليقين.

"لا أعتقد أنه يتحسن. قالت ميشيل بوساتيري ، مالكة شركة Nana Joes Granola ومقرها سان فرانسيسكو ، "لقد ساءت الأمور".

شهدت Nana Joes Granola ازدهارًا في الأعمال خلال Covid حيث ارتفع الطلب على السلع المعبأة بشكل كبير ، لكن وضع الأعمال انقلب ، مع النمو المفرط في وقت سابق في الوباء الذي طغى عليه الآن سلسلة التوريد وقضايا التسعير وتقلصت هوامش ربحها.

قامت Nana Joes Granola بتخزين المكونات وشرائها بكميات أكبر للحصول على أسعار أقل مع زيادة الطلب على العرض وتفاقم المشكلات اللوجستية. قالت بوساتيري إن التحميل على المخزون هو "أكثر من مجرد فجوة مؤقتة في الوقت الحالي" ، لكنها تتوقع أن تصبح على الأرجح مشكلة تجارية طويلة الأجل. كان لدى شركتها 94,000 ألف دولار من المخزون في نهاية عام 2019 ، ولكن بحلول نهاية العام الماضي ، ارتفع هذا المخزون إلى 327,000 ألف دولار.

قال بوساتيري: "أعتقد أن المزيد والمزيد من الشركات يجب أن تجلس على المزيد من المخزون".

بطرق متعددة ، فقد أصحاب الأعمال الصغيرة نفوذهم مع الموردين. يفضل كبار المشترين في المعاملات ، ولم يعد المشترون الصغار قادرين على الطلب على دفعات أصغر (مثل نصف المنصات) أو الاعتماد على تسعير العقد.

هناك طلب كبير على الكثير من المكونات ، مما يعني أنه يمكن للمزارعين والبائعين والسماسرة تحديد أسعارها. قال بوساتيري ، وهو عضو في مجتمع Goldman Sachs 10,000،84 Small Businesses Voices ، "يمكنهم الانتظار حتى آخر مزايد." من بين عينة الشارع الرئيسي ، أشار 13٪ في استطلاع حديث إلى أن التضخم قد ازداد سوءًا بالنسبة لهم منذ سبتمبر ، و 2022٪ فقط يرون أن مشكلات سلسلة التوريد تنحسر خلال النصف الأول من عام XNUMX.

لقد شهد الشوفان ، المكون الرئيسي لـ Nana Joes Granola ، ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار ، ولا تتوقع Pusateri أي ضغط تسعير هبوطي نظرًا للمستوى الحالي للعرض والطلب.

إنها ليست مجرد زيادة في تكاليف المدخلات ، ولكن حجم الزيادة الذي يعيق الشركات الصغيرة. أشار إريك غروفز ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لمنصة الأعمال الصغيرة عبر الإنترنت Alignable ، والتي كانت تتتبع تأثير التضخم ، إلى النسبة المئوية للشركات التي تشير إلى أنها تشهد أعلى مستوى من الزيادات في التكلفة. بشكل عام ، تقول 78٪ من الشركات الصغيرة أن تكاليفها أعلى من مستويات ما قبل الوباء ، لكن أكبر مجموعة من الشركات الصغيرة (29٪) تقول إنها تشهد ارتفاعًا في الأسعار بنسبة 25٪ أو أكثر لمدخلات أعمالها.

ستجعل جميع العناوين الرئيسية حول التضخم من السهل على أصحاب الأعمال الصغيرة زيادة التكاليف وعدم جعل العملاء يتفاعلون بشكل سلبي كما قد يتوقعون ، ولكن في حين أن أكثر من 50٪ من الشركات تمرر زيادات التكلفة للعملاء ، أخبر 9٪ فقط Alignable أنه يمكنهم القيام بذلك عند مستوى أعلى من نقطة التعادل بالنسبة لهم.

قال غروفز: "لقد ارتفعت التكاليف أكثر من قدرتها على نقلها إلى أسفل ، وهذا ما هو مهم للتعافي". "من هنا يأتي الشعور بالتوتر. وأضاف: "إنه ضغط على الهوامش وليس فقط الإيرادات ... ما يحدث في جيوبهم".

إنه وضع محفوف بالمخاطر بالنسبة للشركات الصغيرة التي تحاول معرفة مقدار ما يمكنها تحمله دون المخاطرة بانخفاض أعداد العملاء وفقدان الإيرادات المتكررة ، حيث لا تزال العديد من الشركات الصغيرة غير قادرة على العودة من صدمة كوفيد. وجدت بيانات Alignable أن ما يقرب من 35٪ -37٪ من الشركات تقول إن 90٪ أو أكثر من عملائها من فترة ما قبل Covid قد عادوا.

