نحن نثق في توزيعات الأرباح - 3 صفقات رعاية صحية مع زيادات في المدفوعات

قال عملاق النفط جون د. روكفلر ساخرًا ذات مرة ، "هل تعرف الشيء الوحيد الذي يسعدني؟ إنها رؤية أرباحي آتية ". أثناء دفع أرباح الأسهم ليس معيارًا صعبًا لكل سهم مدرج في المحافظ التي أديرها أنا وفريقي المضارب الحكيم، ما زلت أجد جاذبية كبيرة في توزيعات الأرباح.

جعل الارتفاع في العوائد من استثمارات الدخل الثابت هذه الأدوات أكثر إثارة للاهتمام مما كانت عليه في السنوات الماضية. بالطبع ، يقابل ذلك خطر تآكل القوة الشرائية من التضخم المستمر.

في حين أن توزيعات الأرباح غير مضمونة أبدًا ، فإن تاريخ شركة Corporate America في ارتفاع المدفوعات يشير إلى أن هذه الشريحة من سوق الأسهم يمكن أن تساعد المستثمرين على تخفيف آثار التضخم. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الدخل الذي يحصل عليه المستثمرون في فترات اضطراب السوق من شأنه أن يساعد الناس على تقليل القلق بشأن تقلبات الأسعار.

بينما لم تكن الأسهم أو السندات محصنة من التقلبات في العام الحالي ، وكما ذكرنا في آخر مقال لنا: الاستثمار في بيئة سعر فائدة أعلىمن المحتمل أن يفهم طلاب تاريخ السوق أن الاستنتاج الوحيد الذي يمكننا استخلاصه بشأن ارتفاع أسعار الفائدة هو أنهم يشكلون رياحًا معاكسة للسندات.

بطبيعة الحال ، فإن عمليات البيع ، والانكماش ، والتراجع ، والتصحيحات ، وحتى أسواق Bear هي أحداث كان على مستثمري الأسهم تحملها دائمًا ، لكن الأسهم التي تدفع أرباحًا تفوقت على أقرانها الأقل توزيعًا بهامش كبير في سباق العوائد على المدى الطويل.

التقرير الخاص للمضارب الحكيم: التضخم 101 ب

المتنزهون الموزعون

والجدير بالذكر أن مؤشر S&P 500 Dividend Aristocrats Index (الذي يتضمن أسهم الشركات التي دفعت وزادت أرباحها السنوية لمدة 50 عامًا متتالية على الأقل) كان أداءً رائدًا في العام الحالي ، حيث انخفض بنسبة 5.5٪ على أساس إجمالي العائد اعتبارًا من 21 ديسمبر (مقابل -17.3٪ للمؤشر الأوسع).

أرستقراطي واحد ، مختبرات أبوتABT
تم إيقاف تشغيله بنسبة تزيد عن 20٪ منذ بداية العام ، حيث من المتوقع أن تتباطأ الطفرة الناتجة عن اختبار COVID بشكل كبير العام المقبل ، وقد أثرت عمليات سحب حليب الأطفال على قطاع التغذية.

تجعل شريحة السهم مضاعف السعر إلى الربحية 19 سعرًا معقولاً للغاية ، نظرًا لأن المتوسط ​​التاريخي أعلى من 30. علاوة على ذلك ، تفتخر الشركة بتدفق إيرادات متنوع يجب أن يحمي توزيعات الأرباح الحالية مع العديد من السبل للنمو ، لا سيما في الأجهزة الطبية وقسم Alinity.

جعل نجاح شركة أبوت في اختبار COVID-19 منه عاملاً أساسياً في مكافحة الفيروس. ضاعفت الجهود النقدية في ميزانيتها العمومية بأكثر من الضعف مقارنة بما كانت عليه قبل الوباء ، مما يزيد من احتمالية نشاط الاندماج والاستحواذ نظرًا لميل الإدارة إلى الصفقات في الماضي غير البعيد.

أخيرًا ، في وقت سابق من هذا الشهر ، رفعت شركة Abbott الأرباح الموزعة بنسبة 8.5٪ ، مما دفع العائد إلى 1.9٪.

