تحسين صحة محفظتك من خلال الاستثمار في مخزون الرعاية الصحية

لقد نجا المستثمرون من عاصفة تقلب لا تصدق حتى الآن في عام 2022. بدأ العام بموجة سريعة من COVID مدفوعًا بمتغير Omicron ، استمرت مشكلات سلسلة التوريد في الإضرار بالاقتصاد العالمي مما أدى إلى ارتفاع التضخم ، وغزت روسيا أوكرانيا ارتفاع أسعار المواد الخام علاوة على ذلك ، وأخيرًا ، بدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. كل هذا أدى إلى انخفاض مزدوج الرقم في مؤشر ناسداك
NDAQ
NDAQ
مؤشرات الأسهم المركبة و Russell 2000 ، والخسائر ذات الرقم الفردي المتوسط ​​لمؤشر Dow ​​Jones الصناعي و S&P 500. نظرًا لعدم اليقين مع التضخم ، وحرب أوكرانيا جنبًا إلى جنب مع الزيادات الإضافية المتوقعة في سعر الفائدة الفيدرالية ، فمن المرجح أن تظل أسواق الأسهم الأمريكية متقلبة في أحسن الأحوال ، ويمكن أن تواجه انخفاضات كبيرة في أسوأ الأحوال.

في هذه البيئة ، يعد العثور على الشركات التي تتمتع بنمو ثابت في الإيرادات والأرباح أمرًا بالغ الأهمية. أحد المجالات التي يفضلها أونيل وشركته هو الرعاية الصحية. حتى في فترات الركود ، تميل أرباح الرعاية الصحية إلى أن تكون أكثر استقرارًا من أرباح سوق الأسهم الإجمالية. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن تشهد شركات الرعاية الصحية ضغطًا أقل على الهامش مقارنة بالعديد من الشركات المتأثرة بارتفاع أسعار المواد الخام.

حاليًا ، بالنسبة إلى معظم أسواق الولايات المتحدة ، يبدو أن أسهم الرعاية الصحية تستجيب لهذا الأمر. يمكن ملاحظة ذلك في فقرة البيانات أدناه ، حيث يتم تمثيل قطاع الرعاية الصحية بواسطة S&P Health Care Select Sector ETF، XLV. لدى ETF سعر مطلق قوي ونمط حجم ويحاول الاختراق فوق ارتفاعاته القديمة. تحسنت القوة النسبية للقطاع خلال الربعين الماضيين. كما هو موضح في Datagraph ، ارتفع خط القوة النسبية بشكل حاد خلال الأسابيع العديدة الماضية ، حتى مع تعثر ارتفاع السوق الكلي.

SPDR للرعاية الصحية حدد قطاع ETF (XLV) الرسم البياني الأسبوعي

أدناه ، أعرض الرسم البياني لدوران قطاع الشركة ويليام أونيل والشركة. يعرض هذا الرسم أداء القطاع بطريقتين. أولاً ، يُظهر أفضل القطاعات أداءً (الأرباع اليمنى العلوية والسفلية التي تفوقت في الأداء خلال فترة زمنية مدتها 6 أشهر ؛ والجزء العلوي الأيسر / الأيمن يتفوقان في الأداء على المدى القصير). ثانيًا ، يُظهر أفضل القطاعات للربح من الناحية النسبية (عادةً بالقرب من مركز الرسم والتحرك لأعلى وإلى اليمين). تتمتع الرعاية الصحية بموقع جيد ، ولكنها لا تزال توفر مساحة كبيرة للتشغيل قبل التمدد. من الأمثلة الجيدة على القطاع الموسع في الوقت الحالي الطاقة.

رسم تناوب القطاع النسبي لأونيل

الرسم البياني للأداء النسبي - الرعاية الصحية مقابل S&P 500

بالنسبة إلى مؤشر S&P 500 الإجمالي ، لا تزال الرعاية الصحية متأخرة على أساس عام واحد ، لكنها عادت من مستويات قصوى من ضعف الأداء (انخفاض بنسبة 20٪ أو أكثر ، حتى يناير 2022). لقد تعافى إلى ما يقرب من المستوى ، ولا يزال لديه المزيد من الاتجاه الصعودي. نتوقع تحركًا على الأقل فوق مستوى الصفر أو المستوى المحايد للقطاع.

