كيف يمكن للأوراق المالية المحمية من التضخم من الخزانة أن تساعد مدخراتك التقاعدية على مواجهة التضخم بنسبة 7.5 ٪

أوراق الخزينة المحمية من التضخم (TIPS)

ضع في اعتبارك استثمار بعض الأموال في سندات الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم (TIPS). هذه هي مجموعة متنوعة خاصة من سندات الخزانة التي يتم تعديلها للتضخم. على وجه التحديد ، في أوقات التضخم ، يتم تعديل الأرصدة الرئيسية TIPS بالزيادة مرتين في السنة ، بناءً على التغييرات في مؤشر أسعار المستهلك. لذا ، فإن التضخم لا يؤذيك كثيرًا. وعلى النقيض من ذلك ، فإن التضخم الكبير يعاقب بشدة أولئك الذين يتبعون إستراتيجية الاستثمار المحافظة غير المباشرة المتمثلة في شراء سندات أو سندات الخزانة الأمريكية العادية.

كيف تعمل TIPS باختصار

تُباع النصائح والإرشادات بشروط استحقاق 5 و 10 و 30 سنة. يدفعون فائدة نقدية مرتين في السنة بسعر ثابت يتم تحديده عند الإصدار. خلال أوقات التضخم ، يتم تعديل الأرصدة الرئيسية TIPS بالزيادة مرتين في السنة.

تتلقى ما يلي إذا كنت تحمل TIPS Bond حتى تاريخ الاستحقاق:

1) مدفوعات الفائدة النقدية مرتين في السنة بالسعر الثابت المعلن. كل دفعة نصف سنوية تساوي نصف السعر المعلن مضروبًا في الرصيد الأساسي المعدل حسب التضخم في وقت الدفع. لذلك ، ترتفع مدفوعات الفائدة مع التضخم لأنها تستند إلى زيادة الرصيد الأساسي المعدل حسب التضخم.

2) الرصيد الأساسي المعدل حسب التضخم عند الاستحقاق ، والذي تم زيادته بالتضخم الذي تم قياسه خلال فترة الاحتفاظ.

مثال بسيط للغاية: في 4/15/22 ، تستثمر 100,000 دولار في إصدار أصلي من TIPS Bond مدته خمس سنوات بقيمة اسمية قدرها 100,000 دولار تدفع معدل فائدة سنوي ثابت بنسبة 3٪. إذا كان معدل التضخم للأشهر الستة التالية هو 2٪ ، فسيتم زيادة الرصيد الأساسي للسند المعدل حسب التضخم إلى 102,000 دولار (100,000 دولار × 1.02) ، وستتلقى 1,530 دولارًا كدفعة فائدة عن فترة الستة أشهر (102,000 دولار × 3 ٪ × .5) = 1,530،XNUMX دولارًا أمريكيًا).

إذا كان معدل التضخم للأشهر الستة التالية هو 3٪ ، فسيتم زيادة الرصيد الأساسي المعدل حسب التضخم إلى 105,060،102,000 دولارًا (1.03،1,576 دولارًا × 105,060 دولارًا) ، وستتلقى دفعة فائدة 3،5 دولارًا لفترة الستة أشهر (1,576،XNUMX دولارًا × XNUMX٪ ×. XNUMX = XNUMX،XNUMX دولارًا أمريكيًا).

إذا كان معدل التضخم 2٪ بالضبط لكل فترة ستة أشهر للأربع سنوات القادمة ، فستزيد مدفوعات الفائدة الخاصة بك بناءً على الرصيد الأساسي المعدل حسب التضخم لكل فترة ستة أشهر. ستتلقى 123,095،105,060 دولارًا عند الاستحقاق (1.17166،4 دولارًا × 15) في 27/XNUMX/XNUMX.