يميل أصحاب الأعمال الصغيرة إلى التفاؤل بطبيعتهم ، لكن بيانات Alignable تظهرهم أكثر تشاؤمًا الآن بشأن الجداول الزمنية للتعافي. في يونيو الماضي ، توقع أصحاب الأعمال الصغيرة أن تعود الإيرادات إلى مستويات ما قبل كوفيد في منتصف الطريق حتى عام 2022. والآن تم تأجيل ذلك بمقدار عام كامل حتى منتصف عام 2023.

تقول Pusateri إن التضخم بدأ في التآكل في الطلب على جرانولا شركتها ، والتي يتم تسعيرها في نهاية قسط من فئة المنتج. بدأ الناس في النظر إلى ما ينفقون عليه. بالنسبة لنا ، فإن المزيد من الناس بدأوا بالفعل في النظر إلى دفاتر الجيب ، "قالت.

وجد أحدث استطلاع ربع سنوي أجراه NFIB أن النسبة المئوية لأصحاب الأعمال الصغيرة الذين يتعين عليهم زيادة الأسعار ترتفع إلى أكثر من 60٪ ، وهي أعلى قراءة في بيانات NFIB منذ الربع الرابع من عام 4.

قال كيفن كوهلمان ، الذي يقود فريق العلاقات الحكومية في NFIB: "إنهم يتعرضون للضغط بسبب اضطرابات سلسلة التوريد والتضخم ونقص القوى العاملة ، وكان عليهم بالفعل إعادة اختراع أنفسهم عدة مرات في السنوات القليلة الماضية ، كما أن الخيارات تنفد". وقال: "إنهم مستمرون في التكيف ... لكن يمكنك فقط زيادة الأسعار كثيرًا قبل أن ترى خسارة". 

حصلت Nana Joes Granola على قرض Covid لمواجهة كارثة الإصابات الاقتصادية من إدارة الأعمال الصغيرة لتمويل مستوى أعلى من شراء المخزون ، لكن برنامج التمويل هذا انتهى في عام 2021 ، وليس هناك ما يشير إلى أن الحكومة الفيدرالية ستعيده. قالت Pusateri إنها مجبرة الآن على التفكير في قروض تجارية أو اتخاذ مستثمرين ، وهي خطوة لم تضطر إلى القيام بها من قبل.

قال كولمان: "ليس هناك الكثير من خيارات السياسة لقضايا مثل التضخم وسلسلة التوريد". وحتى لو تم ترويض التضخم ، فإن هذا لا يعني أن الأسعار ستنخفض. قال: "إنه نوع من الوضع الطبيعي الجديد". تريد إبطاء الزيادات في الأسعار. إنه أمر محبط لأصحاب الأعمال ".

قال مارك زاندي ، كبير الاقتصاديين في Moody's Analytics ، إن الشركات الصغيرة تميل إلى أن تكون متأخرة أكثر من كونها مؤشرًا رائدًا للاقتصاد ، ولكن المخاوف المتزايدة في الشارع الرئيسي هي "مؤشر مقلق على أن التضخم سيكون أكثر ثباتًا".

قال زاندي: "قرارات التسعير الخاصة بهم تميل إلى التخلف عن منافسيهم الكبار ، لذلك إذا كانت الشركات الصغيرة ترفع الأسعار بقوة أكبر ، فقد يشير ذلك إلى أن التضخم أصبح أكثر انتشارًا". وأضاف أنه نظرًا لأن الشركات الصغيرة لا تميل إلى التفكير في نفسها على أنها تتمتع بسلطة تسعير على المدى الطويل ، إذا أصبحت "أكثر جرأة" فهذا مؤشر على أن الضغوط التضخمية ذات قاعدة أوسع.

لا تزال نتيجة مؤشر ثقة الشركات الصغيرة CNBC / SurveyMonkey تتأرجح حول أدنى مستوياتها على الإطلاق ، حيث استقرت عند 44 من أصل 100 ، والتي لم تتغير عن الربع الرابع من عام 4 وهي مطابقة تقريبًا للدرجة المنخفضة على الإطلاق عند 2021 من العام الماضي. بشكل عام ، فإن توقعات الأعمال مختلطة ، حيث قالت 43٪ من شركات Main Street إنها تتوقع زيادة الإيرادات في الأشهر الـ 46 المقبلة ، وفقًا لبيانات CNBC | SurveyMonkey.

السياسة هي أحد العوامل ، حيث قال 33٪ فقط من أصحاب الأعمال أن الظروف "جيدة" ، أي ما يعادل 33٪ من أصحاب الأعمال الذين يقولون إنهم يدعمون الرئيس بايدن.

