يرى صندوق النقد الدولي إمكانية حدوث مزيد من الاضطرابات في السوق مع قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة

حذر صندوق النقد الدولي من مزيد من الاضطرابات في المستقبل بالنسبة للأسواق المالية، خاصة مع تحول الحكومات في جميع أنحاء العالم إلى وضع التعافي.

قال توبياس أدريان، المستشار المالي لصندوق النقد الدولي ومدير الأسواق النقدية ورأس المال، لمراسل سي إن بي سي جيف كاتمور، إن تحركات البنوك المركزية لتشديد السياسة النقدية والحد من ارتفاع التضخم يمكن أن تدفع الأسهم الأكثر خطورة إلى عمق أكبر في المنطقة الحمراء حتى مع تعهد صناع السياسات بانتقال سلس.

وقال أدريان: "يمكننا بالتأكيد أن نشهد المزيد من تشديد الأوضاع المالية، وهذا يعني أن الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم يمكن أن تشهد المزيد من البيع".

وقال أدريان إن رد فعل السوق سيعتمد إلى حد كبير على قدرة البنوك المركزية على إيصال نواياها، وحث على النظام والشفافية.

يوم الأربعاء، أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يوقف برنامج شراء الأصول ويبدأ في رفع أسعار الفائدة في شهر مارس.

وقال "نأمل ألا يكون هذا غير منظم، لكنه سيكون تعديلا منظما فيما يتعلق بالتقييمات".

وأضاف: "نحن نتوقع، على سبيل المثال، أنه في حالة التشديد الإضافي غير المتوقع بمقدار 50 نقطة أساس، قد نشهد مزيدًا من عمليات البيع الكبيرة في أسواق الأسهم"، مشيرًا إلى أن بعض القطاعات ستكون أكثر تأثراً من غيرها.

وقال أدريان إن مثل هذا الاضطراب يمكن أن يترجم إلى أسواق العملات المشفرة أيضًا، والتي أظهرت "زيادة في الارتباطات" مع الأسواق المالية التقليدية وشهدت عمليات بيع كبيرة هذا العام.

وتأتي تعليقات أدريان في الوقت الذي أصدر فيه صندوق النقد الدولي يوم الخميس تقريره عن الاستقرار المالي العالمي. ويأتي ذلك بعد إصدار توقعات الاقتصاد العالمي في وقت سابق من هذا الأسبوع، والتي خفضت النمو العالمي إلى 4.4٪ في عام 2022.

على الرغم من الضغط الهبوطي الناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة، أشار تقرير الخميس إلى أنه من المتوقع أن تتجاوز أرباح الشركات مستويات ما قبل الوباء في عام 2022 في معظم القطاعات.

وفي الوقت نفسه، تظل فروق أسعار السندات - وهو مقياس رئيسي لقياس سعر مجموعة من السندات - أقل من متوسط ​​مستويات عام 2019.

كما سلط تقرير صندوق النقد الدولي الضوء على المخاطر "غير المباشرة" التي قد تتعرض لها الأسواق الناشئة نتيجة لتطبيع السياسات بين الاقتصادات المتقدمة.

وكان صندوق النقد الدولي قد حذر في وقت سابق من أن تشديد السياسة الأمريكية سيعيق الانتعاش الاقتصادي في آسيا الناشئة.

وقال أدريان: "لقد شهدنا بالتأكيد تباطؤ تدفقات رأس المال عبر العديد من الأسواق الناشئة بالفعل في الأشهر الثلاثة الماضية، ويمكننا أن نرى المزيد من التباطؤ في المستقبل".

كما دفعت الضغوط التضخمية داخل الأسواق الناشئة العديد من البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة الأساسية، مما يعرض انتعاش النمو الوليد للخطر.

وقال التقرير "مثل هذا التشديد المتزايد للأوضاع المالية المحلية في وقت يرتفع فيه العجز المالي واحتياجات التمويل الخارجي يمكن أن يولد ضغوطا كبيرة".