العالم الحقيقي

في عالم اليوم الحقيقي ، سيتعين عليك دفع علاوة للحصول على امتياز الحماية من التضخم. على سبيل المثال ، سندات TIPS لمدة 5 سنوات والتي تستحق في 10/15/26 تدفع فائدة بمعدل سنوي ثابت مجهري بنسبة 125٪. كما تمت كتابة هذا ، تم تداول هذه السندات مقابل علاوة تبلغ حوالي 1.07 في السوق الثانوية لتحقق عائدًا سلبيًا بنسبة 1.322٪ ، استنادًا إلى معدل الفائدة الثابت 1.125٪. كان عامل الرصيد الأساسي الحالي المعدل حسب التضخم في Bond هو 1.013 ، لذلك ستدفع حوالي 107,000 دولار لشراء أحد هذه السندات برصيد أساسي معدل حسب التضخم يبلغ 101,300 دولار.

إذا كان هناك تضخم كبير ، فستزيد مدفوعات الفائدة مرتين في السنة مع ارتفاع رأس المال المعدل حسب التضخم. لكن مدفوعات الفائدة لا تزال غير كبيرة لأن المعدل السنوي الثابت منخفض جدًا (.125٪)

إذا كان هناك تضخم كبير ، فسيتم كسب المال الحقيقي من حقيقة أنك ستجمع الرصيد الأساسي المعدل حسب التضخم إذا كنت تحتفظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق.

مثال من العالم الحقيقي: في 1/15/21 ، ستدفع 107,000 دولار لشراء سند TIPS لمدة 5 سنوات بقيمة اسمية تبلغ 100,000 دولار ، ورصيد أساسي معدل حسب التضخم يبلغ 101,300 دولار ، ومعدل فائدة سنوي ثابت بنسبة 1.25٪. ينضج السند في 10/15/26. إذا كنت تحتفظ بـ TIPS Bond حتى تاريخ الاستحقاق وكان التضخم يصل إلى حوالي 1.32٪ خلال فترة الملكية الخاصة بك ، فسوف تستعيد استثمارك وتعادل الصفقة. لن يكون ذلك جيدًا ، لأنه يمكنك حاليًا كسب عائد سنوي يبلغ حوالي 1.5 ٪ على سندات الخزانة العادية لمدة 5 سنوات ، ومن الواضح أنك ستحقق أكثر من مجرد نقطة التعادل في هذه الصفقة. تجاهل التضخم! بالأرقام التقريبية ، ستحتاج إلى أن يتجاوز التضخم السنوي حوالي 2.82٪ (1.32٪ + 1.5٪) لاستثمارك في TIPS ليخرج قبل سندات الخزانة العادية.
ولكن إذا بلغ معدل التضخم حوالي 7٪ خلال فترة ملكيتك البالغة أربع سنوات وتسعة أشهر لسندات TIPS المستحقة في 10/15/26 ، فستتقدم بشكل جيد. في نهاية اليوم ، ستجمع حوالي 140,500 دولار من استثمارك البالغ 107,000 دولار. إذا استثمرت نفس مبلغ 107,000 دولار في سندات خزانة عادية مدتها 5 سنوات والتي تدفع فائدة سنوية بنسبة 1.5٪ وتستحق في 10/15/26 ، فإنك ستتراكم فقط حوالي 115,000 دولار خلال فترة ملكيتك التي تبلغ أربع سنوات وتسعة أشهر.

خلاصة القول: تتمتع TIPS بميزة كبيرة على سندات الخزانة العادية إذا كان هناك تضخم كبير.

ماذا لو كان هناك انكماش؟

سؤال جيد ، بينما يبدو الانكماش في أي وقت في المستقبل القريب غير محتمل في الوقت الحالي ، فأنت لا تعرف أبدًا. إذا تعلمنا شيئًا واحدًا في العامين الماضيين ، فهو أن أي شيء يمكن أن يحدث. يمين؟
خلال فترات الانكماش ، يتم تعديل الأرصدة الرئيسية TIPS بالخفض مرتين في السنة. يتم أيضًا تعديل مدفوعات الفائدة مرتين في السنة نزوليًا - لأنها تستند إلى انخفاض الرصيد الأساسي المعدل. معدل الفائدة الثابت المعلن لا يتغير.
ومع ذلك ، حتى في أسوأ سيناريو حدوث انكماش كبير خلال فترة ملكيتك ، فإن النتائج المترتبة على استحقاق TIPS Bond لن تكون سيئة بشكل كارثي ، طالما أنك تحتفظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق. هذا لأنك تضمن حصولك على القيمة الاسمية للسند على الأقل عند الاستحقاق ، حتى لو انخفض الرصيد الأساسي المعدل إلى أقل من هذا الرقم. إذا تجاوز الرصيد الأساسي المعدل حسب التضخم القيمة الاسمية ، فستتلقى الرقم الأكبر المعدل حسب التضخم.