صيدلية فارما

وقد حان الوقت أيضًا للاختيار من بين عملاقين صيدلانيين لا يُعتبران أرستقراطيين اليوم ، ولكنهما قد يكونان في طريقهما لأن كلاهما زاد أرباحهما في الشهر الماضي.

فايزرPFE
الشراكة مع BioNTech معروفة جيدًا ، حيث حققت أكثر من 60 مليار دولار من لقاح COVID على مدار العامين الماضيين ، لكن المحللين يتوقعون انخفاض هذا الرقم إلى أقل من 10 مليارات دولار بحلول عام 2030. ومع ذلك ، قالت الشركة مؤخرًا إنها تقدر 15 مليار دولار فرصة مبيعات لامتياز mRNA (والذي يشمل الإنفلونزا ، الانفلونزا / COVID وغيرها من اللقاحات التجريبية المرشحة) حتى عام 2030.

بالعودة إلى نوفمبر ، رفعت الإدارة الحد الأدنى لتوقعات إيراداتها للعام 2022 بأكمله إلى 99.5 مليار دولار ، ارتفاعًا من 98 مليار دولار. تتضمن التعزيزات ارتفاعًا في تقدير إيرادات لقاح COVID للعام بأكمله بمقدار 2 مليار دولار إلى 34 مليار دولار بعد أن جاءت مبيعات الربع الثالث بما يقرب من 3 مليار دولار عن متوسط ​​توقعات المحللين ، وحوالي 2 مليار دولار من مبيعات Paxlovid (حبوب COVID الخاصة بالشركة). تحركت توقعات EPS المعدلة أيضًا إلى أعلى ، حيث ارتفعت إلى نطاق من 22 دولارًا أمريكيًا إلى 6.40 دولارًا أمريكيًا ، مرتفعًا من نطاق من 6.50 دولارًا أمريكيًا إلى 6.30 دولارًا أمريكيًا.

من جانبها، شركة ميرك وشركاه (MRK) لقد وجدت الفائزين الرئيسيين Keytruda و Lagevrio و Gardasil و Januvia في طريقهم إلى تحقيق إجمالي إجمالي يزيد عن 3 مليارات دولار في عام 2022 (أول اثنين يتخلصان من تلك العقبة في ربع واحد). تمثل هذه الإنجازات وخط الأنابيب العميق مع وجود مجال لإضافته إلى الامتيازات الحالية فرصة مقنعة للنمو بتقييم معقول للغاية.

النتائج التي تم إصدارها الأسبوع الماضي من دراسة إكلينيكية في منتصف المرحلة لـ Keytruda جنبًا إلى جنب مع لقاح تجريبي شخصي لسرطان mRNA قد تعني أن شراكة mRNA الخاصة بها على وشك الحدوث. تم إنشاء خلطة السرطان الشخصية بواسطة Moderna (MRNA) ، والتي أظهرت تحسنًا مهمًا من الناحية الإحصائية وذات مغزى سريريًا في نقطة النهاية الأولية للبقاء على قيد الحياة بدون تكرار من سرطان الجلد (وقللت من خطر التكرار أو الوفاة بنسبة 44 ٪) مقابل Keytruda وحدها (والتي بالفعل خفض خطر الوفاة أو التكرار بنسبة 43٪ مقابل العلاج الوهمي في الاختبار).

تخطط الشركتان لبدء دراسة المرحلة 3 على مرضى سرطان الجلد في عام 2023 ، والتي ستحتاج إلى تأكيد النتائج من المرحلة 2 ، في حين أن هناك احتمالًا بأن مزيجًا مشابهًا (يتضمن عينات من أنسجة المريض) يمكن أن يحقق مؤشرات إضافية للأورام تتجاوز سرطان الجلد.

تفتخر شركة Merck بتاريخ من إعادة الأموال إلى المساهمين ، وتدفقات إيرادات متنوعة وتوليد تدفقات نقدية حرة قوية.

يتوفر كل من Pfizer و Merck لمضاعفات P / E الآجلة أقل من S&P 500 مع عوائد أرباح تبلغ 3.2٪ و 2.6٪ على التوالي.