إذا كان بوسع شيفرون بيع الأسهم ، فلماذا لا يمكنهم إعادة شرائها؟

في أواخر يناير شيفرونCVX
أعلن عن نتائج الربع الرابع وعام 2022 بكامله. حققت شيفرون أرباحًا قياسية بلغت 36.5 مليار دولار في عام 2022 ، أي أكثر من ضعف أرباح عام 2021.

بالإضافة إلى ذلك ، رفعت شيفرون أرباحها ربع السنوية بنسبة 6٪ ، وأعلنت أ 75 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم:

كما أجاز المجلس إعادة شراء أسهم الشركة من الأسهم العادية بمبلغ إجمالي قدره 75 مليار دولار. يسري التفويض البالغ 75 مليار دولار في 1 أبريل 2023 ، وليس له تاريخ انتهاء صلاحية محدد. وهو يحل محل إذن إعادة الشراء السابق الصادر عن مجلس الإدارة والبالغ 25 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من يناير 2019 ، والذي سينتهي في 31 مارس 2023 ، بعد الانتهاء من عمليات إعادة الشراء للشركة في الربع الأول من عام 2023 ".

إدارة بايدن تستجيب

حظي إعلان إعادة شراء الأسهم هذا باهتمام فوري من إدارة بايدن. في سلسلة تغريدات ، كتب المتحدث باسم البيت الأبيض عبد الله حسن:

و

أنا أفهم سبب قيام البيت الأبيض بذلك ، لكن هذه الهجمات مخادعة. تستطيع شيفرون المشي ومضغ العلكة في نفس الوقت.

صناعة النفط تزيد الإنتاج

لم تقم شركة Chevron بزيادة توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم بدلا من الاستثمار في إنتاج جديد. فعلت الشركة كليهما. كانت النفقات الرأسمالية والنفقات الاستكشافية لشركة Chevron في عام 2022 أعلى بنسبة 40٪ مما كانت عليه في عام 2021. علاوة على ذلك ، أبلغت شركة Chevron عن إنتاج قياسي للنفط والغاز الطبيعي في الولايات المتحدة لعام 2022.

رد البيت الأبيض هو جزء من حرب كلامية مستمرة مع صناعة النفط والغاز. إذا كان من الممكن إلقاء اللوم على شركات النفط بسبب ارتفاع أسعار الطاقة ، فربما لن ينزعج الناس من إدارة بايدن. في الواقع ، هذا سبب كبير لانخراط الإدارة في هذا السلوك. لكنهم أظهروا أيضًا مستوى معينًا من الجهل حول كيفية عمل صناعة النفط والغاز ، لذلك قد يكون ذلك في الحسبان أيضًا.

ضع في اعتبارك هذا. هدف إدارة بايدن هو الابتعاد عن النفط في أسرع وقت ممكن. يمكن اعتبار العديد من سياساتهم معادية لصناعة النفط والغاز. لكن الإدارة مستاءة من أن شركات النفط لا تستثمر أكثر في المشاريع التي من المحتمل أن تستغرق أكثر من عقد لدفع تكاليفها. لذا فإن إدارة بايدن تحاول الحصول على كلا الاتجاهين: العمل على التخلص التدريجي من الطلب على النفط ، بينما تشتكي من أن شركات النفط لا تستثمر ما يكفي لإنتاج المزيد من النفط.

من الطبيعي أن تنزعج من أن المستهلكين يدفعون أسعارًا مرتفعة للبنزين بينما تحقق شركات النفط أرباحًا قياسية. من الطبيعي أن نتساءل لماذا لا يمكنهم منح المستهلكين استراحة. سوف اعطيك تلميح. إنه نفس السبب الذي يجعل مزارعي الدجاج لا يمنحون المستهلكين حاليًا فترة راحة في أسعار الدجاج أو البيض. إنه العرض والطلب.

تطالب إدارة بايدن بالمزيد من الإمدادات ، وشركات النفط تمتثل. بدلاً من الاعتراف بذلك ، تشكو الإدارة وتتظاهر بأنها لا تزيد الإمدادات في الواقع.

في الواقع ، ارتفع إنتاج النفط الأمريكي العام الماضي إلى ثاني أعلى مستوى على الإطلاق ، ولديه فرصة جيدة لتسجيل رقم قياسي جديد هذا العام. عدد الحفارات التنقيب عن النفط أعلى بنسبة 28٪ مما كان عليه قبل عام. من الواضح أن الشركات تستثمر في زيادة الإنتاج.

ما الخطأ في عمليات إعادة شراء الأسهم؟

لا أحد يشكو من أي وقت مضى عندما تصدر الشركة الأسهم. تقول إحدى الشركات "هذه فرصة لامتلاك جزء من هذه الشركة". ومع ذلك ، إذا كانت الشركة لا تشعر أن السوق يضع قيمة مناسبة لأسهم الشركة ، فلماذا لا تكون قادرة على إعادة شراء هذه الأسهم؟

في هذا الصدد ، فإن العديد من مساهمي شركة Chevron ليسوا أثرياء على الإطلاق. تمتلك العديد من حسابات التقاعد أسهم شيفرون ، لذا فإن الأشخاص العاديين الذين يحاولون الادخار للتقاعد يستفيدون أيضًا من عمليات إعادة شراء الأسهم هذه. لكن إدارة بايدن تضع هذا دائمًا على أنه هدية للمديرين التنفيذيين والمساهمين الأثرياء.

قبل ثلاث سنوات ، كانت شركات النفط تنزف الأموال. اليوم ، لديهم نقود فائضة. صحيح أن هذا بسبب ارتفاع أسعار النفط والغاز العام الماضي ، لكن إدارة بايدن تتحمل أيضًا بعض المسؤولية عن ذلك. صوابًا أو خطأً ، كان قرار وقف استيراد النفط الروسي قرارًا من إدارة بايدن أدى إلى ارتفاع أسعار هذه السلع. وهذا بدوره ساعد في زيادة الأرباح.

كما قلت سابقًا ، ليس هناك ما يمنع المستهلكين من امتلاك شركات النفط والغاز. مثل وأشار بنزينجا مؤخرا، المستثمر الذي وضع 1,000 دولار في شيفرون في اليوم التالي لربح بايدن في الانتخابات سيحصل اليوم على 2,477 دولارًا ، لا يشمل الأرباح. هذا من شأنه أن يقطع شوطا طويلا نحو تعويض تأثير ارتفاع أسعار البنزين. علاوة على ذلك ، سيستفيد مثل هذا المالك بشكل مباشر من عمليات إعادة شراء الأسهم هذه.