كيف زرع رفع ترامب للوائح التنظيمية بذور زوال بنك وادي السيليكون

يجب على أي شخص يشك في مدى ضرر نظام ترامب أن يحلل الضرر الذي يتكشّف مع أولئك الذين داس عليهم انهيار بنك وادي السيليكون. في 24 مايو 2018 ، وقع ترامب على قانون النمو الاقتصادي والإغاثة التنظيمية وحماية المستهلك ("قانون الإصلاح"). كان هذا مشروع قانون إغاثة تنظيمي لمشروع قانون إقليمي ومجتمعي ، والذي كافح جماعات الضغط المصرفي والعديد من السياسيين من أجله بشدة.

كانت الحجة في ذلك الوقت هي أن العديد من الأحكام الواردة في قانون إصلاح وول ستريت وحماية المستهلك (قانون دود-فرانك) كانت "مقاس واحد يناسب الجميع". على الرغم من أي دليل ، جادل أولئك الذين يضغطون من أجل EGRRCPA بأن متطلبات رأس المال والسيولة والضغط للبنوك الإقليمية والمجتمعية ستكون ضارة بالاقتصاد. في عدد من أعمدة فوربس، جادلت ذلك سيكون إضعاف اللوائح المصرفية في عهد ترامب بذور الأزمة المالية المقبلة.

بفضل ترامب وأنصاره تغير كل هذا. بعض التغييرات الرئيسية التي أجراها EGRRCPA كانت:

· زيادة عتبة الأصول "للمؤسسات المالية المهمة على مستوى النظام" أو "SIFIs" من 50 مليار دولار إلى 250 مليار دولار.

· الإعفاء الفوري للشركات القابضة للبنوك التي تقل أصولها عن 100 مليار دولار من المعايير الاحترازية المعززة المفروضة على SIFIs بموجب المادة 165 من قانون دود-فرانك (بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر تخطيط القرار وتحسين السيولة ومتطلبات إدارة المخاطر).

· إعفاء الشركات القابضة للبنوك خلال 18 شهرًا بأصول تتراوح بين 100 مليار دولار و 250 مليار دولار من المعايير الاحترازية المعززة.

· حصر اختبار الضغط الذي يجريه الاحتياطي الفيدرالي على البنوك والشركات القابضة للبنوك التي تبلغ أصولها 100 مليار دولار أو أكثر.

بموجب الباب الأول لدود-فرانك ، يمكن تصنيف أي بنك في الولايات المتحدة بحجم أصول يبلغ 50 مليار دولار أو أكثر كبنك محلي مهم للنظام (D-SIB). سيسمح هذا بعد ذلك لمنظمي البنوك الوطنية مثل الاحتياطي الفيدرالي بفرض ما يسمى المعايير الاحترازية المعززة. وتشمل هذه القواعد حول:

· رأس المال ، والغرض منه هو تحمل خسائر غير متوقعة ،

· السيولة ، بما في ذلك حساب نسبة تغطية السيولة (LCR) واختبارات ضغط السيولة

· خطط تسوية البنك ، ويشار إليها بالوصايا الحية.

يتم الإعلان عن الكثير من نتائج هذه الممارسات الإشرافية ، فضلاً عن نسب رأس المال والسيولة. هذا النوع من الشفافية المالية وشفافية المخاطر أمر بالغ الأهمية للمستثمرين والمقرضين والمودعين ووكالات التصنيف والعديد من المشاركين في السوق.

بنك ذو أهمية نظامية (SIB)

بمجرد تغيير EGRRCPA لحجم الأصول ، لم تعد البنوك مثل Silicon Valley Bank مصنفة على أنها ذات أهمية نظامية. فقط هؤلاء 250 مليار دولار أو أكثر سيحصلون الآن على التخصيص المهم على مستوى النظام. تجاهل EGRRCPA Su حقيقة أنه في حين أن البنك الفاشل أو الفاشل قد لا يزعزع استقرار النظام المصرفي الوطني بأكمله ، فمن المؤكد أنه يمكن أن يزعزع استقرار المنطقة. فقط اسأل كاليفورنيا كيف تسير الأمور الآن مع SVBVB
الفوضى التي تسببها الإدارة.