الرسم البياني للأداء النسبي - الرعاية الصحية مقابل S&P 500

بالنسبة إلى مؤشر S&P 500 الإجمالي ، لا تزال الرعاية الصحية متأخرة على أساس عام واحد ، لكنها عادت من مستويات قصوى من ضعف الأداء (انخفاض بنسبة 20٪ أو أكثر ، حتى يناير 2022). لقد تعافى إلى ما يقرب من المستوى ، ولا يزال لديه المزيد من الاتجاه الصعودي. نتوقع تحركًا على الأقل فوق مستوى الصفر أو المستوى المحايد للقطاع.

جميع الأسهم ذات الأهمية كبيرة ، ومن مجموعات الخدمات والأدوية والمنتجات.

الصحة المتحدة - القيمة السوقية 512 مليار دولار - أكبر مزود للتأمين الصحي في الولايات المتحدة ، بحصة سوقية تبلغ 13٪. خدم 51 مليون عميل في نهاية عام 2021 ، بما في ذلك من Medicare (45٪ من الإجمالي) ، و Medicaid 25٪) ، وصاحب العمل / الفرد (30٪). ترى فرصة سوقية لـ 85 مليون شخص في الولايات المتحدة يمتلكون أيضًا Optum (مرافق رعاية ، صيدليات ، خدمات بيانات ، إلخ). في كانون الثاني (يناير) 2021 ، استحوذت الأمم المتحدة على Change Healthcare (تحليلات البيانات والبحوث / الاستشارات) مقابل 13 مليار دولار ، والتي سيتم تضمينها في قطاع Optum ، وستكون أرباحًا متراكمة 0.50 دولار / سهم. تتوقع الشركة نموًا في الإيرادات في عام 2022 بنسبة 11٪ إلى 13٪ ، بما يتماشى تقريبًا مع معدلات النمو في ثلاث وخمس سنوات ، على التوالي.

فيرتكس للادوية
VRTX
ق (VRTX) - القيمة السوقية 71 مليار دولار - الشركة الرائدة عالميًا في علاج التليف الكيسي. يقلل دواءها الثلاثي المضاعف ، تريكافتا (75٪ من العائدات) ، خطر الوفاة بنسبة 74٪. تدفق إيرادات مستقر ومتكرر لأن CF غير قابل للشفاء. استهداف خمسة أمراض تهدد الحياة في طور الإعداد ، بما في ذلك مرشح لعلاج مرض فقر الدم المنجلي. في عام 2019 ، استحوذت أيضًا على شركة لديها مرشح لمرض السكري من النوع 1. نمو المبيعات / ربحية السهم لمدة خمس سنوات بنسبة 35٪ و 70٪ على التوالي. توجيهات عام 2022 لنمو الإيرادات بنسبة 12٪. لديها 7.5 مليار دولار نقدًا حاليًا.

هورايزون للادوية (HZNP) - القيمة السوقية 26 مليار دولار - التركيز على الأمراض الروماتيزمية (أمراض المناعة الذاتية والالتهابات). أكبر عقار مبيعًا Tepezza يعالج أمراض العين المرتبطة بالغدة الدرقية (حوالي 60٪ من الإيرادات) ، وهو مستهدف للنمو إلى ذروة سنوية تبلغ 3.5 مليار دولار (ما يقرب من ضعف التيار). لا يزال السوق مخترقًا بنسبة 15٪. أيضًا ، لديه العلاج الوحيد المعتمد من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية للنقرس الحراري المزمن. اعتبارًا من عام 2022 ، يتوقع أن تبلغ الإيرادات المتوقعة 680 مليون دولار (+ 22٪ سنويًا) ، ذروة مبيعات سنوية تبلغ 1 مليار دولار. اشترت Viela Bio (الأمراض الالتهابية الشديدة) مقابل 3 مليارات دولار في عام 2021 ، ولديها برامج تعاون متعددة. نمو المبيعات / ربحية السهم لمدة خمس سنوات بنسبة 25٪ و 25٪ على التوالي. تتوقع نمو مبيعات 2022 / EBITDA بنسبة 22٪ و 30٪ على التوالي.

