في أعقاب فشل بنك وادي السيليكون (SIVB) ، سيراقب المستثمرون عن كثب ما كان يُنظر إليه في وقت سابق من هذا الشهر على أنه أهم نقطة بيانات لمستقبل سياسة الاحتياطي الفيدرالي - تقرير التضخم لشهر فبراير.
من المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الذي يتم مراقبته عن كثب أن أسعار المستهلك قد هدأت قليلاً الشهر الماضي ، مع توقع ارتفاع التضخم العام بنسبة 6٪ مقارنة بالعام السابق ، وهو تباطؤ من يناير 6.4٪ مكسب سنوي وفقا لتقديرات بلومبرج.
ستمثل زيادة بنسبة 6٪ أبطأ زيادة سنوية في أسعار المستهلك منذ سبتمبر 2021.
خلال الشهر السابق ، من المتوقع أن ترتفع أسعار المستهلك بنسبة 0.4٪ في فبراير ، بانخفاض عن 0.5٪ زيادة شهرية في الشهر الأول من العام.
على أساس "أساسي" ، والذي يستبعد التكاليف الأكثر تقلبًا للغذاء والغاز ، من المتوقع أن ترتفع الأسعار في فبراير بنسبة 0.4٪ مقارنة بالشهر السابق و 5.5٪ مقارنة بالعام الماضي ، وفقًا لبيانات بلومبرج.
تأتي بيانات التضخم يوم الثلاثاء قبل أسبوع بقليل من إعلان السياسة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، والمقرر في 22 مارس ، حيث يتوقع المستثمرون الآن أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ، أو 0.25٪.
كتب بوب شوارتز ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في أكسفورد إيكونوميكس: "إذا كان مؤشر أسعار المستهلكين وتشابك مكوناته الفرعية أعلى من المتوقع ، فإن احتمالات رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس تلوح في الأفق بشكل أكبر". "[على العكس] ، إذا أظهر مقياس التضخم المهم هذا مزيدًا من علامات التهدئة ، فمن المرجح أن يتخذ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي نهجًا أكثر حذراً ، مع الحفاظ على رفع سعر الفائدة عند 25 نقطة أساس أصغر التي تم أخذها في الاجتماع الأخير."
اعتبارًا من منتصف بعد ظهر يوم الاثنين ، تقوم الأسواق بتسعير احتمال 80٪ أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في 22 مارس مع احتمال بنسبة 25٪ أن يترك الاحتياطي الفيدرالي المعدلات دون تغيير ، وفقًا لبيانات من مجموعة CME.
في الأسبوع الماضي ، وضع المستثمرون فرصة أفضل من 50٪ لأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا الشهر بعد يومين من شهادة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول التي أكدت أن أسعار الفائدة من المرجح أن ترتفع أعلى مما كان متوقعا في السابق.
غيرت التطورات في القطاع المصرفي خلال الأسبوع الماضي هذه النظرة.
وأضاف شوارتز: "إن التهديد بحدوث اضطراب شامل في النظام المصرفي ضئيل ، لكن خطر تأجيج عدم الاستقرار المالي قد يشجع مجلس الاحتياطي الفيدرالي على اختيار زيادة أقل لسعر الفائدة في الاجتماع القادم". "الانخفاض المذهل البالغ 45 نقطة أساس في عائد سندات الخزانة لأجل عامين يومي الخميس والجمعة يدعم هذا الاحتمال."
الاقتصاديون في وول ستريت تظل منقسمة على القرار مع توقع جولدمان ساكس أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة. جادل بنك أوف أمريكا وإي واي وأوكسفورد إيكونوميكس لصالح زيادة 25 نقطة أساس.
قام بنك الاحتياطي الفيدرالي ، الذي لديه معدل فائدة مرجعي حالي بنسبة 4.5٪ -4.75٪ ، برفع أسعار الفائدة بنسبة تراكمية 4.5٪ خلال العام الماضي في محاولة لإخماد التضخم. بلغت أسعار المستهلك ذروتها الصيف الماضي ، حيث بلغت أعلى مستوى لها منذ 40 عامًا عند 9.1٪.
إن تركيز بنك الاحتياطي الفيدرالي على التضخم وسوق العمل في وضع السياسة سيواجه تحديًا فريدًا حيث يدير البنك المركزي أيضًا ما يسمى بـ "الولاية الثالثة"الاستقرار المالي في أعقاب ثلاث حالات فشل مصرفية في الأسبوع الماضي.
يمثل سوق العمل أيضًا تعقيدًا آخر للبنك المركزي ، مع نمو الوظائف غير الزراعية لشهر يناير بواقع 504,000 آلاف وظيفة مقترنة بشهر فبراير. أقوى مما كان متوقعا من غير المرجح أن يشجع التقرير على تخفيف موقف السياسة العدوانية لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
"يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رؤية المزيد من الأدلة على انخفاض الطلب على العمالة لتطوير قراءة أكثر ثقة لتأثير السياسة النقدية الأكثر تقييدًا التي تؤثر على الدخل والطلب على الاستهلاك وبالتالي التضخم ، ولا سيما تضخم الخدمة المرتفع اللزج" ، ريك ريدر ، كتب كبير مسؤولي الاستثمار للدخل الثابت العالمي في شركة بلاك روك في مذكرة يوم الجمعة.
أضاف ريدر أن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تعقيد قرار الأسبوع المقبل ، موضحًا: "علاوة على ذلك ، مع تعرض الصناعة المصرفية مؤخرًا لضربة في الفك ، وبالتالي قامت الأسواق بتعديل أسعار ارتفاعات الاحتياطي الفيدرالي بناءً على احتمالية زيادة مخاطر الاستقرار المالي ، نحن بحاجة إلى أن تضع في اعتبارك أن التفويض غير الرسمي الآخر للاحتياطي الفيدرالي كان الحفاظ على الاستقرار المالي ".
قناة الكسندرا كبير مراسلي وسائل الترفيه والإعلام في Yahoo Finance. تابعها على تويتر alliecanal8193 وأرسلها بالبريد الإلكتروني على [البريد الإلكتروني محمي]
انقر هنا للحصول على آخر الأخبار الاقتصادية والمؤشرات الاقتصادية لمساعدتك في قراراتك الاستثمارية
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-arrives-at-critical-moment-for-fed-after-bank-failures-jobs-data-192322720.html