لذلك ، في مثالنا السابق ، ستجمع ما لا يقل عن 100,000 دولار عند استحقاق TIPS Bond الخاص بك في 10/15/26 - حتى لو كان هناك انكماش صافٍ كبير خلال فترة ملكيتك لمدة أربع سنوات وتسعة أشهر. ومع ذلك ، فهذه بالتأكيد ليست نتيجة رائعة ، لأنك دفعت 107,000 دولار مقابل السند ولم تحصل إلا على الحد الأدنى من الفائدة خلال فترة ملكيتك.

كيفية شراء TIPS

الحد الأدنى للقيمة الاسمية لسند TIPS هو 1,000،1,000 دولار. تتوفر فئات أكبر بزيادات قدرها XNUMX دولار. يمكن شراء TIPS عند الإصدار الأصلي مباشرةً من الحكومة من خلال برنامج Treasury Direct عبر الإنترنت. انظر هنا. ومع ذلك ، فإن خيار Treasury Direct متاح فقط لـ TIPS المشتراة للحسابات الخاضعة للضريبة. لا يمكنك استخدام حساب تقاعد مفضل للضرائب ، مثل حساب IRA ، لشراء TIPS عند الإصدار الأصلي.
إذا قمت بشراء TIPS Bond الصادر حديثًا عبر Treasury Direct ، فستتلقى على الأقل القيمة الاسمية للسند إذا احتفظت به حتى تاريخ الاستحقاق ، حتى لو كان هناك انكماش كبير. TIPS هي أوراق مالية قابلة للتسويق ، لذا يمكنك شراء TIPS Bonds التي تم إصدارها مسبقًا في السوق الثانوية من خلال شركة الوساطة الصديقة الخاصة بك. يجب أن تكون رسوم العمولة معقولة.

إذا قمت بشراء TIPS أقدم في السوق الثانوية مع تعديل التضخم المستحق على الرصيد الأساسي ، يمكن أن يتبخر هذا التعديل مع الانكماش. طريقة تجنب هذا الخطر هي شراء TIPS عند إصدارها أو بعد ذلك بوقت قصير. وبهذه الطريقة ، سيكون تعديل التضخم المتراكم قليلًا أو لا شيء ، وسيكون لديك أقل لتخسره في حالة الانكماش. بالطبع ، إذا دفعت علاوة مقابل السند ، فمن المحتمل أن تخسر ذلك أيضًا.

النقطة الأساسية: كما هو الحال مع سندات الخزانة الأخرى ، تتقلب أسعار السوق الثانوية لسندات TIPS بسبب التغيرات في أسعار الفائدة السائدة والعرض والطلب وعوامل أخرى. إذا كنت لا تنوي الاحتفاظ بنصائح TIPS الخاصة بك حتى النضج ، فيجب أن تفهم أن أسعار السوق يمكن أن تتغير وتختلف بالفعل على أساس يومي ، وليس هناك يقين بشأن المقدار الذي ستتمكن من بيع TIPS مقابله في السوق الثانوية.

القضايا الضريبية لـ TIPS المحتفظ بها في الحسابات الخاضعة للضريبة

عندما تحتفظ بـ TIPS في حساب شركة وساطة خاضعة للضريبة ، فإن دخلك الخاضع للضريبة سيتضمن: (1) مدفوعات الفائدة النقدية و (2) أي تعديلات تضخم إيجابية على الرصيد الأساسي. إن دفع الضرائب الحالية على تعديلات التضخم ليس جيدًا ، لأنك لن تقوم بتحصيلها فعليًا حتى تنضج TIPS أو تبيعها في السوق الثانوية. بعبارة أخرى ، أنت تدفع ضرائب على "الدخل الوهمي". يمكنك تجنب هذه المشكلة عن طريق الاحتفاظ بـ TIPS المكتسبة في السوق الثانوية في حساب تقاعد يتمتع بمزايا ضريبية - مثل Roth IRA أو 401 (k) أو SEP.