نوفو نورديس
الجديد
ك (NON.DK ؛ NVO) - القيمة السوقية 278 مليار دولار - الشركة الرائدة عالميًا في سوق مرض السكري ذي العلامات التجارية ، بحصة 30٪ من الولايات المتحدة. يشكل الببتيد الشبيه بالجلوكاجون (GLP-1 لمرض السكري من النوع 2) والأنسولين 80٪ من المبيعات. أيضًا ، رائدة عالميًا في سوق العقاقير التي تستلزم وصفة طبية للسمنة ، بحصة 78٪. يبلغ مجموع هذين السوقين أكثر من 100 مليار دولار أمريكي ويتزايدان بمعدل مزدوج سنويًا. بحلول عام 2025 ، تهدف إلى التوسع في علاجات أمراض القلب والأوعية الدموية وأمراض الكلى المزمنة ، من بين أمور أخرى. معدل نمو سنوي مركب تقريبًا للمبيعات يبلغ 10٪ على مدار العقد الماضي + ، بما في ذلك نمو بنسبة 11٪ في عام 2021. ومن المتوقع نمو المبيعات بنسبة 6-10٪ في عام 2022.

إدواردز لايفسينس
EW
خياطة) - القيمة السوقية 75 مليار دولار - الريادة في الصمامات الأبهري عبر القسطرة (TAVR) ، بحصة سوقية أمريكية تبلغ 60٪. تمت الموافقة على TAVR من قِبل إدارة الأغذية والعقاقير (TAVR) للمرضى الذين يعانون من تضيق الأبهر المصحوب بأعراض (AS) المعرضين لخطر جراحة القلب المفتوح. لا يزال معدل الاختراق أقل من 40٪ ، في حين أن الفرصة العالمية ستتضاعف إلى 10 مليار دولار بحلول عام 2028. المزيد من إمكانات السوق في المرضى الذين يعانون من أعراض معتدلة / شديدة. المبيعات السنوية لمدة خمس سنوات ونمو العائد على السهم بنسبة 11٪ و 17٪ على التوالي. توجيهات عام 2022 لإيرادات 10٪ و 15٪ نمو EPS.

في الختام ، أنا أفضل حاليًا الاستثمار في قطاع الرعاية الصحية بالولايات المتحدة لعدة أسباب. أولاً ، مع تزايد خطر حدوث تباطؤ اقتصادي في الولايات المتحدة بسبب البيئة العالمية ، ودورة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي ، تقدم الرعاية الصحية نموًا آمنًا وعلمانيًا. ثانيًا ، يخرج القطاع من فترة من التقصير الدراماتيكي في الأداء. أخيرًا ، تبدو الرعاية الصحية جيدة عند فحصها من خلال عدسة O'Neil الفنية من حيث أنماط السعر والحجم ، بالإضافة إلى القوة النسبية. أود أن أحث المستثمرين على التفكير في زيادة التعرض للقطاع في محافظهم الأمريكية في هذا الوقت.

بيان المؤلف المشارك:

قدم كينلي سكوت ، محلل أبحاث ، مدير أبحاث الأسهم العالمية ، شركة William O'Neil + Co. ، مساهمات كبيرة في تجميع البيانات وتحليلها وكتابتها لهذه المقالة.

إفشاء:

لم يكن أي جزء من تعويض المؤلفين مرتبطًا أو سيكون مرتبطًا بشكل مباشر أو غير مباشر بالتوصيات أو الآراء المحددة الواردة هنا. قد يكون لشركة O'Neil Global Advisors و / أو الشركات التابعة لها و / أو مسؤوليها أو مديريها أو موظفيها مصالح ، أو مناصب طويلة أو قصيرة ، ويمكنها في أي وقت إجراء عمليات شراء أو بيع بصفتها مديرًا رئيسيًا أو وكيلاً للأوراق المالية المشار إليها هنا .