حتى في وقت مبكر من عام 2015 ، الرئيس التنفيذي جريج بيكر ضغوط من أجل قوانين أخف. وجادل بأن بنكه لم يكن بنكًا كبيرًا ، حيث يمتلك أصولًا تقل عن 40 مليار دولار. في ال بيان الذي قدمه إلى اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ ، صرح بأنه "منذ سن قانون دود-فرانك ، قمنا باستثمارات ذات مغزى لأنظمة المخاطر لدينا ، وظفنا مهنيين إضافيين من ذوي المهارات العالية في مجال المخاطر ، وأنشأنا لجنة مخاطر مستقلة ومستقلة تابعة لنا مجلس إدارة." بيان بيكر لم يتقدم في السن بشكل جيد. من ذلك العام إلى الأسبوع الماضي ، نما SVB بنسبة 430 ٪. كان 212 مليار دولار في الأصول يوم الجمعة ، 10 مارس 2023 ، اليوم الذي قسم كاليفورنيا للحماية المالية والابتكار أغلقته وعينت المؤسسة الفيدرالية لتأمين الإيداع كمستلم للبنك الفاشل.

متطلبات السيولة لشركة Dodd-Frank

نظرًا لأن EGRRCPA الخاص بترامب قد ألغى عناصر مهمة من الباب الأول لدود-فرانك ، فإن بنك سيليكون فالي والمصارف الأخرى ذات حجم الأصول هذا ليس مطلوبًا لحساب والإبلاغ عن نسبة تغطية السيولة ، أو نسبة صافي التمويل المستقر ، أو إجراء مراجعات شاملة لتقييم السيولة. رأس المال والسيولة ليسا نفس الشيء. يتكون رأس المال عالي الجودة من الأسهم العادية والأرباح المحتجزة ؛ تساعدك على امتصاص الخسائر غير المتوقعة. السيولة لديها أصول كافية يمكنك نشرها عندما تكون في حاجة ماسة للوفاء بالالتزامات في ظل ظروف متوترة. من الواضح أنه عندما اضطر SVB للوفاء بالودائع الهاربة التي تشكل جزءًا مهمًا من التزام البنك ، لم يكن لديه أصول سائلة لتغطيتها.

الغرض من نسبة تغطية السيولة (LCR) هو أن تضيف البنوك جميع أصولها السائلة عالية الجودة مثل النقد ، وسندات الخزانة الأمريكية ، والأوراق المالية ذات الدخل الثابت بدرجة الاستثمار AAA ، وما يعادلها من النقد. ثم يتم تقسيم هذا الرقم على صافي التدفقات النقدية الخارجة المجهدة ؛ هذا هو الجزء الذي يتعين على البنوك فيه حساب جميع سيناريوهات "ماذا لو". يتطلب هذا الجزء من LCR من البنوك محاكاة ما يحدث عند فرار الودائع الكبيرة أو عدد كبير من الودائع. يطلب LCR أيضًا من البنوك حساب ما يحدث لها عندما لا تأتي الذمم المدينة الكبيرة أو كيف يتأثر البنك عندما يتخلف نظيره الأكبر عن السداد. يخبرك غوص البسط في المقام إذا كان البنك سائلاً بدرجة كافية في فترات الإجهاد. إذا كانت النتيجة 100 أو يفضل أن تكون أعلى من ذلك بكثير ، يجب أن تكون البنوك قادرة على الوفاء بالتزاماتها لمدة شهر على الأقل حتى في الالتزامات المجهدة.