والخبر السار هو أنك لن تكون مدينًا بضريبة دخل الولاية على مدفوعات الفائدة النقدية لـ TIPS أو تعديلات التضخم لـ TIPS المحتفظ بها في حساب خاضع للضريبة.
كما أوضحنا سابقًا ، في حالة حدوث الانكماش ، يتم تعديل الرصيد الأساسي المعدل لسندات TIPS الخاصة بك إلى أسفل ، مما يؤدي إلى خفض مدفوعات الفائدة النقدية الخاصة بك.

لأغراض ضريبية ، يؤدي تعديل الرصيد الأساسي السالب أولاً إلى تقليل دخل الفوائد الخاضعة للضريبة من مدفوعات الفائدة النقدية المستلمة في سنة التعديل. إذا تجاوز التعديل السلبي مدفوعات الفائدة النقدية الخاصة بك ، يمكنك عمومًا المطالبة بخصم إلى الحد الذي كان لديك في السابق دخل فوائد خاضع للضريبة من مدفوعات الفائدة النقدية. يتم ترحيل أي تعديل سلبي متبقي لتقليل الدخل الخاضع للضريبة من مدفوعات الفائدة النقدية في n من السنوات المقبلة. إذا كان لا يزال لديك مبلغ تعديل سلبي متبقي بعد كل ذلك ، فستواجه خسارة في رأس المال تساوي هذا المبلغ عند بيع السند أو عند استحقاقه.

النقطة الأساسية: لا يهم أي من هذه الأمور الضريبية إذا كنت تحتفظ باستثمارك في TIPS في حساب تقاعد مفضل بالضرائب. سيؤثر المال الذي تربحه أو تخسره ببساطة على رصيد حساب التقاعد ، والمبلغ الذي ستخضع فيه للضريبة في النهاية عند إجراء عمليات السحب.

بديل أبسط: صناديق الاستثمار المتداولة TIPS

البديل الأبسط هو شراء الأسهم في صندوق يتم تداوله في البورصة (ETF) يستثمر في سلة من TIPS Bonds التي ستحاكي نتائج الاستثمار المباشر في TIPS.

• تشمل صناديق TIPS واسعة النطاق صندوق iShares TIPS Bond ETF (TIP on the NYSE) ، و Schwab US TIPS ETF (SCHP في بورصة نيويورك) ، و PIMCO Broad US TIPS Index ETF (TIPZ في بورصة نيويورك).

• تاريخ الاستحقاق متوسط ​​الأجل TIPS ETF هو SPDR Bloomberg Barclays 1-10 Year TIPS ETF (TIPX on the NYSE).

• تاريخ الاستحقاق قصير الأجل TIPS ETF تشمل Vanguard قصيرة الأجل للأوراق المالية المحمية من التضخم ETF (VTIP في NASDAQ) و iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF (STIP في بورصة نيويورك).

إذا كنت تحتفظ بصناديق الاستثمار المتداولة هذه في حساب خاضع للضريبة ، فستتلقى بعض التوزيعات الخاضعة للضريبة خلال العام ، وقد يكون بعضها مكاسب رأسمالية.
كمثال على أداء TIPS ETF الأخير ، حقق صندوق Schwab SCHP عائدًا إجماليًا بلغ 5.8٪ في عام 2021 ، و 10.94٪ في عام 2020 ، و 8.36٪ في عام 2019 ، و- 1.31٪ في عام 2018.

في الختام

كما ترى ، يمكن أن يكون الاستثمار في TIPS مربحًا في الظروف المناسبة وغير مربح في الظروف الخاطئة. الأمر متروك لك لاتخاذ أفضل تخمين لديك والتصرف وفقًا لذلك. سأفعل نفس الشيء. حظا سعيدا لنا جميعا.