لا تزال نسبة الديمقراطيين الذين أعربوا عن دعمهم لبايدن مرتفعة للغاية ، عند 83٪ ، لكنهم انخفضوا هذا الربع بست نقاط مئوية. وصف أقل من نصف (49٪) من أصحاب الأعمال الصغيرة الديمقراطيين الظروف بأنها جيدة. يتوقع غالبية الديمقراطيين أن يظل التضخم مشكلة بعد ستة أشهر من الآن (67٪) ولكن هذا أقل بكثير من 92٪ من الجمهوريين الذين يرون التضخم عالقًا. ومن المرجح أن يعتقد الديمقراطيون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه السيطرة على التضخم ، بنسبة 61٪ ، مقابل 11٪ من الجمهوريين الذين شملهم الاستطلاع.

تواجه قطاعات معينة داخل مجتمع الأعمال الصغيرة الأكثر تعرضًا لسلسلة التوريد العالمية ضغوطًا أكبر ، وهناك مؤشرات إيجابية عبر مشهد الأعمال. بشكل عام ، تقوم الشركات بعمل جيد في تمرير التكاليف للعملاء الذين لديهم هوامش ربح مؤسسية واسعة كما كانت في أي وقت مضى في الحرب العالمية الثانية ، ولكن فوائد قوة التسعير تعود أكثر على أكبر الشركات.

لا تتمتع الشركات الصغيرة عادةً بمستويات احتياطي نقدي عالية - وفقًا لـ Alignable ، فهي في المتوسط ​​34 يومًا من النقد في متناول اليد - مما يؤدي إلى وضع يصعب فيه التعافي من أي نوع من الضربات المالية. قال غروفز: "نظرًا لأنهم يحاولون إعادة البناء إلى التعافي من كوفيد ، فإن كل هامش إضافي صغير يمكنهم الحصول عليه يعد أمرًا بالغ الأهمية ، ومع زيادة التكلفة وعدم القدرة على المضي قدمًا ، سنرى المزيد والمزيد من الشركات تكافح من أجل ذلك".

لا يُظهر المقياس الرئيسي لصحة الأعمال ، معاملات الدفع بين الشركات ، أي علامات توتر ، حتى مع الشركات التي تضم 500 موظفًا أو تدفع فواتير أقل في الوقت المحدد. قال زاندي: "على الأقل حتى الآن ، هم يديرون".

تميل معنويات الشركات الصغيرة ، على غرار معنويات المستهلك ، إلى أن تكون تفاعلية وتستند إلى أحدث المعلومات أو الحكايات بدلاً من التنبؤ على المدى الطويل ، مما يعني أن أسعار الغاز والوقود الحالية ، والتي يمكن أن تكون مدخلات رئيسية للشركات الصغيرة ، يمكن أن تؤدي إلى تحول أكثر حدة في المعنويات على المدى القصير. لكن زاندي قال إنه إذا لم يكن هناك شيء آخر ، فإن أحدث البيانات من مين ستريت هي "دليل إيجابي على أن لدينا مشكلة".

وصفت Pusateri نفسها بأنها "أقل ثقة بكثير الآن" بعد أن نجحت في اجتياز Covid ، وحتى بعد أن شهدت نموًا مفرطًا خلال الجزء السابق من الوباء. "اعتقدت أنه خلال عام 2020 ،" يا إلهي ، لقد فعلنا ذلك. " كنا لا نزال نربح. وبعد ذلك ، فجأة ، لم أتمكن من العثور على المكونات ".

انتقلت Nana Joes Granola من نمو أرباحها بنسبة 135٪ خلال طفرة الأطعمة المعبأة إلى العمل حاليًا بأقل من نقطة التعادل في بيئة تسعير تضربها من جميع الجوانب. بالإضافة إلى مشكلات العرض وتضخم الأجور وعدم وجود نفوذ كمشتري ، فقد ارتفعت رسوم الشحن في جميع أنحاء البلاد واضطرت الشركة إلى تغيير سياسة الشحن المجاني لأعمالها الاستهلاكية المباشرة. "نحن نتدهور. في كل مكان أتطلع إليه في زيادة الأسعار "، قال بوساتيري. 

ويتوقع خبراء السوق المالية والاقتصاديون ، بمن فيهم زاندي ، أن التضخم سيتراجع في وقت لاحق من عام 2022 ، ولكن إذا لم يحدث ذلك قريبًا ، كما قال ، "سيكون أصحاب الأعمال الصغيرة على حق".

قال بوساتيري: "لا أعتقد أن التضخم سيتلاشى في أي وقت قريب". "سوف نعلق في هذا."