في بيانه أمام مجلس الشيوخ في عام 2015 ، صرح بيكر قائلاً: "لقد أجرينا مجموعة من اختبارات الإجهاد المختلفة المصممة لقياس وتوقع المخاطر المرتبطة بأعمالنا في سيناريوهات اقتصادية مختلفة. نتيجة لاتخاذ هذه الخطوات ، نعتقد أننا ندير بشكل فعال مخاطر أعمالنا ونخطط بشكل معقول لسيناريوهات الأعمال المستقبلية غير المواتية المحتملة ". منذ أن كان SVB في ذلك الوقت أقل من 50 مليار دولار ، وبالتالي لم يكن بنكًا مهمًا على مستوى النظام ، فمن غير الواضح ما إذا كانت اختبارات الإجهاد التي أجراها SVB كانت لرأس المال أم للسيولة. هذا هو السبب في أن مطالبة البنوك ، خاصة تلك التي تزيد قيمتها عن 50 مليار دولار أمريكي لحساب تقرير LCR الخاص بها ، أمر في غاية الأهمية. يعطي هذا للمشاركين في السوق نظرة على سيولة البنك في بيئة مضغوطة. لم يكن لدينا هذه المعلومات حول SVB.

لم يكن بنك وادي السيليكون مضطرًا أيضًا إلى حساب أو الإبلاغ عن نسبة صافي التمويل المستقر (NSFR). إن معرفة NSFR للبنك أمر مهم لأن هذا يخبرنا بما يفعله البنك حيال الاعتماد على مصادر تمويل مستقرة. إذا طُلب من بنك Silicon Valley Bank حساب NSFR والإفصاح عنه ، فسيكون لدى المشاركين في السوق مزيد من التفاصيل حول جميع مصادر التمويل مثل حجم ونوع وتركيز الودائع. يجعل NSFR البنوك تتطلع إلى الأمام لمدة 12 شهرًا لمعرفة الأصول الموجودة لتغطية جميع الالتزامات.

من المتطلبات القياسية الاحترازية المعززة المهمة الأخرى التي أفسدها مشروع EGRRCPA الخاص بترامب ، المراجعة الشاملة لتقييم السيولة (CLAR). الغرض من CLAR هو أن تجري البنوك اختبارات ضغط جادة لسيولتها. تركز البنوك على مدى مرونتها في ظل الظروف العادية والمتوترة. بينما لا يتعين على البنوك الكشف عن النتائج للجمهور ، يتم تحليل المعلومات عن كثب من قبل محللي الاحتياطي الفيدرالي لتحديد سيولة البنك.

مسائل التاريخ

يحزنني كثيرا أن الناس يتجاهلون التاريخ. كل عامين يخبرني المقرضون والمتداولون أنه "هذه المرة ، سيكون الأمر مختلفًا". قد يكون نمط الفيلم مختلفًا ، لكن النهاية هي نفسها دائمًا. في كل مرة يتم فيها إلغاء اللوائح المصرفية أو تخفيفها ، تشرع البنوك في تحمل المزيد من المخاطر وتقليل تحديد المخاطر والقياسات. ثم ينفجرون. يقفز النقاد إلى توجيه أصابع الاتهام ، خاصةً إلى منظمي البنوك ، الذين طُلب منهم أداء عملهم بيد واحدة مقيدة خلف ظهورهم. والأسوأ من ذلك ، أن المواطن العادي المطمئن الذي لا يعمل حتى في أحد البنوك سيفقد وظيفته. أنا متأكد من أن الجمهوريون والديمقراطيون الذين وقفوا بابتهاج مع ترامب في اللوائح الحكيمة ، سيدفعون الآن تكاليف البقالة والإسكان لجميع أولئك الأشخاص الذين سيفقدون وظائفهم بسبب سوء إدارة SVB وجشعهم.

مقالات أخرى من قبل المؤلفيجب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي إعطاء الأولوية لدافعي الضرائب الأمريكيين على الجمهوريين في مجلس الشيوخ

ستستمر أسعار الفائدة المرتفعة في تحدي معظم قطاعات الاقتصاد

بينما يحارب الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع معدل التضخم منذ 40 عامًا ، يجب على المستثمرين أن يظلوا يقظين

وصل اقتراض المستهلك الأمريكي إلى مستويات قياسية

تضاعف حجم التخلف عن سداد القروض في الولايات المتحدة ثلاث مرات هذا العام

يتزايد احتمال التخلف عن السداد بالنسبة للسندات ذات العائد المرتفع والقروض ذات الرافعة المالية

لم تؤذي قواعد بازل XNUMX الإقراض للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم

إضعاف لوائح البنوك الكبرى في ظل ترامب هو الأساس للأزمة المالية القادمة